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武汉当代明诚文化股份有限公司2016年度非公开

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发行股票募集资金使用可行性分析报告

证券简称:当代明诚 上市地点:上海证券交易所 股票代码:600136

一、本次募集资金使用计划

本次非公开发行股票数量不超过本次发行的募集资金上限除以本次发行的发行底价,即不超过33,351,860股,募集资金总额不超过人民币60,000.00万元(含发行费用),扣除发行费用后募集资金净额用于借款全资子公司强视传媒有限公司(以下简称:强视传媒)投拍影视剧项目,以及对全资子公司Nice International Sports Limited(以下简称:耐丝国际)增资以收购Conecta公司60%股权,具体情况如下:

注1:根据耐丝国际与Cristian OgaldeZú?iga先生签订的《双方谅解备忘录》,耐丝国际拟以1,200万美元收购Conecta公司60%股权。上述项目投资总额按照中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的2016年9月19日(即董事会审议本次交易议案前一交易日)银行外汇市场人民币汇率中间价计算取得,汇率为100美元兑人民币667.86元。

本次非公开发行股票募集资金使用用途紧紧围绕武汉当代明诚文化股份公司(以下简称“当代明诚”或“上市公司”)目前的主营业务及公司战略部署展开,拟通过借款给全资子公司强视传媒投拍影视剧项目,以巩固在电视剧领域的优势地位,延伸与强化影视剧产业链,并降低影视投拍风险;同时,通过收购Conecta公司60%股权,以扩展在全球体育经纪市场的产业布局,深化“体育营销生态圈”各板块业务协同,并降低体育资源整合风险。

若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金低于拟投入募集资金总额,不足部分由公司自筹解决;如果募集资金到位时间与项目进度要求不一致,将根据实际情况以其他资金先行投入,并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。在不改变本次募投项目的前提下,公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。

二、本次募集资金投资项目的基本情况

(一)影视剧投拍项目

1、项目概况

本次上市公司拟投拍的电视剧、电影项目的投资总额合计64,950万元,拟使用本次发行募集资金投入52,000.00万元。项目概况如下:

单位:万元

■■

本次拟投拍的7部电视剧、2部电影的实施主体均为强视传媒,实施方式为上市公司以借款的形式将募集资金有偿提供给强视传媒,并仅限用于本次交易约定的募投项目,强视传媒使用上述资金的资金成本以当期银行同期贷款利率为准。

2、项目实施主体概况

截至本预案出具日,强视传媒的基本情况如下:

统一社会信用代码:91330783676179450W

住所:浙江横店影视产业实验区C7-007-A

法定代表人:游建鸣

注册资本:6000万元

成立日期:2008年6月10日

股本结构:上市公司持有强视传媒100%股权

经营范围:制作、复制、发行;专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧;影视服装道具租赁;影视器材租赁;影视文化信息咨询;企业形象策划;会展会务服务;摄影摄像服务;制作、代理、发布:户内外各类广告及影视广告;艺人经纪。

截至本预案签署日,强视传媒最近两年一期的财务数据如下:

单位:万元

3、项目实施的必要性分析

(1)响应国家政策导向,把握文化行业繁荣、市场发展好时机

近年来我国整体经济稳步发展,国家开始着重关注文化产业并给予一定政策扶持。在实现中华民族伟大复兴的宏大议题下,推动社会文化大发展大繁荣成为题中之义。2011年3月,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业,增强文化产业整体实力和竞争力”、“大力发展影视制作等重点文化产业”,其后,中共中央和各部委陆续发布《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》和一系列具体支持、鼓励政策,大力推进我国文化产业改革和发展。影视剧作为呈现社会文化的重要载体,影视剧行业作为文化产业的重要组成部分,迎来政策推动发展的有利时机。

上市公司本次非公开发行募集资金,正是响应国家政策导向,借力利好的政策环境,夯实自身业务基础,投资制作并发行更优质影视剧,以把握影视剧行业繁荣、市场发展的机会。

(2)国内影视市场竞争日趋激烈,投拍精品剧目是大势所趋

随着我国整体经济规模的日益增长与居民文化消费水平的不断提高,国家对文化产业重视程度不断增加,作为文化产业核心部分的影视剧产业发展迅猛,近年来大量民间资本涌入影视生产行业,影视公司雨后春笋般涌现,这使得影视作品创作量和投资额持续增长的同时,行业竞争日趋激烈,投拍精品剧目则成为业内发展共识。

首先,在激烈的市场竞争中,产品品质是核心竞争力。如近年较火的电视剧《甄嬛传》、《琅琊榜》等,无论是业界还是观众,对其赞誉的焦点大多集中于制作的精良程度、细节方面的考究程度等。而一些制作一般的影视作品,越来越获得票房和收视,只得被越来越多的影视作品汪洋淹没。

其次,从发行渠道层面看,受一剧两星政策以及视频网站的冲击,电视剧作品主要发行渠道电视台,出于经营考虑及风险控制,越来越青睐剧本精彩、制作精良、优秀演员众多的电视剧作品;而在电影行业,优质精品剧目往往能获得绝对优势的院线拍片,票房与普通影片的差距越来越大。

与此同时,网络剧、网络大电影的兴起扩大了影视剧市场容量,个性化的题材尝试,年轻化的审美创作,网络化的概念交互,丰富了影视剧评判体系和维度;另外网络平台开始呈现制作和播放融合趋势,播映渠道向上游延伸,参与到传统影视制作中,加剧了影视剧制片公司的竞争,要想脱颖而出必须提升作品质量,以精品内容取胜。

第三,随着人民生活水平不断提高,观众对于影视作品品质的要求也越来越高,这也从另一个层面倒逼影视作品提档升级。

综上所述,只有坚持制作高水准精品剧目,才能不断满足日益增长的市场需求,并在激烈的市场竞争中掌握优势,获得持续稳定的收益。公司本次非公开发行募集资金拟投资影视剧目均为精品剧目,这些剧目的拍摄发行对于公司影视业务的发展具有重要的战略意义与经济价值。

因此,上市公司利用本次非公开发行募集资金,提升影视剧的单片制作规模,秉承精品剧出品原则,坚持优秀团队精细打磨,掌控更多的行业资源,保持并扩大自己的市场份额,在激烈的市场争夺中抢占有利的位置。

(3)IP渐成影视作品价值核心,优质IP变现效应日益凸显

近年影视市场IP益发炙手可热。网络小说改编影视剧,肇始于2008年,蔚然成风于2011年,《步步惊心》《失恋33天》等一大批网络小说被改编成影视剧,市场陡然升温;随后,随着《甄嬛传》成为当年现象级电视剧,电影《致我们终将逝去的青春》引爆各类青春题材,改编自网络小说的各类电视剧、电影一直是荧屏银幕常客。网络剧数据分析营销平台骨朵传媒资料显示,2016-2017年影视剧改编IP达190部,其中IP网络剧99部,IP电视剧67部,IP电影24部。据清华大学《传媒蓝皮书》课题组9月13日发布的《2016中国IP产业报告》指出,2016年中国影视市场已有近200个国内IP项目列入开发计划;其中一些影视公司所公布的片单100%为IP项目;在同时发布的“中国超级IP-TOP100影响力榜单”中,网络小说为61部,传统小说为29部;网络小说已成影视IP最重要来源,影视选题IP化大局已定。

同时,经典IP的开发也是如火如荼。在网络小说“霸屏”的格局下,传统IP《西游记》仍然势不可挡,上榜“中国超级IP-TOP100影响力榜单”,位列三甲。《西游·降魔篇》、《西游记之孙悟空三打白骨精》、《西游记之大圣归来》等作品的成功,反映出经典IP蓬勃的生命力。由于成熟IP已经过市场检验,内容优质且具备受众群体,翻拍经典IP剧目既能保障收视票房,又有利于市场推广。而近年来一些高票房的进口电影,也多为经典IP的再开发或续集。

另外,由于传媒行业已形成了文学、动漫、影视、游戏、综艺节目的跨界协同合作模式,对于已经取得IP的影视公司来说,与传媒行业各资源方的抱团开发将有效地提升公司市场影响力、竞争力及业务规模。同时,公司业务规模、竞争力以及影响力的提高反过来也让市场资源继续向其倾斜,从而形成良性循环。反之,对于没有IP资源的影视公司来说,在IP剧目火热的市场环境下,公司将处于市场竞争的弱势地位,从而错失发展良机。

目前,公司正不断丰富IP储备,并将加强现有IP开发、运营能力。本次非公开发行募集资金拟投资剧目,多为网络IP改编剧及经典IP剧,募集资金不仅能对这些剧目发行及营收提供保障,也能为公司日后开发相关IP衍生产业提供良好的基础。

(4)保证质量提高产量,多元化题材降低市场风险

纵观当前影视产业,一方面是越来越多的社会力量涌入,带来影视作品数量的急剧膨胀;另一方面,随着影视作品拍摄成本,尤其是演员片酬的不断增长,单一影视企业的产量确在下降,这会直接导致影视作品投资回报周期延长,资金滚动频率降低,行业及市场风险增加。由于细分市场供求的不平衡将进一步加剧市场竞争、扩大企业之间的实力差距,中小规模的影视制作机构的生存空间将被进一步压缩,能够形成较大产能的大型影视制作机构将逐步成为影视剧制作市场的主导。

基于这样的行业背景,通过增加资金投入,在保证产品质量的前提下提高产量,才能缩短投资回报周期,提高资金滚动频率和使用效率,从而缓解资金压力,避免较长周期内市场及宏观政策层面变化可能带来的风险,加快企业营收的成长和发展速度。

同时,提高产量也为产品题材多元化提供了基础。一方面,观众和市场越来越细分,影视产品多元化需求越来越凸显;另一方面,市场热点和潮流总是在不断变化,考虑到影视作品拍摄发行周期,多元化也是应对上述风险的有效手段。本次非公开发行募集资金拟投向的影视剧目,既有电影也有电视剧作品,古装历史、都市情感、战争、传奇、悬疑、科幻等题材丰富,能够在满足观众多元化需求的同时,有效避免低产量单一题材可能面临的市场风险,还能扩大自身的市场份额,在激烈的市场争夺中抢占有利的位置。

公司目前已储备了一批优质的影视剧项目,通过实施本次募集资金投资项目,将有效补充业务发展所需的营运资金,整合更多优质资源对储备项目进行多样化开发,拓展优质客户资源,从而进一步提升公司的核心竞争力和成长能力,增强市场影响力。

4、项目实施的可行性分析

(1)国家政策对文化传媒产业大力支持,国内影视市场呈持续增长趋势

近年来国家陆续出台了一系列鼓励扶持文化传媒产业的新政,为文化传媒产业的发展带来了前所未有的机遇。

国务院于2009年9月发布了《文化产业振兴规划》,指出要重点发展影视制作等重点文化产业,提升影片、电视剧的生产能力和生产质量,加大税收金融扶持力度,支持文化产业发展,支持有条件的文化企业进入主板、创业板上市融资。

中共中央宣传部、中国人民银行、财政部等九部委于2010年3月出台了《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》,一方面要求证券、银行、保险相关金融机构加大对文化产业的金融资源投入,同时开发多元化、多层次的信贷产品,满足不同阶段文化传媒企业的资金需求。另一方面鼓励已上市的文化企业通过公开增发、定向增发等方式进行并购和重组,支持中小文化企业在创业板上市。

中共中央于2011年10月发布了《中共中央关于深化文化体制改革推动社会主义文化大发展大繁荣若干重大问题的决定》,提出新形势下推进文化体制改革的指导思想、重要方针、目标任务和政策举措,指出要在重点领域实施一批重大项目,推进文化产业结构调整,发展壮大影视制作等传统文化产业。

全国人大常委会于2015年11月审议了《中华人民共和国电影产业促进法(草案)》,并向社会公开征求意见,该草案着眼于电影产业整体的均衡发展,强调在电影制作发行放映的产业链上进行简政放权,鼓励进一步激发市场潜力,下放电影审批权限,扩大电影创作的自由度,在政策层面为电影市场注入活力。

在此形势下,国内的影视剧市场呈持续增长趋势,作品产量和质量双双增长:2015年电影市场经历了辉煌的一年。国家新闻出版广电总局电影局统计数据显示,2015年全国电影总票房高达440.69亿元,与2014年同比增长48.7%;其中国产电影票房取得了271.36亿元成绩,占比超过六成;2015年我国故事影片产量686部,全年票房过亿影片共计81部,其中国产影片47部。国产影片不断提高创作水平,不断丰富类型品种,受到了市场和观众欢迎。涌现出一批优秀影片,不乏口碑、票房双丰收之作,巩固了国产影片在电影市场的主导地位,加强了市场对国产影片的信心和期待。

《剧领天下——全球电视剧产业发展报告(2016)》显示,作为世界电视剧第一生产和播出大国,2015年我国电视和网络视频市场共生产电视剧773部、21546集,平均每天生产59集。市场规模约882亿元,其中电视剧占电视收视份额的30%,互联网视频用户为电视剧贡献了3771.82亿次的点击量。2015年网络自制剧出现“井喷”,产量由上年的205部增加到379部,增幅达到85%。2015年是互联网和电视之间形成更加深入互动的一年,由早期向电视台购买版权漠视,逐渐发展出台网联动、自制网络独播剧集的模式,更有网剧启动大电影计划。在网络元素带动下,电视剧观众越来越年轻化,80后、90后、00后特有的个性消费模式对剧集的题材、审美、质量提出了更高的要求,精品剧层出不穷,电视剧、网剧投资不断加大、内容日趋多元、质量稳步提升。

(2)上市公司具备丰富的影视制作经验、优秀的制作团队以及外部资源整合能力;

本次募投影视剧项目的实施主体是强视传媒,作为一家集影视节目制作、引进、发行、广告等为一体的影视传媒机构,强视传媒经过多年发展积累了丰富的影视制作经验,在业内享有盛誉。

2003年强视传媒凭借一部精品大戏《金粉世家》红遍全国,奠定了行业地位也在观众中树立了良好的品牌口碑;去年为纪念抗战胜利70周年出品的精品剧《最后一战》,更是斩获央视八套全年收视之冠,单集收视份额最高达到8%的优秀成绩,该剧也获得了第六届澳门国际电视节金莲花优秀电视剧大奖。目前,另一部电视剧《爱人同志》也已拍摄完成,该剧从全新的视角回望、诠释了第一代中国共产党人的“初心”和“中国梦”,作为一部引领青年价值观的精品剧目,该剧已入选了国家新闻出版广电总局2016—2020百部重点电视剧选题剧目,并进一步入选国家新闻出版广电总局2016年度优秀电视剧剧本扶持引导项目。除此,强视传媒首尝拍摄的网络剧《疗伤客栈》也获得了一致好评。

公司在影视娱乐内容制作、运营、发行等方面拥有丰富的经验及广泛的上下游渠道资源,与国内众多知名制作、发行公司、专业工作室拥有良好的合作关系,在行业内有较高的知名度。同时,公司以其自身的市场优势和品牌优势,与行业内资深的编剧、制片人、导演、演员和其他从业人员建立了长期稳定深度的合作关系,这些均可以为本次募投项目的实施提供保障。

(3)上市公司坚持精品影视剧定位,紧跟市场需求,受众群体大

(下转86版)

武汉当代明诚文化股份有限公司

二O一六年十月

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