最多补血708亿港元 邮储银行拟9月底上市

（原标题：最多补血708亿港元 邮储银行拟9月底上市）

筹备多年，中国邮政储蓄银行（以下简称“邮储银行”）终于要在成立十周年前夕实现挂牌上市。

9月14日起至20日，邮储银行开始公开招股，拟发行121.0659亿股H股，集资额介乎73亿至81亿美元。

在此之前，上港集团作为邮储银行此次融资的基础投资者之一浮出水面，并发布公告称，以其全资子公司上港集团（香港）有限公司为主体作为基石投资者参与邮储银行的H股首次公开发行，总额度不超过24亿美元之等额港币。

《中国经营报》记者从邮储银行处获悉，该行计划于2016年9月28日在香港联交所（以下简称“联交所”）主板挂牌交易。

融资规模或达今年之最

作为最后一家还未上市的大型商业银行，邮储银行的上市进度一直被市场所关注。

9月13日，邮储银行终于正式进行了上市路演。9月14日至20日，该行开始公开招股，拟发行121.0659亿股H股，其中95%为国际配售，剩余5%在港公开发售，招股价为4.68至5.18港元，约合人民币4.03至4.46元。H股股份代号为1658.HK，将以每手1000股H股在联交所主板进行买卖。

此前中国银监会对邮储银行首次公开招股申请的批复内容显示，该行首发规模不超过约139.23亿股。市场预测，本次融资可能成为今年全球最大一桩股票发行交易。美国银行、中金公司、高盛集团、摩根大通和摩根士丹利担任该交易的联席保荐行。

经扣除邮储银行就全球发售应承担的承销佣金及预计开支后，倘超额配股权并无获行使，邮储银行估计全球发售所得款项净额为556.74亿至616.30亿港元；倘超额配股权获悉数行使，该行估计全球发售所得款项净额为640.36亿至708.86亿港元。

在股价方面，截至2016年3月底，邮储银行未经审计的每股净资产为3.99元，因此邮储银行市净率在1.01倍至1.12倍之间。

记者查阅中证指数，数据显示截至9月12日，已经在A股上市的19家银行的市净率为0.89倍，近一个月平均市净率为0.9倍，近三个月平均市净率为0.87倍。其中，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行及交通银行的市净率分别为0.85倍、0.81倍、0.74倍、0.86倍及0.75倍。

“香港新股市场与内地不同，公司在港股市场上市前，市场打新的热情度与当时市场的投资气氛和指数有一定关系。”大华继显（香港）有限公司策略师李惠娴认为，引入较大比例的基础投资者有利于邮储银行的融资。

有媒体报道称，邮储银行已经确定了6名基础投资者，合共认购58.5亿美元股份，占新股发行的72%至80%。其中，中国船舶工业集团占21.7%，上海国际港务集团占21.3%，海航集团占10%，国家电网、中国诚通控股集团及长城环亚国际投资合共占5.5%。

9月12日，上港集团在上海证券交易所发布公告称，拟以其全资子公司上港集团（香港）有限公司为主体，作为基石投资者参与邮储银行的H股首次公开发行，将认购其不少于发行后总股本4.15%且不超过发行后总股本4.99%的股权，投资总额度不超过24亿美元之等额港币。最终认购股数和认购价格将按邮储银行和全球发售联席全球协调人之间的协议予以确定。

公告还称，邮储银行净资产收益率水平较高，财务表现稳定。本项投资可获得可观、稳健的财务回报。

根据港交所信息显示，9月5日，邮储银行上市申请已通过聆讯。记者从知情人士处获悉，目前邮储银行已经与联交所预订了拟在9月28日在联交所挂牌，如果认购等工作进行得顺利，邮储银行有望正在本月底挂牌上市。

根据邮储银行更新的聆讯后资料显示，截至2016年6月30日，邮储银行的资产总额达人民币79745亿元，与2015年12月31日的人民币72964亿元相比增长9.3%；2016年1~3月营业收入为人民币475.14亿元，净利润为人民币124.87亿元。

零售银行新动力

随着中国经济转型，零售业务将成为中国银行业最为重要的增长引擎。邮储银行亦将打造成为一家最受信赖、最具价值的一流零售银行作为自身发展战略。

在布局发展零售银行的过程中，“三农”是其重要的市场。在筹备上市工作的同期，9月8日，邮储银行还成立了三农金融事业部。

8月18日，银监会同意邮储银行设立三农金融事业部，这是继农行之后第二家成立三农金融事业部的银行。

据介绍，邮储银行三农金融事业部总部将设立“五部四中心”，即下设小额贷款部（扶贫业务部）、农业产业化部、农村项目部、政策与创新部、信贷管理部5个专业部门；在总行中后台设立三农风险管理中心、三农资产负债管理中心、三农财务管理中心、三农人力资源管理中心4个中心。三农金融事业部各级分部与总部相对应，形成覆盖银行各级机构的、专业化的服务体系。邮储银行三农金融事业部成立之后，将在内蒙古、吉林、安徽、河南、广东分行等第一批试点省分行启动事业部改革试点，并逐步在全国范围内推广。

截至2016年3月末，邮储银行在县域地区共有逾2.8万个营业网点及15万个助农取款服务点，涉农贷款总额达人民币7832亿元，占贷款总额的比例为29.4%。2013年至2015年邮储银行涉农贷款的年均复合增长率达38%。

邮储银行致力于服务社区、中小企业和“三农”，该行认为，这样的差异化定位将在中国经济转型的过程中受益。得益于这一差异化定位，2013年至2015年，邮储银行的资产总额、存款总额、贷款总额和净利润的年均复合增长率分别为14.4%、10.0%、28.7%及8.4%，高于其他大型商业银行同期9.6%、6.0%、9.5%及3.5%的平均水平。2013年、2014年及2015年，邮储银行的净利息收益率分别为2.67%、2.92%及2.78%，净利差分别为2.66%、2.87%及2.71%。

在资产质量方面，邮储银行披露到，该行大部分资产集中于低风险类别资产，产能过剩行业、地方政府融资平台、房地产行业等高风险领域的敞口很低。

截至2016年6月30日，邮储银行不良贷款率由2015年12月31日的0.80%下降至0.78%，主要反映了邮储银行注重对贷款的风险管理并加大了对不良贷款的清收和处置力度；截至2016年3月31日，该行拨备覆盖率为286.71%，高于其他大型商业银行154.73%的平均水平。

值得一提的是，在2015年底，邮储银行融资规模达451亿元，引入了瑞银集团、摩根大通、星展银行、中国人寿等十位战略投资者。该行行长吕家进表示，该行从引进战略投资者工作一开始就明确将“引资金、引机制、引资源、引技术、引智力”作为此次引战的目标，选择这些机构作为战略投资者，是希望汲取其经验与技术，进一步加快零售等多项业务的升级、拓展和创新。

邮储银行董事长李国华表示，邮储银行将一如既往地坚守战略定位，并顺应中国经济转型发展的需要，全面推进以下战略举措。在业务布局方面，坚持以零售银行业务为主体、以公司银行业务和资金业务为两翼的“一体两翼”经营策略，在巩固核心业务优势的同时，积极拓展新兴业务领域；在发展支撑方面，着力夯实人才、科技等经营发展基础，不断深化与境内外战略投资者的合作，实现稳健、可持续的增长。