超级周第一枪！美元完美收官？美联储加息惊现“搅局者”？

FX168财经报社(香港)讯 在美联储主席耶伦、副主席费希尔等联储高官上演一曲加息大合唱，从而为9月加息打开大门之后，全球投资者都在盯着超级周的就业数据--周三的“小非农”，以及周五的8月非农就业报告...美元指数8月会否完美收官？重点还是关注今天的“小非农”--美国8月ADP就业报告！如果就业数据靓丽，美联储真的会考虑加息吗？恐怕未必！因为此时在美联储升息路上意外出现了一个“不速之客”，全球市场又会迎来新一轮风暴？

“美元荒”--美联储加息路上的“不速之客”？

尽管美联储高官近期纷纷发表鹰派讲话，尤其是副主席费希尔指出8月就业报告的好坏，可能影响美联储9月会否采取行动，因此全球投资者紧盯超级周的就业数据，使得8月非农就业报告受到格外的关注。

不过除了就业数据影响美联储加息预期之外，目前在美联储漫长的加息路上出现了一位不速之客--“美元荒”...

由于美国监管机构的货币市场基金新规10月生效，衡量银行间借贷成本的伦敦银行间同业拆放利率（Libor）近期飙升至2009年以来新高。

Libor上升通常意味着银行认为向同业放款的风险上升，也预示着金融系统存在不稳定的可能性。在2008-2009年金融危机期间，美欧银行业濒临崩溃边缘，Libor就曾急速飙升。

但这一次Libor的走高并未伴随着全球金融市场的紧缩，因而市场人士普遍将背后推手归咎于即将实施的美国货币市场基金监管新规。

去年7月，美国证券交易委员会（SEC）通过了一项货币市场基金新规，将在今年10月14日正式生效。

新规要求面向机构投资者的优质货币基金采用浮动净值，不再维持每单位1美元的固定价格，以避免出现大规模赎回现象并引发金融市场动荡；此外还允许所有货币市场基金在赎回压力大时征收流动性费用并设置赎回门槛，以降低挤兑风险。

在新规影响下，大量投资于短期公司债券包括银行债务在内的优质货币市场基金，开始转向投资美国国债等资产，以提升高流动性和高安全性资产的占比。

这使得依靠货基获取美元流动性的银行融入美元的难度增加，再加上英国公投“脱欧”进一步挫伤银行拆出资金的意愿，银行不得不支付更高利率，用更优惠的条件获得同业拆借，从而推升Libor。

分析师认为Libor上涨令美国金融环境收紧，可能阻止美联储进一步加息。

有分析师认为，当前的Libor水平已经相当于美联储又加了一次息，因此美联储在考虑下一步行动时应会将货币市场的最新变化纳入考量。

摩根士丹利全球外汇策略主管里德科尔认为，本次由监管推动的Libor上涨令美国金融环境收紧，因此可能阻止美联储近期加息。

不过道明证券策略师则认为，Libor上升不会被美联储计入下次加息的影响因素，因为上升是在预期之内的，而货币政策对于缓解美元融资压力而言“是太钝的工具”。

其还指出，预计美联储不会过于担忧Libor上升，因为这并非系统性银行问题的信号。

美元完美收官？小非农打响超级周第一枪

周三(8月31日)欧市盘中，美元指数震荡走低，日内最低触及95.91，不过仍徘徊于早前触及的三周高位附近，缘于美联储升息预期的提振。

(美元指数4小时图 来源：FX168财经网)

美元/日元连续第五个交易日上涨，创3月份以来最长连涨纪录，日内一度升至三个月高位，自上周五以来累计升幅近3%。

“尽管之前出现了对于日元可能走强的诸多兴奋之情，但并未能推动日元突破100关口。这种情况，加上最新的对于美联储加息的预期，正在推动市场参与者轧平部分日元多仓，”Brown Brothers Harriman资深外汇策略师Masashi Murata说。

由于市场预计美联储和日本央行的货币政策分歧进一步加剧，美元/日元8月有望录得今年5月以来的首个月线涨幅。

如下图所示：彭博美元指数将创下五月以来的首个月度升幅。

(图片来源：FX168财经网、彭博)

美国银行(Bank of America Corp.)外汇策略师Kamal Sharma在接受采访时表示，美元全面获得追捧。

对于8月是否能够完美收官，美元多头还需要关注晚间的小非农--美国8月ADP就业报告！

海外知名财经媒体CNBC最新撰文称，鉴于美联储(FED)打开了9月加息的大门，周三(8月31日)的ADP私营就业报告可能较以往更加重要。

经济学家预计，8月ADP私营就业岗位增加17.5万；该数据定于北京时间周三20:15公布。上月公布的ADP数据增加17.9万。

有市场人士指出，考虑到近期ADP就业报告的靓丽表现，8月可能出现回落的风险，这对于美元多头来说，恐将是一个“重大”利空！

尽管如此，市场目前的焦点周五的美国8月非农就业报告，希望从中研判美国经济力道是否禁得起货币政策收紧。

Gaitame.Com Research Institute的资深汇市分析师Kumiko Ishikawa表示，美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)此前强调8月就业报告将是关键因素，如果数据良好，可能随后加息，因此在看到就业数据之前，市场难以有很大的变化。

校对：JOE