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每年只做一次预测 这一对冲基金的表现为何“鹤立鸡群”?

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FX168财经报社(香港)讯 与许多对冲基金一样,信安环球投资(Principal Global Investors)的Macro Currency Group利用电脑模型来制定其交易策略。但与众不同之处在于,该基金的机器每年只做一次预测

(图片来源:彭博、FX168财经网)

每年1月,该基金就会依据电脑的长期经济预测建立未来12个月的主要交易头寸。这些押注最初看上去并不总是一目了然。

今年年初,尽管预测机构认为日元兑瑞郎汇率2016年会基本持平,该公司的电脑模型却预测日元兑瑞郎会升值。

(图片来源:彭博、FX168财经网)

信安环球驻伦敦基金经理兼量化策略主管Ivan Petej说:“在今年年初,极其看多日元的预测并不是很常见。我更关心的是何时会发生。”Petej声称,他对自己的模型充满信心。

过了不到一年,这项交易便收获成功。

受到避险需求和投资者怀疑日本央行(BOJ)刺激政策是否能提升通胀的驱动,今年迄今日元兑瑞郎已攀升15%。

8.30亿美元规模Global Time Diversified Strategy今年13.8%的回报率在花旗集团(Citigroup)跟踪的30支基金中名列第三,几乎是Hedge Fund Research的HFRI Macro Currency指数今年截至7月份2.9%回报率的五倍。

每年做一次预测的秘诀在于机器所跟踪指标的选取,例如,制造业数据等推动长期货币走势的领先指标。

该基金取得成功的另一个关键因素在于,信安环球的电脑并非“单独在战斗”。

在全年的其他时间,公司都会依赖基金经理Mark Farrington领导的人力资源,围绕造成汇率短期波动的事件进行交易并依据风险调整投资组合。

因回报表现平平且收费高昂,2.9万亿美元的对冲基金行业面临来自投资者的质疑愈发加大,这也令汇率策略成为今年的一大亮点。

(图片来源:iStock、FX168财经网)

彭博全球对冲基金指数(Bloomberg Global Aggregate Hedge Fund)今年迄今上涨1.2%,可能连续第三年回报率低于2%。

校对:卢瑟

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