（原标题：曲折的爬坡）
⊙记者 王宙洁
并购活动迎复苏
本周以来，有多宗并购案取得进展。苹果公司被曝收购了个人健康数据记录平台企业Gliimpse。辉瑞制药则在周一宣布，以约140亿美元的报价收购生物科技公司Medivation。而新加坡交易所同日证实，将支付8700万英镑现金收购波罗的海贸易海运交易所。此外，种业公司先正达和中国化工集团的并购案也获得了美国外国投资委员会的批准。
CNBC说，从海滩度假回来的银行家们现在可以寄望进入9月以后并购交易活动会进一步活跃。如今，英国公投脱欧带来的不确定性已经消失。宏观经济环境是促进交易达成的“发热剂”，因为公司得以借入相对便宜的资金，企业许多现有业务也开始实现缓慢收入增长。
美联储迎接新挑战
本周稍晚，由美联储主办的杰克逊霍尔全球央行年会即将举行。美联储主席耶伦周五将在年会上发表主题演讲。通常情况下，美联储主席会利用这一场合对外传递有关货币政策方向的讯息。
华尔街日报说，在后金融危机时期的大部分时间里，美联储官员一直坚持一个信念：他们可以重返老路。但随着美联储官员准备召开年度会议，官员们悲观地认识到剧情不会按照这一思路发展。经济产出增长似乎陷入低速困境，通胀率很可能低于美联储的目标。美联储开始意识到利率不会重返正常水平，该央行实施货币政策和应对经济衰退的方式将不得不改变。
价格扭曲的疑虑
路透社报道称，聚焦日本市场的对冲基金可能准备重新开始试探性地买进日本股票。贝莱德旗下最大共同基金上周表示，目前股票估值便宜，该机构将所持日股比例提高至10%左右。自从日本央行7月底宣布扩大资产购买以来，日经225股指上涨约0.7%，但东证指数却下跌0.3%。
路透社分析称，日本央行的日股购买量接近倍增，这让投资者担心央行将主导金融市场。在央行持续向经济注资的情况下，市场价格可能被扭曲。据测算，央行购置ETF的配比约60%是追踪日经225指数、30%追踪东证股价指数。然而，日经指数涵盖225家企业，而东证指数涵盖近2000家企业，这使受惠企业分布极为不平均。此外，日经指数是以价格平均法得出，而东证指数是以市值加权。也就是说，央行此项政策受惠最大的是日经成份股中少数几家高价权重股。
本文来源：上海证券报·中国证券网
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王晓易_NE0011
