证券支持诉讼剑指造假上市行为

（原标题：证券支持诉讼剑指造假上市行为）

继不久前受托起诉涉嫌虚假陈述的匹凸匹之后，投服中心又将其支持诉讼之矛，投向了上市公司违规的另一灾区——造假上市。记者最新获悉，近日，中证中小投资者服务中心有限公司（简称“投服中心”）接受多名中小投资者的委托，发起了首例针对造假上市行为的支持诉讼，将相关上市公司及其控制人作为被告，正式向上海市一中院递交诉状。这是投服中心探索建立“造假上市”民事责任追究机制的新尝试。

详见4版·公司

庄股广汽

资本江湖从不缺少故事！

你能想象？一家A股市值过千亿的上市公司，今年以来最低单日成交额仅有区区一千多万元。

你不惊讶？一家A股总股本42.22亿股的上市公司，其A股股东的户均持股量竟高达31.6万股。

你还淡定？一家由地方国资绝对控股的上市公司，其六成以上的A股实际可交易筹码已被一个资本阵营牢牢掌控。

你可羡慕？一家已然“庄股化”的上市公司，在经历A股市场三轮非理性暴跌后，股价非但“毫发无损”反而在近期创出历史新高。

这家上市公司，正是国内汽车产业的龙头之一——广汽集团(601238)，而将其股价走势把控于股掌之间的，则是一家注册资本仅为1000万元的投资机构——骄龙资产管理有限公司（下称“骄龙资管”）。

这看似籍籍无名的骄龙资管，低调潜伏于A股市场，公司虽小但马甲众多、名气不大却野心十足，连市值逾千亿的广汽集团也已被其全面控盘。

当然，广汽集团只是骄龙资管的“作品”之一。虽然名为资产管理公司，它却不按常理出牌，其与另一A股公司中核钛白的合作，则可谓“怪状”频出，且外界无从了解幕后的运作细节和利益暗门。

这里不禁要追问，骄龙资管背后究竟还隐藏着多少秘密？其是否已经踏入了“操纵市场”、“内幕交易”的法律禁区？市场中还有多少特立独行的“牛股”实际上被操控于隐形庄家之手？

毫无疑问的是，在A股法制化的大势之下，应更有必要将此类隐秘运作充分暴露在“阳光”之下，接受监管者的全面核查。

无名私募控盘千亿蓝筹

8月11日，广汽集团A股股价盘中再度创出历史新高，然而全天成交额只有1.04亿元。对于骄龙资管而言，这仅是其“全面控盘”实力的又一次常规展示。

在“骄龙系”（指骄龙资管及与其关系密切的相关方，下同）的控盘下，A股市值已逾千亿规模的广汽集团愈发体现出庄股特征：公司股价无视大盘涨跌长期处于高位横盘状态，且大部分时间内日成交量极小，在今年3月份甚至有数个交易日的单日成交额仅有一千多万元。

控盘也好，坐庄也罢，外界最为关心的是，骄龙资管为何将重金砸向广汽集团这只大盘蓝筹股？且不同于一般上市民企，广汽集团处于广州市国资委的绝对控股之下，骄龙资管对于广汽集团并不具有主导权和话语权。在此背景下，“骄龙系”以如此极端方式控盘广汽集团究竟出于怎样的考量？

魔鬼隐藏于细节。对投资者而言，广汽集团股价连创新高固然可喜，但在“骄龙系”的全面控盘下，背后风险一触即发。

需要指出的是，“骄龙系”买卖广汽集团所用资金，绝大部分都是通过资管计划融资取得。那么，在相关资管计划到期后，“骄龙系”阵营又将如何偿还相关借款？进一步来看，在广汽集团股票一直维持低成交量的背景下，倘若未来“骄龙系”全面退出，广汽集团股价走势会否重蹈以往“庄股崩盘”的覆辙？

六大资管产品围猎广汽集团

六个资管产品合计控制广汽集团六成以上的实际可流通筹码，以2亿多股来撬起42亿股的A股总盘子，骄龙资管将广汽集团股本结构中的杠杆效应利用到了极致。而类似的操控套路，在A股市场并不少见。

名不见经传的骄龙资管，为何能够主导市值千亿的广汽集团的股价走势？广汽集团独特的股本结构成为致命“缺口”。

公开资料显示，广汽集团总股本为64.35亿股，其中，广州汽车工业集团持有约39.13亿股（含港股），占总股本的60.80%，处于绝对控股地位。

进一步来看，广汽集团上述股本构成中，A股规模为42.22亿股；H股份额为22.13亿股。而广州汽车工业集团所持A股股份即达到37.05亿股，占上市公司A股股本的比例高达87.76%。此外，万向集团公司也持有广汽集团1.55亿股A股（长期持有），占A股股本的3.67%。由此计算可得，广汽集团实际可流通A股仅为其A股比重的8.57%，即实际可交易A股规模仅为3.62亿股，不足其总股本的6%。广汽集团过小的A股实际流通股本，无疑为骄龙资管入局乃至控盘提供了可乘之机。

相关统计数据显示，骄龙资管旗下的资管产品共计八个，且绝大部分都买入过广汽集团股票。截至今年一季度末，位列广汽集团股东榜的“骄龙系”产品包括中信建投浦江之星、骄龙1号、骄龙2号、骄龙3号、骄龙68号、中信建投金星一号等共六只。其中，骄龙1号备案日期最早，是在去年的5月8日；而最晚的一个则是金星一号，于去年11月2日备案。也就是说，上述六只产品是在半年之内先后完成备案，这半年又恰好是“骄龙系”收拢筹码，逐步实现控盘广汽集团的半年。与此同时，上述六只产品还均为分级产品，也就是带有杠杆，起始资金规模则从3亿元到15亿元不等，合计起始资金规模为40.5亿元。

明细来看，骄龙资管建仓广汽集团始于2015年二季度，并且是三个资管产品同时出击，足见其“来势汹汹”。广汽集团2015年半年报显示，截至去年6月末，骄龙3号、骄龙1号、骄龙2号资管计划分别持有广汽集团A股1748.22万股、1685.93万股和1638.45万股，分列上市公司第七、第八、第九大股东。

有备而来的“骄龙系”资金随后又在去年第三季度加大了买入力度。除上述三大资管产品联袂加仓外，骄龙资管旗下的中信建投浦江之星（2015年9月备案）、骄龙68号（2015年7月备案）也在成立后快速进场吸筹，至去年9月末分别持有广汽集团3663.30万股、2667.66万股，买入力度之大由此可见一斑。

尽管整体持股规模已不小，但由于广汽集团总股本高达64.35亿股，因此“骄龙系”所购股份并未触及5%的举牌线。此后，在去年第四季度，“骄龙系”旗下资管产品开始进行内部调仓。其中，中信建投浦江之星在第四季度进一步增持了3947.60万股，持股规模增至7610.90万股，骄龙2号亦小幅增持数万股；相比之下，骄龙3号等其他三个资管产品则进行了不同程度的减持。

而在今年一季度，上述五款资管产品的持股规模基本未有太大的变动，不过骄龙资管又调集来了新的买入力量，即由A股公司中核钛白作为劣后出资方设立的金星一号。截至一季度末，金星一号持有2221.85万股广汽集团，位列股东榜第十。

至此，与骄龙资管有关的六大资管产品合计持有的广汽集团股份规模已达到22551.73万股。而根据前述计算结果可知，广汽集团实际可交易A股规模仅为3.62亿股，骄龙资管旗下产品已掌控广汽集团可流通筹码的六成以上，两相对比足见“骄龙系”控盘局面之稳固。

但繁华背后，骄龙资管正在挑战监管智慧和底线。

《证券法》第七十七条第一款明确规定：“（禁止）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”，对照该条款，“骄龙系”的上述行为难逃市场操纵的嫌疑。

“关联人”账户穿梭股东榜

有数个自然人账户与“骄龙系”的资管产品在相关上市公司股东榜中穿插出击、闪进闪退、时分时合，且多与骄龙资管渊源深厚。是“倒手”还是“暗筹”，有待监管介入。

还有一个问题是，上述出现在广汽集团前十大股东序列的六大资管产品，就囊括了“骄龙系”对广汽集团的全部持股了么？答案是否定的。

先了解一下凶猛吸筹的背后，敢将广汽集团视为口中“猎物”的骄龙资管究竟有何背景？

相关工商信息显示，成立于2014年12月24日的骄龙资管，最初注册资本为1亿元，自然人王德亮和张本分别认缴9000万元和1000万元出资，该公司2015年年报显示的企业通信地址是广州市天河北路233号中信广场6105B-06房。

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