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不惧业绩承压 德银“瘦身”战略重组提速

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(原标题:不惧业绩承压 德银“瘦身”战略重组提速)

持续实施战略重组德意志银行(以下简称“德银”)正在经历着改革过程中的阵痛。

7月27日,德银发布的2016年二季度业绩报显示,在报告期内,该集团净利润同比下降98%,营业收入同比减少20%。对于这样的业绩情况,德银认为,与目前的英国“脱欧”、欧洲持续的低利率政策以及德银自身“瘦身”发展战略的实施等不无关系。

“我们的业绩体现出德银正在持续进行的重组。”德银首席执行官John Cryan表示,如果全球经济在未来持续低迷,德银将更加积极地推进德银重组的时机和力度。

风险状况稳定

德银于北京时间7月27日发布了该集团二季报。二季报数据显示,截至二季末,德银的税前利润达到4.80亿欧元,同比下降67%;净利润同比下跌98%至2000万欧元;营业收入同比下滑20%至74亿欧元。

同时,尽管由于诉讼费用和薪酬成本的下降,德银非利息支出同比下降14%,但截至二季度,德银的信贷损失准备金达到2.59亿欧元,同比增长了72%;商誉摊销费用2.85亿欧元,重组和遣散费为2.0770亿欧元;诉讼费用达1.2亿欧元,亦对其盈利带来较大影响。截至二季度,德银的信贷损失准备金计提2.59亿欧元,同比增长了72%;德银称,信贷损失准备金的计提大幅提升主要是因为为航运、金属和矿业部门规定要增加计提的信贷敞口做准备。

此外,德银所有业务条线都录得利润,其中利率汇率、外汇业务保持了较好的水平,预计债券销售和交易业务将稳居全球第四;金融交易银行部营收同比稳定,债券发起位居欧洲第二;德国本土新增2000个商业银行客户,国际新增超过10000个新客户,消费者融资同比增长。

而在德银的二季报中,对于收入的降低,德银坦言,这样的业绩反映了该集团正面临一个具有挑战的市场环境,宏观经济具有不确定性,包括英国“脱欧”,欧洲持续的低利率政策以及德银自身重组战略决策的实施。

自2015年,德银以68亿欧元创下了2008年以来的首次亏损之后,便频繁被“唱空”,市场预测德银或将成为“下一个雷曼兄弟”。

东方证券的分析报告指出,目前德银的业务过度集中在风险高、规模大的投行业务,收入逐季下滑,衍生品信用风险敞口较大等问题又促使投行业务收缩,形成恶性循环。而相对稳定的零售和信用卡业务份额较小,缺乏稳定性支持。

不过值得注意的是,德银在2015年面临的大幅亏损,并没有表面上看起来那么糟糕。在2015年报告亏损的68亿欧元中,有58亿欧元是减记无形资产,8亿欧元是减记处置德国邮政银行的价值,这66亿欧元并非当年实际经营损失。

但由于目前欧洲宏观经济存在不确定性,德银依然面临一些负面评价。7月19日,标准普尔(以下简称“标普”)宣布将德银优先无担保债券以及发行人信用评级的评级展望自“稳定”调整至“负面”。标普评级展望的调整反映了运营环境的不利给德银实施2016~2020战略带来的挑战。标普同时在报告中表示:“如果其2020战略得到很好执行,调整至一个更加稳定和可预测的经营模式,德银将在中期向改善的独立信誉过渡。”

与此同时,德银保持了较好的资本充足率情况。截至二季度,该集团的普通股一级资本充足率小幅上升至10.8%,远高于《巴塞尔协议III》规定全球银行一级资本充足率的下限,德银预计在下半年完成华夏银行出售之后,该比率还将提升约40个基点,年终普通股一级资本充足率约在11%上下;该集团流动性储备充足,规模约为2200亿欧元,德银方面认为,目前拥有颇具规模的、稳健并且高质量的资金基础。

虽然市场上不乏关于德银风险水平的传言,但《中国经营报》记者了解到,德银在发给内部员工的邮件中提到,该行的风险状况处在相当稳固的历史水平,主要体现在:信贷质量持续良好,以绝对值和信贷总额占比两个角度衡量,德银信贷损失均处在低位;在环球市场部,以任何历史标准衡量,德银的交易风险(风险价值, VaR)均保持在低位;非核心业务部风险加权资产有望缩减至100亿欧元以下,从本质上完成清理,摆脱给业绩带来的负担等等。

依然看重中国市场

自2014年起欧洲实施负利率政策,对此东方证券的研究报告认为,这一政策增加了金融机构的经营成本,将迫使银行不得不增加冒险的行为,增加对风险资产的配置,从而影响银行体系的稳定性。

同时,欧洲经济增长缓慢,英国“脱欧”对欧洲经济复苏和未来发展造成的不确定性加剧,也使欧洲银行业面临更大的不确定性。

在目前欧洲经济环境的大背景下,欧洲银行业经营压力陡增。意大利的西雅那银行和裕信银行均面临盈利下滑、不良攀升的困境。截至今年3月,欧洲银行业管理局表示,意大利银行业不良贷款率已经达到了17%。

面对德银的经营情况以及欧洲、世界经济环境,在2015年德银提出了该集团的“2020战略”,进行重组瘦身。

John Cryan在2015年被任命为德银新任首席执行官后便着手于德银战略重组和整改。根据“2020战略”显示,在未来,德银将把精力集中在现金管理、资产财富管理等核心业务上,围绕结构简化和效率提升,德银将调整涉及业务条线的重新梳理、退出10个国家的境内业务操作、缩减员工人数、甄选客户、升级IT系统、撤销部分关联机构,将在2017年年底前关闭200家分支机构。德银还在积极降低风险水平,不断提升其资本结构。其目标是,最晚到2018年重新成为一家精干的银行。

德银监事会主席Paul Achleitner曾坦言,在德银的发展历史上极少经历如此重大的重组。2015年7月,John Cryan也表示:“我们力图创建一个更具控制力的、低成本的以及更为集中的银行,新的银行结构以及管理层对于实现以上这些目标是非常必要的。”

据了解,德银的战略重组也取得重大进展,包括德国第一阶段重组计划与劳资联合委员会达成一致,涉及约3000个岗位;在美国成立中间控股公司;进一步降低非核心资产风险;完成德国邮政银行(Postbank)的运营独立;持续投入管控和基础设施等等。

面对德银二季度的业绩情况和市场环境,John Cryan强调称:“如果目前疲弱的经济环境持续,我们将更加积极地推进德银重组的时机和力度。”

在2016年的股东大会上,John Cryan提及,德银已经在颇有成效地开始解决正在面临的问题。“现在,我们对目前的业务伙伴,未来对业务伙伴的选择都有了更清晰的认识。最近德国联邦金融监理署也认可德意志银行现在‘完全走上正轨’。”

对于中国市场,德银依然看重。虽然在2015年,德银出清了华夏银行的股权,不过某外资银行人士认为,随着目前中国银行业监管环境的变化,外资银行已经不需要像刚进入中国市场那样,依附中资银行来开展自身业务。“同时在取得了一定的投资收益后,出售中资股权,也是随着自身组织架构以及经营策略改变而做出的调整,以适应下一步的战略发展。”

1月28日德银管理层曾在年度记者会上强调,德银将一如既往发展在亚洲的业务。德银表示,在德银研究未来全球战略部署时,决定让亚洲区保持现有战略。德银在亚洲发展超过30年,建立起了强大的业务网络。2015年德银在亚洲地区营收上涨14%至44亿欧元,所有业务部门业绩均取得了两位数的增长。3年前启动的成本削减计划也已取得成效。德银对亚洲以及对包括中国在内的任一市场的关注和发展不会有丝毫减弱。

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