八成上市券商面临降级 海通证券等第1梯队或扣分

（原标题：八成上市券商面临扣分或降级）

来源：国际金融报

数据显示，去年共有27家券商在分类评级中获得AA类的好成绩。然而，从去年5月1日至今，已有14家去年的AA类券商出现业务违规。今年这样大面积券商同时遭遇扣分甚至降级风险的情况，十分罕见。去年的“好孩子”，今天突然不乖。为何？

转眼又到7月，又到了证监会公布年度券商分类评级的时候。不同于往年的笃定，今年券商们的心里却并不踏实。

一般在历年的分类评级中，大型券商，尤其是上市券商由于资本实力强，业务开展规范等原因，所获评级都相对靠前。然而随着“最严监管年”的到来，从去年5月1日至今，已有14家AA类券商出现业务违规，可能会被扣分，去年上半年两融业务违规和去年下半年至今所涉及的两融业务违规、违规配资等问题也许会拖累多家券商2016年的评级。

据数据显示统计，去年共有27家券商在分类评级中获得AA类的好成绩。然而，从去年5月1日至今，已有14家去年的AA类券商出现业务违规。虽然往年也会有券商被大幅降级的情况，但相对来说还是少数，而像今年这样多家大型券商同时遭遇扣分甚至降级风险的情况还是十分罕见的。

沪上一大型券商人士告诉《国际金融报》记者，评级高带给券商的好处并不少，包括新增业务种类、拓宽融资渠道等。此外，证监会还根据证券公司分类结果确定不同级别证券公司缴纳证券投资者保护基金的具体比例，评级较高的券商更占优势是显而易见的。

券商接连受挫

原本记录一向良好的兴业证券突然栽在了自己保荐的上市公司身上。近日，兴业证券公告称，拟使用自有资金5.5亿元人民币设立欣泰电气适格投资者先行赔付专项基金，如果欣泰电气被中国证监会认定欺诈发行而受到处罚，董事会同意公司对依法承担的责任主动进行先行赔付。据悉，这也是证监会引入保荐机构先行赔付制度以来的首个先行赔付案例。此前欣泰电气因为财务造假而受到证监会立案调查。

不久之后，西南证券也因涉嫌未按规定履行法定职责被证监会立案调查。据悉，西南证券此次被立案调查源自2013年被立案调查的大有能源。2013年10月份，大有能源因信披违规被证监会立案调查。经过一年多的调查取证，证监会认定“义煤集团作为大有能源的控股股东，策划并指使涉嫌欺诈发行行为”。而负责大有能源此次非公开发行的中介机构正是西南证券。

受此影响，西南证券和兴业证券的多个投行项目全部暂停。其中，涉及西南证券的并购重组项目有10个，IPO项目有9个、再融资项目有13个、交易所债券项目1个。而兴业证券包括20个IPO项目在内的全部60个投行项目恐将全部被暂停受理。

一旦被认定为内部控制和风险管理不当，可能让其评级被调降，直接影响到公司后续创新业务的开展。此前平安证券也曾因胜景山河事件而遭遇降级，由AA级降至A级，后又因万福生科事件被连降6级，由A级降至C级，处于正常经营状态的最低等级。

不过，按《证券公司分类监管规定》，证券公司分类每年进行一次，评级期为上一年度5月1日至本年度4月30日。结果于每年7月15日之前公布。兴业证券和西南证券今年的分类评级可能暂时还不会受此影响，明年或后年影响才会逐渐显现出来。

受罚面积惊人

《国际金融报》记者查阅iwind数据发现，去年被评为AA类券商的一共27家公司，兴业证券和西南证券均为去年券商分类评级中的AA类券商。除了这两家近期被证监会立案调查的公司外，去年下半年至今还有12家AA类券商也都有过业务违规，存在被扣分甚至降级的风险。值得一提的是，有11家是上市券商，占比近八成。

其中，属于在大型券商第一梯队中，海通证券、广发证券、华泰证券、中信证券、中信建投证券、申万宏源证券和银河证券都有被扣分风险。证监会去年9月11日通报，对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券4家证券公司涉嫌未按规定审查、了解客户真实身份等违法违规案及浙商期货涉嫌违反期货法律法规案调查、审理完毕。这4家券商被采取警告行政处罚措施、罚款行政处罚措施和没收违法所得的行政处罚。

2015年10月9日，证监会公告称，部分机构在落实《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》时不认真、不深入，存在前期自查中漏报涉嫌配资账户，或部分产品下设子单元违规进行证券交易等违规问题。证监会对多家机构进行了处罚处理，其中“拟对3家证券公司暂停新开证券账户1个月的行政监管措施”，但并未透露具体名单。此后的2015年11月5日，证监会通报，对银河证券、申万宏源证券、中信建投证券采取暂停新开证券账户1个月的行政监管措施。

除了上述7家券商外，去年下半年至今，因为业务违规问题可能被扣分的券商还有频繁新三板违规、被“限制新增做市业务”的国泰君安以及东兴证券、长江证券和齐鲁证券（如今更名为中泰证券）等。其中长江证券是被认定研报违规而被处罚。

中型券商伺机篡位

第一梯队多家券商被罚，也给了更多的中型券商“篡位”的有利条件。其中，因胜景山河事件和万福生科事件评级骤降的平安证券和因“乌龙指”被降为C级的光大证券在今年的评级中有望“反弹”。

在2015年券商分类评级中，平安证券因前两年的海联讯事件影响，评级由BB级降为B级，而在此前平安证券还因胜景山河事件和万福生科事件遭遇降级，由AA级降至A级。不过，此后该公司严格各项风险控制，至今尚未受到任何监管处罚。

受“乌龙指”影响，光大证券2014年一度被降为C级。而在去年7月份公布的2015年分类结果中，光大证券已恢复至A级，是去年分类升级幅度最大的证券公司。与平安证券一样，去年至今光大证券也未受到任何监管处罚。