券商周策略:博弈窗口期正在收敛短期须谨慎

2016-06-13 14:35:12　来源: 网易财经举报

分享至

网易财经6月13日讯 周一，多家券商发布A股周策略。之所以A股市场一直徘徊不前无非纠结于美联储加息\MSCI\揭晓英国是否退欧等5因素干扰。在上述5个方面的“纠结”未靴子落地之前，我们倾向于市场难有趋势性机会，增量资金不入场，存量消耗的市场使得今年参与投资的难度依然较大。博弈窗口期正在收敛，聚焦“超级周期”与业绩。

国泰君安：博弈窗口期正在收敛

博弈窗口期正在收敛，聚焦“超级周期”与业绩。消费品作为最重要的一条投资主线，虽然多数投资者基于“抱团取暖”来买入，但目前市场低估了本轮部分消费品所呈现的盈利弹性，配置上聚焦两条投资主线：

第一，业绩进入长期扩张的“超级周期”，食品饮料（泸州老窖）、小家电（苏泊尔）、航空（南方航空）等。

第二、高分红、低估值的蓝筹，银行、非银、电力（黔源电力）等。主题投资推荐语音交互主题（科大讯飞）体育赛事主题（雷曼股份），城市交轨主题（康尼机电），无人驾驶主题（亚太股份）。

国金证券：步入兑现期短期谨慎为宜

之所以A股市场一直徘徊不前无非纠结于以下几个方面：1）美联储今年到底是加息一次还是两次，什么时间点加息；2）A股6月15号能否纳入MSCI；3）6月23日将揭晓英国是否退欧；4）人民币汇率今年何去何从，升值还是贬值；5）今年官方定义为是“稳健的货币政策与积极的财政政策”，那么上述政策在“调结构与稳增长”中如何做到较好的权衡。

在上述5个方面的“纠结”未靴子落地之前，我们倾向于市场难有趋势性机会，增量资金不入场，存量消耗的市场使得今年参与投资的难度依然较大。

行业配置方面，主推受益于涨价，景气度高的，如“白酒、农业（饲料、糖）、有色（磁性材料、稀土、钨、钼、钴等）、血制品”等行业；主题方面，推荐“TESLA 产业链、OLED、GPU、无人驾驶、人工智能、区块链”等。

方正证券：联储议息和MSCI 尘埃落定逢低布局

6 月中旬美联储议息会议和 MSCI 将尘埃落地，我们认为风险偏好将逐渐修复，首先，外汇风险层面，目前的经济尚不存在失速风险，持续贬值基础不具备，另外美国非农数据大幅低于预期，美元加息后推；其次，信用风险层面，国资委正在核实国企的债务情况，央行后续可能出台应对措施，大概率类似于地方债性质的展期；最后，政策风险层面，市场担忧政策信号紊乱，财政部和央行近期的表述显示政策层面稳增长仍占重要位置。

银河证券：市场避险情绪升温谨防变数

1、A 股重回微幅震荡，市场情绪仍旧谨慎；2、国内方面，资金流动性无虞，诸多5月宏观数据公布，经济弱复苏还在继续；3、6 月初 A 股上涨源于对纳入MSCI 的预期，公布日期将近，谨防黑天鹅事件带来的影响；4、外部环境，美联储加息步伐放缓，大宗商品全线反弹，英国脱欧概率陡增，市场避险情绪浓重；5、维持前期存量博弈、震荡磨底的观点，警惕短期市场的不确定性风险。

招商证券：短期大小盘可能形成共振

维持“短期市场大概率进入相对宽幅的横盘震荡，属于上升途中的调整，而非反弹结束”的判断。超配白酒，风险偏好高的投资者可参与强势的OLED产业链，也可参与各种存在“政策/会议/活动”催化剂的机器人、充电桩、智能驾驶、石墨烯、核电、教育、卫星导航主题。

中泰证券：结构性行情关注航天军工

筑底震荡之下，市场整体向下空间有限，市场超调确立“小反弹”，关注“高景气，抱团取暖”两条线索——供给收缩及实体经济中科技突破的“硬主题”；关注刚刚启动的航天军工。短期重点推荐军工航天板块在未来一个月的投资机会。

中金公司：重大事件在即或引发短期波动

重大事件在即可能会引发短期波动。本周公布的重大事件非常密集，例如美联储FOMC会议将于6月14-15日召开，日本央行议息会议定于6月16日举行，MSCI将于6月14日公布是否纳入A股。考虑到未来潜在不确定性以及摇摆的市场情绪，我们建议投资者警惕市场的潜在波动。由于市场对美联储政策的预期非常低（例如认为美联储既不会加息、也不会调整前瞻指引），另一方面市场对MSCI纳入A股的预期以及深港通出台憧憬近期不断升温，表现为资金的持续流入，因此最终结果一旦低于预期可能会引发市场波动。另外，下周英国将举行退欧公投，也会对市场产生一定影响。

投资建议：在市场可能出现波动的背景下，我们建议投资者坚守增长确定性高、或者高分红收益率的优质投资标的。另外，深港通受益标的仍然值得关注。

国信证券：多事之秋稳健为上

在目前基本面较为平淡，同时国内外事件性因素较为活跃的情况下，预计市场风险偏好短期内易受影响。但A股仍处在存量博弈格局，市场破局仍需等待。

配置上我们继续建议寻找增长相对确定性较高的板块，建议关注“补短板”政策预期下城市轨交、海绵城市、综合管廊等基建相关的建筑、环保行业；另外依然关注业绩增长稳健、景气度较高的新能源汽车、文化体育、食品饮料、旅游休闲、医疗服务等消费品行业。

西南证券：市场先抑后扬回调将是加仓时机

未来一到两周将可能因一些负面因素冲击而出现较大幅度回调，但国际国内资金入市的大逻辑依然存在，市场将在回调后延续反弹之路。回调将是买入时机，深幅回调将是加仓良机。在调整时买入，大调大买，小调小买；建议关注医药、汽车、计算机、传媒板块。

海通证券：震荡市的小山坡

①宏观和产业周期角度看市场中期趋势：熊市主跌浪已经结束，步入存量资金博弈的震荡市。短期进入震荡市中爬小山坡阶段。②短期反弹主逻辑是创新，5月30日全国科技创新大会是个起点，国企改革如推进将增添新力量，期间海外因素会有些干扰。③20-30倍PE白马成长股为底仓，30-50倍高成长股做波段，如新能源/智能汽车、体育娱乐等，主题关注国企改革中资产注入和壳价值类公司。