（原标题：退市是一种代谢）
刘畅
人体需要新陈代谢，良好的代谢可让我们吸收新的好的物质，摒弃旧的和坏的，肌体才能愈发强壮。股市也是同样的道理。只进不出，难进难出，上市公司的质量难以保证不说，对市场的健康发展也相当不利。
前不久，随着“退市博元”转入全国中小企业股份转让系统，博元投资最终成为2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》实施后，A股首家因触及重大信息披露违法而遭强制退市的上市公司。近日，香港证券业协会也督促香港创业板加快退市机制，其中提到，香港创业板公司上市后极速“走样”，为了提升创业板上市公司素质，建议设立退市机制，对不符合业绩、资产标准的公司要求其退市。由此看来，无论是A股，还是港股，都需要通过退市机制来正本清源。
A股上市公司由最初的“老八股”，增至目前沪深两市2832只股票，总市值已超越50万亿元大关。但直至今日，退市公司总数仍不足百家，存在一大批虚假陈述甚至欺诈上市的公司苟活于A股。按照退市新规，诸如连亏3年退市、净资产为负值退市、营收低于1000万元退市等情况，上市公司通常可以通过借壳重组获得“重生”；即使被暂停上市，经过借壳方乐此不疲、花样翻新的重组后，复牌回来又是一条好汉。看看“股神”、“一哥”的惊人业绩，人们才猛然醒悟，“赌重组”才是一桩稳赚不赔的买卖。但市场的投资风气却就此沦落了。特别是最近几年，上市公司高举“市值管理”的牌子，在主业之外大玩“跨界”并购，被置入公司的大量虚拟资产缺乏合理的估值标准，往往被以过高的估值注入，导致股价极大泡沫化。
退市制度是资本市场的净化器。随着博元投资被强制退市，新一轮退市制度改革催生的“强退时代”将会来临，壳资源也将丧失价值，A股“难进难退”、“只进不退”的状况正在发生改变。
在这种情况下，投资者需要摒弃此前惯有的炒作思路了。炒作重组股和垃圾股，可能面临退市风险和股票估值的下降，难免会很受伤，那就真的得不偿失了。
本文来源：北京晨报
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王晓易_NE0011
