无惧债市调整 债基发行仍走俏

（原标题：无惧债市调整 债基发行仍走俏）

今年以来，未见趋势性行情的A股市场大大降低了投资者的风险偏好，纵观新基金发行市场，低风险产品持续走俏。值得注意的是，尽管债券市场短期调整幅度较大，但债券基金仍然受到不少投资者的青睐，成为仅次于保本基金的第二大“吸金”品种。

Wind数据显示，截至4月底，今年以来市场上总共发行了227只（A/B/C合并计算）基金，募集规模共计2198.94亿元，平均募集规模为9.71亿元。从各类产品的募集情况来看，保本基金最为热销，平均募集规模为21.29亿元，其次是债券基金，平均募集规模为12.44亿元，而股票型基金前4个月的平均募集规模仅为3.89亿元。

记者观察发现，今年以来占据发行规模冠亚军位置的均是债券型基金。其中，发行规模最大的是工银泰享三年理财债券，首募规模达到300亿元，认购天数仅2天；排名第二的是建信目标收益一年期债券，首募规模为80.02亿元。

在债券型基金中，定期开放型债券基金成为最受市场欢迎的品种。截至5月12日，今年已成立的债券基金募集规模排名前五的均为定开债基，且首募规模均达到20亿元以上。其中，博时安瑞18个月定期开放债券和浦银安盛幸福聚利定开债券分列第三和第四位，首募规模分别达到48.12亿元和32.70亿元，远超同期债基12.44亿元的平均募集规模。

尽管近期债券市场波动加剧，但在A股反复震荡的背景下，债券基金的整体业绩依然占优。Choice数据统计，截至5月12日，近一年债券基金的平均收益率为4.79%，远高于同期混合型基金的-11.28%和股票型基金的-20.47%，高于货币基金2.75%和保本基金0.13%的净值增长率。

展望后市，广发基金固定收益部总经理张芊认为，短期债券市场调整幅度偏大，但从中长期看，她认为对债市的前景不必过分悲观。在张芊看来，除基本面因素外，这次调整与债券市场前期上涨较多也有一定关系，从技术上看也存在回调需求。不少机构也认为，短期债市的重挫是市场对利空的过度反应，如果应对得当，当前债市的调整也是一次较好的介入机会。

对于个人投资者而言，好买基金指出，债券市场的波动性小于股市，而且优秀的债券基金经理可以采取短久期、低杠杆等方式实现绝对收益，并在适合的时候加杠杆、加久期，实现超额收益。站在目前的时点，对于保守型投资者而言，债券型基金依然是不错的投资品种。不过需要注意的是，2014年和2015年大多数债基都获得了不菲的收益，一些纯债基金甚至连续两年实现20%以上的收益率，这并非常态，今年投资债基产品需要适当降低对债基的收益率预期。