网易财经4月25日讯 上证综指报收2959.24点，下跌3.86%；深证成指报收10151.76点，下跌5.42%；中小板指报收6611.61点，下跌5.71%；创业板指报收2136.92点，下跌7.48%。浙商证券认为A股市场近期投资风险偏好回落，主要在于映射部分市场风险。信用债不断爆发实质性违约，以及债券投资背后的流动性风险、高杠杆风险；在国际大宗商品暂时企稳背景下，国内商品期货市场出现爆炒局面（背后的高杠杆风险），三大商品期货交易所的紧急调控，让人看到了2015年A股疯狂的影子。在当前A股市场总体呈现存量资金博弈的格局中，管理层对于互联网金融的清理整顿，以及近期低于私募基金高管人员的进一步规范，使得A股市场增量资金成为市场所担心的一个重要问题。
以下为策略周报正文：
A股市场一周行情概况
指数方面：上证综指报收2959.24点，下跌3.86%；深证成指报收10151.76点，下跌5.42%；中小板指报收6611.61点，下跌5.71%；创业板指报收2136.92点，下跌7.48%。
行业方面：表现居前的行业有银行（上涨0.38%），家用电器（下跌2.49%），食品饮料（下跌2.71%），非银金融（下跌2.76%），采掘（下跌3.02%）；表现靠后的行业有计算机（下跌8.1%），传媒（下跌7.14%），综合（下跌6.44%），纺织服装（下跌6.38%），商业贸易（下跌6.22%）。
主题方面：表现居前的主题有稀土永磁（上涨1.76%），北部湾自贸区（下跌1.74%），次新股（下跌1.86%），沪股通50（下跌2.58%），ST概念（下跌3.03%）；表现靠后的主题有移动支付（下跌10.34%），冷链物流（下跌9.51%），网络安全（下跌9.29%），无人机（下跌9.06%），基因检测（下跌8.87%）。
A股市场一周策略观点
短期A股市场仍维持震荡筑底的态势，建议采取防御策略。上周五（4月22日）上证综指报收2959.24点，重回3000点下方，结合同期A股日均成交金额回调13.9%至5694亿元，表明市场情绪出现了回落。我们认为A股市场近期投资风险偏好回落，主要在于映射部分市场风险。信用债不断爆发实质性违约，以及债券投资背后的流动性风险、高杠杆风险；在国际大宗商品暂时企稳背景下，国内商品期货市场出现爆炒局面（背后的高杠杆风险），三大商品期货交易所的紧急调控，让人看到了2015年A股疯狂的影子。在当前A股市场总体呈现存量资金博弈的格局中，管理层对于互联网金融的清理整顿，以及近期低于私募基金高管人员的进一步规范，使得A股市场增量资金成为市场所担心的一个重要问题。此外，本周美联储议息会议仍将继续挑动着全球资本市场的“心”，A股市场亦不能例外。当前中美息差处于相对低位，一旦美联储加息，势必引发“热钱”外流和人民币汇率的波动，进而对A股市场带来负面影响，这种波动已在2015年8月展现过。基于此，我们认为本周A股市场仍将维持震荡筑底态势，以便应对当前部分市场风险的释放，在投资策略上我们建议防御为主，多看少动。
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