投资规模激增 徽商银行多渠道补血忙

（原标题：投资规模激增 徽商银行多渠道补血忙）

在港股上市的8家城商行中，徽商银行对于资本需求表现得尤为迫切。3月底徽商银行在港交所公布了该行拟发行境外优先股的消息，用于补充其他一级资本。这是该行继港股增资与A股上市计划之后所公布的又一条融资渠道。徽商银行争取三条渠道并行补充资本，这在港股上市的城商行中是头一家。

从同日公布的徽商银行2015年年报看，在该行的资产结构中投资规模激增。而资产负债规模的快速提升，必然对银行的资本状况提出更高的要求。同时，为应对经济下行期，不良贷款进一步释放，也需要银行尽快补充资本。

三管齐下补血

3月28日，徽商银行在港股发表公布称，该行董事会批准境外优先股之拟议发行，拟在境外非公开发行总规模不超过6000万股、募集资金不超过等值60亿元人民币的优先股，用于补充该行其他一级资本。

根据徽商银行在同日公布的2015年年报数据显示，截至2015年末，徽商银行资本充足率、一级资本充足率及核心一级资本充足率分别为13.25%、9.81%及9.80%，资本充足率较2014年末下降0.16个百分点，一级资本充足率及核心一级资本充足率均较2014年末下降1.7个百分点。

在补充资本金方面，此前徽商银行也曾提出要回归A股。徽商银行于2015年6月曾向证监会提交了在A股上市的申请。证监会网站于7月3日公布了徽商银行递交的预披露招股书，该行拟于上交所发行股数不超过12.28亿股，发行后总股本不超过122.78亿股，其中A股不超过91.15亿股。在此方面，徽商银行也于2016年3月28日发布公告称，鉴于A股发行方案所载明的12个月有效期即将届满，而该行A股发行申请仍在进行中，为确保本次A股发行工作顺利进行，该行拟将A股发行方案的有效期延长12个月，即至2017年5月28日。A股发行方案中的其他内容保持不变。

徽商银行董事长李宏鸣曾在该行2015中期业绩记者会中表示，发行A股新股的计划，要看国家策略方向再作考虑，强调该行集团意愿及信念未变。如计划未能起动，会考虑增发H股或优先股等不同集资渠道，以补充资金需要。

而正如李宏鸣所计划的，徽商银行在公布了拟发行境外优先股的消息的同时，还进行着H股增资计划。在2015年11月3日，中国银监会安徽银监局批复同意了徽商银行拟在H股非公开发行规模不超过6.32亿股的增资方案。不久之后，徽商银行就发出公告称，该行于12月31日与中国金港订立投资协议，向中国金港配发及发行5.72亿股H股股份，每股认购价为4.09港元，所得款项总额为23.399亿港元，扣除相关开支后将用作补充银行核心资本及支持该行业务发展。

然而，此次认购进展得并不顺利。今年2月29日，徽商银行发布公告称，有关向中国金港非公开发行5.72亿股新H股之协议已终止，原因是协议先决条件仍未能得到全部满足，而双方未就继续交易达成协议，故取消配股。该行董事会认为，认购事项的终止不会对业务营运及财务状况有任何重大不利影响。

事实上，徽商银行补充资本的脚步一直没有停过。《中国经营报》记者了解到，徽商银行目前的H股增资计划仍在持续。

在2014年，徽商银行就曾计划着第一次在H股的增资。然而，当时拟引入的投资者国美亦由于先决条件未能达成，最终没有实现24亿港元认购徽商银行发行的6.325亿股H股的协议。随后，在2015年7月，徽商银行获得了《中国银监会安徽监管局关于徽商银行发行二级资本债券的批复》，同意该行在全国银行间债券市场发行不超过80亿元人民币的二级资本债券，发行所募集的资金扣除发行费用后，全部用于补充该行二级资本。

近年来，随着业务的快速发展，城商行面临巨大的资本金压力。资本充足率不仅体现银行应对金融风险的能力，亦制约着银行进一步发展。

如徽商银行这般寻觅补充资本途径的城商行不在少数。在港股上市的另外7家城商行中，盛京银行、哈尔滨银行和锦州银行也有意回归A股；在H股增资的城商行除了徽商银行外，还有重庆银行。不过，徽商银行是在港股上市城商行中，唯一一家通过回归A股上市、H股增资和发行优先股三条途径并行“补血”的城商行。由于徽商银行目前处于缄默期，该行对于多渠道增资的原因并未给予回应。

投资业务猛增

目前经济下行压力大，不良贷款可能会进一步暴露，银行资本压力也将随之加大。根据徽商银行年报显示，该行不良贷款金额及不良率“双升”。截至2015年末，徽商银行不良贷款余额为23.98亿元，比上年末增加5.72亿元；不良贷款率为0.98%，比上年末提高0.15个百分点；不良贷款拨备覆盖率为250.49%，比上年末下降4.78个百分点。

李宏鸣表示，内地经济下行是导致该行不良贷款上升的主因，该行的不良贷款率在许多同行中处于适中水平。他坦言，2016年的不良贷款率可能会突破1%。

根据徽商银行年报显示，该行91.27%的贷款业务集中在安徽地区。根据安徽省银监局公布的《2015年前三季度安徽银行业发展简况》显示，安徽地区不良贷款走势“双升”。2015年9月末，安徽银行业金融机构不良贷款余额459.79亿元，比2015年初增加103.63亿元；不良贷款率1.82%，比年初上升0.33个百分点。

除考虑不良贷款的压力外，资产负债规模的快速提升，也必然对银行的资本状况提出更高的要求。

截至2015年12月底，徽商银行资产总额达人民币6361.31亿元，较2014年末增长31.77%，主要依靠贷款和垫付及投资增长拉动。从资产结构看，徽商银行的贷款和垫款总额下降明显，在总资产中占比从2014年末的45.45%降至2015年末的38.26%。而在投资规模方面，增速加快，较上年末增长105.06%至2303.97亿元，在总资产中占比从2014年末的23.28%增至2015年末的36.22%，与贷款和垫款总额占比旗鼓相当。该行全年资产增量中，发放贷款和垫款、投资分别占比15.7%、77%。

记者查看徽商银行年报发现，数据显示，截至2015年12月底，徽商银行的总资本净额由2014年末的423.87亿元增加至560.31亿元，作为资本充足率分母的风险加权资产在信用风险加权资产的带动下增长迅猛，从2014年末的3159.97亿元上升至4229.32亿元，使得在报告期内徽商银行的资本充足率下降。

“各家银行的资产负债结构的配置不同，信用风险加权资产增加的具体原因也不同。但一般而言风险权重高的收益会更高，如果信用风险加权资产数量大幅增加，主要是银行为了快速扩充资产规模。近期一些城商行资本充足率下降的原因都与此相关。”某城商行高管告诉记者。