电力设备：积极关注电动车和Tesla供应链

本周电力设备和新能源板块上涨1.41%。涨幅居前五个股票为摩恩电气、雅百特、永大集团、亚玛顿、麦迪电气；跌幅居前五个股票为金卡股份、中路股份、宝光股份、科大智能、宝诚股份。锂电池指数上涨3.05%，一次设备上涨2.72%，新能源汽车指数上涨2.58%，光伏板块上涨2.23%，二次设备上涨2.01%，发电设备上涨0.42%，风电板块下跌0.03%，工控自动化下跌0.18%，核电板块下跌2.29%。

行业层面：新能源汽车：特斯拉于4  月1  日发布了新车Model  3，售价为3.5  万美元，其0-96km/h  加速时间为6.0s，续航里程346km。工信部发布第3  批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。电改电网：能源局下发《关于征求做好电力市场建设有关工作的通知（征求意见稿）意见的函》，拟在2020  年实现商业用电量的全部放开。光伏:发改委等五部委联合下发《关于实施光伏发电扶贫工作的意见》，全面推进光伏扶贫  “十三五”总规模达到15GW。可再生能源：发改委印发《可再生能源发电全额保障性收购管理办法》，提出将加强可再生能源发电全额保障性收购管理，保障非化石能源消费比重目标实现。

公司层面：比亚迪：15  年营收800  亿元，同比增长37.48%；归属于上市公司股东的净利润28.23  亿元，同比增长551.28%。国轩高科：15  年实现营收27.4  亿元，同比增长170.67%；归属于上市公司股东的净利润5.8  亿元，同比增长133.30%。宏发股份：15  年实现营收42.4  亿元，同比增长4.55%；归属于上市公司股东的净利润4.72  亿元，同比增长9.87%。金风科技：15  年营收300.6  亿元，增长69.80%；归属于上市公司股东的净利润28.5  亿元，增长55.74%。

本周重点推荐六个标的：比亚迪（电动车型丰富且唐销售超预期、电池产能和成本遥遥领先、一季度超预期高增长、增发在即）、宏发股份（继电器龙头企业稳定增长、电动车继电器放量且正在给tesla送样检测中、估值低）、国电南瑞(四大业务板块趋势向好、2016  年资产整合方面值期待、年报略有增长预计一季度和半年度均有大幅增长）、亿纬锂能（三元解禁预期和三元动力电池龙头、锂电池和电子烟恢复稳定增长）、科士达（充电设施行业爆发充电桩弹性大、UPS  龙头企业）、信质电机（定子转子龙头企业、通过外延已进军新能源汽车电机、上海鑫永是telsa  国产化潜在电机供应商）。

投资建议和策略：

前期我们一直建议积极布局电动车和一季度高增长标的,上上周开始建议关注补涨标的，上周新增关注国企改革，本周最大的热门是tesla  供应链。首先,电动车一季度业绩预告成倍增长，地方政策逐步出台销量环比向好，电动车板块成为此轮反弹领涨先锋,周末tesla  推出的model  3  在36  小时内订单超过25.3  万辆，tesla潜在供应链将成为新的风口；其次，配网是2016  年投资重点，国务院专门发文提出7000  亿农网投资，电网系公司一季报和半年报大幅度增长，前期涨幅也小，值重点布局；再次，人工智能技术进步也将加速自动化和智能化,工业4.0  板块成长性好,当前估值也较低,建议重点布局，再次，光热示范项目获批在即,储能十三五规划开始升温,关注主题行情,而风光2016  年有增长压力，但光伏制造公司预告业绩靓眼但下半年持续性有担忧，龙头值得关注；最后，能源互联网板块涨幅较小，行动计划落实，电力交易推进,板块值得关注。

此外,国企改革有可能加快，关注大集团小公司的国企改革.

电动车：前期国务院常务会议讨论重点支持电动车的发展,两会提出加快充电设施建设，市场认识到政策底\销量底\一季度业绩高增长,三因素共振提升了板块热情,后续骗补出结论\三元解禁\物流车鼓励措施可期待,下半年抢装可期待,三元电池/电池材料/充电桩是热门的方向,前期滞涨的标的也值得布局，而周末tesla  推出的model  3  在36  小时内订单超过25.3  万辆，Tesla  潜在供应链将成为新的风口；

配网&电网：电网投资2015  年四季度明显大幅提速，节前国务院发文开启新一轮农网投资,配网企业四季度拐点出现，今年上半年预计业绩增速较高，作为拉动经济刺激见效的板块，配网和电网板块行情或值期待；工业4.0：人工智能的趋势愈加明确,工业4.0  公司成长空间大，行业内企业外延机会多,2016  年估值也具有较大吸引力，看好；

光热：光热能源局工作会议上已经提到了新的高度，光热示范项目公布在即,后续光热电价和十三五规划值得期待，积极关注光热主题行情；

储能：储能列入十三五能源规划，2016  年有望迎来鼓励政策，储能是较好的主题板块，优选锂电、铅炭、系统龙头标的；

国企改革：两会文件来看国企改革有望加快，自去年9  月以来国企改革板块表现不佳，大集团的电力设备公司和新能源平台公司国企改革的空间较大，建议积极关注；

光伏风电及能源互联网：风光经历三年高速发展后2016  年有增长的压力，电源端装机过剩、风光电价下调和限电问题，风光板块较为平淡，由于光伏抢装行情部分制造类公司业绩较为靓丽，龙头标的值得关注；用户侧能源互联网：能源互联网顶层设计文件出台，新的业务模式和受益品种值得重视，尤其是用户侧能源互联网，同时地方能源平台在售电中占有特别先发优势,建议关注主题行情；

核电：本周习主席访欧，核电或有主题性机会。

投资组合：电动车：比亚迪、宏发股份、信质电机、科士达、亿伟锂能、国轩高科、天赐材料、新宙邦、曙光股份、湘潭电化、当升科技、融捷股份、正海磁材、汇川技术、大洋电机；配网：国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐、许继电气；工业4.0：汇川技术、长园集团、宏发股份、新时达；光热：杭锅股份、首航节能；国企改革：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自；电改&能源互联网：智光电气、炬华科技、中恒电气、新联电子、北京科锐、四方股份；光伏&能源互联网：隆基股份、阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工；风电：金风科技、福能股份、天顺风能；储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份；特高压：平高电气、许继电气；核电：台海核电、应流股份。

风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。