（原标题：新能源行业迎来确定性机会 建仓时点在二季度）

来源：中国基金报

“新能源”领衔两会热词榜，其国家战略价值和行业发展前景再次成为市场关注的焦点。农银汇理新能源拟任基金经理顾旭俊认为，环保压力、能源独立和制造业升级等因素，已成为进一步推动新能源行业高速发展的催化剂。在此过程中，新能源整个产业链将从中受益，二级市场投资将迎来确定性机会。

受益行业红利

新能源站上“风口”

顾旭俊认为，新能源行业今年将迎来确定性机会主要有两方面原因。一是从国家战略角度分析，目前中国的原油进口依存度超过60%，国内清洁能源的发展，将有利于逐步降低国家对外原油和能源的依赖度，符合国家安全战略的需求。二是新能源对环境保护、治理雾霾将起到非常重要的龙头作用，符合国计民生，存在潜在的制度红利。此外，新能源发展也有助于国内制造业升级，例如，新能源汽车的发展为中国汽车工业提供了超越的机会，无论从环保还是国家工业进步的角度来看，新能源汽车都符合国家战略发展方向。

据了解，3月14日发行的农银新能源混合基金将精选受益于节能减排和产业升级大趋势的新能源行业相关上市公司，分享行业高速发展带来的红利。

顾旭俊说，新能源行业覆盖范围广泛，包括风电、光伏、核电、光热、生物质发电、新能源汽车、能源互联网等，既包括传统行业模式也涵盖新兴商业模式，多种发展模式下带来了较多的行业机会，可投标的确定性较高。

他说，今年投资方向主要在业绩确定性比较强的新能源汽车和核电，还将布局新兴发展起来的光热和能源互联网方向。

顾旭俊在布局新能源行业时更看重确定性机会，尽管看好新能源汽车，但对其发展节奏有着清醒的认识。例如，无人驾驶曾在二级市场遭到爆炒，但顾旭俊将此定义为主题性投资。他分析，现阶段看，新能源汽车的发展一方面表现在单车的智能化，另一方面则是小细节的改进，如安全性操控等，但距离无人驾驶真正在现实中得到规模化应用的阶段，至少还有三五年的时间。

“新能源汽车其实是将来无人驾驶的基础，目前要做的还是应该脚踏实地做新能源汽车的布局。”他说。

二季度迎配置良机

布局成长股意在长远

在选择个股时，顾旭俊也更看重确定性和性价比。

针对新能源领域不同的细分行业和产业链上的不同环节，顾旭俊表示，在甄选标的时会有所区别。例如，对于核电行业，会更着重参考投资标的的订单情况和业绩弹性；新能源汽车方面，今年下游产业链整车制造的爆发对上游的带动作用较大，也延伸出来下游新能源汽车运营等一些新兴商业模式和业态出来，看好下游新能源汽车中会走出的一些运营租赁公司，未来有机会成长为大的互联网平台公司。

弱市中赚钱效应降低，顾旭俊坦言，指数的机会并不明显。对市场风格把握，顾旭俊有着清晰的判断。他认为，蓝筹股近期有所表现，更多来自稳增长的政策，原油、大宗商品上涨带来的周期股反弹只是阶段性的，并不意味着旧模式下的经济周期开启。

顾旭俊看好成长股的配置前景。他表示，尽管现在国家大力去杠杆，但经济转型有赖于改革创新，经济走出困境之后仍需靠新兴产业拉动。创业板还在业绩验证和估值回归的过程中，在此过程中，就有机会以便宜的价格买到未来能够真正成长为大公司的标的。从这个角度看，二季度可能迎来建仓机会。

“今年对成长股的策略就是布局，意在长远。”顾旭俊表示，追求超额收益的同时还将通过整体仓位的控制来抵御风险。一方面，将以适当的仓位博取反弹，积极参与以价格趋势为主导的反弹行情，如大宗商品、新能源上游资源品、农产品等领域中的确定性机会；另一方面，做长期布局，看好的标的到了被低估的价位就会买入持有。一旦行情不好，将会降低仓位，只拿自己强烈看好的个股。