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资产质量：银行将渡过难关，工业领域风险加大我们预计，受企业盈利（尤其是上游领域）走弱的影响，当前的长期信贷下行周期将持续至第五个年头。
供给侧改革或将使得银行业确认部分产能过剩工业领域不良贷款的时点提前。我们样本扩大后的企业利息保障倍数（涵盖25%的企业负债）分析显示目前整体潜在不良率为8-9%，高于我们在2012 年所估算的4-6%。但是我们估算，在满足最低资本充足率要求的前提下，2016 年H/A 股银行可吸收11%/10%的不良资产率。
流动性：因汇率调整和避险情绪影响而面临更大波折
我们预计社会融资规模余额增长将保持平稳（计入市政债发行后的同比增速为14.8%），而且我们认为人民币汇率调整对于银行系统的直接影响可控。但是，潜在的资本外流、稳定汇率预期的努力以及金融机构的避险情绪可能导致金融状况暂时收紧，或将触发资产定价/信贷出现螺旋式下降。
本文来源：网易财经
责任编辑：
曹帅_NF5384
