创新业务发力 永安期货净利润超4.7亿

（原标题：创新业务发力 永安期货净利润超4.7亿）

国内单一期货公司的年度净利润再次刷新纪录。日前，去年10月在新三板挂牌上市的永安期货披露了未经审计的2015年度主要财务数据和指标。据披露数据显示，2015年永安期货运营的各项指标均取得大幅增长，其中净利润超过4.7亿元。永安期货也成为首家年度净利润超过4亿元的期货公司。

过去一年，在期货行业受到“期指严控”和国际大宗商品市场整体下挫的双重阴影下，永安期货能够创此佳绩，与其对于创新业务的“过度依赖”不无关系。

风险管理业绩增长两倍

据悉，永安期货的创新业务主要是财富管理业务和风险管理业务。风险管理则以全资子公司永安资本为抓手，2015年实现了业绩200%的增长，已经成为公司重要的利润增长点；财富业务权益已占公司半壁江山，且对经纪业务促进作用明显。永安期货表示，“今后仍将以风险管理和财富管理为中心。”

近年来在创新业务上，永安期货一直处在行业“领头羊”的位置。特别是在去年下半年期指受到严厉管控的情况下，该公司经营依然能取得如此好的增长，创新业务的贡献不可小觑。

永安期货《2015年度业绩预告公告》（合并报表数据）显示：2015年度，永安期货营业收入约43.82亿元，较上一年度增长约75%；归属于母公司所有者的净利润约4.74亿元，较上一年度增长约51%。

永安期货相关负责人接受《中国经营报》记者采访时表示，“业绩大幅增长，一是抓住了行业发展的步伐和实体企业的风险管理需求，经纪业务权益规模实现了大幅增长；二是财富管理和风险管理两大新兴业务步入发展轨道，成为重要的利润增长点；三是高度重视股东回报和盈利能力建设，做到既紧随大势，亦把握节奏，增收节支效果明显。”

实际上，记者通过走访业内人士获悉，受益于创新业务，大部分期货公司2015年业绩同2014相比都“看涨”。

某券商系期货公司负责人就称，“2015年公司营业收入实现了大幅增长，净利润超过亿元，较2014年增长约90%。”

另一家西部期货公司相关人也表示，“去年以来，我们的创新业务进展比较顺利，2014年公司创新业务收入占公司总收入不到10%，而2015年创新业务收入已占到公司总收入的30%，这意味着创新业务对公司收入的贡献一年内增长大约25%。”

永安期货称，“尽管出现了期指受限等不利因素，但2015年期货行业整体规模仍然呈现增长态势，交易量增长了43%至72亿手，交易额增长90%至1108万亿元，截至11月底，行业整体客户保证金3645亿元，较去年年底的3000亿元增长了21%。同时，国际大宗商品市场整体下挫，对于实体企业来说，规避价格风险的需求也大大增加，因此期货行业整体处于良好发展态势。”

业绩飙升仍存隐忧

“不过创新业务发力主要是在2015年上半年，下半年股灾之后就乏善可陈了。”中信期货投资咨询部副总经理刘宾告诉记者，“由于传统经纪业务竞争激烈、股指期货遭遇严厉管控等原因，去年金瑞期货的手续费收入总体有所下滑。所幸的是，期货公司依靠创新业务实现了总体盈利增长的目标。而且，行业多家公司2015年的营业收入均较2014年有所增长。”

受创新业务推动，2015年风险管理队伍正在进一步壮大。公开信息显示：目前南华期货、中信期货、东证期货、银河期货、广发期货、浙商期货等旗下风险管理公司的注册资本均已达2亿元，鲁证期货、金瑞期货、光大期货旗下风险管理公司的注册资本也分别达1.5亿元、1.3亿元和1.2亿元。

永安期货也不例外。记者从公司了解到，永安期货风险管理业务主要以永安资本为抓手，2015年已增资至5亿元，人员增加至56人，预计2016年将进一步充实人员，做深做强。“资本金方面，将主要视业务发展需求、员工持股计划进展应需而变。”

值得注意的是，“去年一些期货公司并没有将主要精力投放到创新业务上，主要还是得益于股指期货业务贡献的手续费收入，有的公司甚至去年四季度经营惨淡。”刘宾强调，“如果2016年期指管控不松绑，上述公司将会面临更加艰难的困境。”

刘宾表示，创新业务将是未来期货公司差异化经营的关键所在。在创新业务上起步慢、相对保守的公司，未来经营压力会相对大一些。“就现在创新业务开展的情况看，那些大力发展创新业务的期货公司，也呈现出两极分化态势。”

尽管目前期货公司的经营指标持续快速增长，但相比券商“大哥”们还有很大差距。据媒体报道，2015年，国内23家上市券商累计净利润1367.23亿元，其中净利润较低且低于20亿元的券商有4家，分别是西部证券、国海证券、山西证券和太平洋证券。

永安期货也坦言，与证券市场相比，期货市场目前规模较小，品种较为单一，期货公司实力也相对弱小。与此同时，永安期货也在积极布局混业经营，立志转型。“(未来)公司拟以衍生品为立足点切入大金融市场，这是应对未来混业趋势的核心竞争力。”

面对金融业混业经营趋势，也有业内人士认为，未来交叉持牌一旦放开，期货公司将面临巨大的竞争压力，当务之急，期货公司需着力开拓创新业务和其他特色新业务，并防范好新业务带来的风险，尽快摆脱对传统经纪业务的过度依赖。

政策所限转道新三板

早在2014年，永安期货就提出风险管理和财富管理作为公司业务转型的两大方向。数据显示，2013年、2014年以及2015年一季度，永安期货总资产分别为116.29亿元、178.25亿元、198.15亿元，营业收入分别为8.81亿元、25.01亿元、9.14亿元，净利润分别为2.25亿元、3.19亿元、9144.36万元，各项指标位居国内同行前列。

日前，永安期货参股设立永安国富资产管理有限公司，新公司以原资管部负责人肖国平为班底，拥有私募基金管理人牌照，形成公司资管部与资产管理子公司在内的“永安”系列资管产品品牌。据悉，2014年，永安期货自有资管和投顾业务规模已达21.7亿元，平均收益区间达到20%至35%。2015年，永安期货资产管理业务规模进一步扩大。

永安期货称：“未来公司将继续坚持既定发展战略和规划路径，围绕财富管理和风险管理业务要求，加快建立以永安期货为主体、以永安资本和香港金控为两翼的业务体系，抓住国际化、混业经营、互联网三大历史机遇，做精经纪业务，做强风险管理和财富管理业务。”

不过据记者了解，在2008年金融危机发生之后，国内期货市场呈现出快速发展的势头，无论是成交额还是交易量，连续多年增幅都在90%以上。而随着国内经济下行压力加大的情况下，国内企业已经开始积极寻求参与期货市场，利用期货工具规避市场价格风险。

2014年10月29日，证监会修改了原有条例，正式发布实施《期货公司监督管理办法》，将期货公司股东范围由中国法人扩大到单位和自然人。这为期货公司进行股份制改造，推动法人治理结构调整提供了政策支持，为期货公司上市“松绑”。

但是目前国内绝大多数期货公司都是证券公司的子公司，而根据现行规则，上市公司绝对控股的子公司不能单独上市。永安期货现控股股东为浙江省财政厅旗下的财通证券，持股比例51.087%，为此不得不转战新三板。

此前，永安期货一直以A股上市为目标进行各项筹备工作。不过，“2015年年初，公司控股股东财通证券出于协同发展考虑，提出由控股股东登陆A股市场。”永安期货相关人士称，在新三板挂牌融资，（也可以）增强公司资本实力，建立和完善激励约束机制，进一步做大做强。

2015年10月28日永安期货正式在全国中小企业股份转让系统挂牌，成为第二家挂牌新三板的期货公司。

对此，刘宾表示，“去年新三板火爆的时候，实际上很多期货公司是有登陆新三板意愿的。但是目前新三板成交低迷，融资功能受限，并没有太强的吸引力。”