促进期货市场对外开放 PTA启动国际化进程

　　“我们正积极探索在PTA期货上引进境外投资者，以推动该品种的国际化进程，目前郑商所正在就相关规则制度进行研究论证和意见征询。”在日前第11届中国国际期货业大会“PTA期货对外开放的前景与路径”分论坛上，郑商所副总经理秦全晋表示，将选择PTA品种作为引入境外交易者的试点品种。
　　据介绍，PTA是重要的大宗有机原料之一，是生产聚酯产品涤纶长丝、涤纶短纤和瓶片薄膜的主要原料，聚酯产品不仅运用在纺织服装工业，也越来越多地用在化学纤维、轻工、电子、建筑、装饰装修等行业，与人们的生活息息相关。2014年全球聚酯产量是6400万吨，其中中国占比将近50%，是全球最大的聚酯产品生产国。因此，做好PTA期货就是为广大的聚酯企业撑上一把保护伞。
　　“目前PTA期货市场交易活跃，流动性充足。产业客户参与积极，投资者结构趋于合理。企业利用方式灵活，期现价格联动性好。PTA期货实物交割顺畅，期现价格高度趋合。境外投资者对参与市场有强烈需求，国内PTA的出口呈现扩大态势。”秦全晋表示，这些都是促进PTA期货引入境外投资者的基础和条件。
　　作为全球唯一的PTA期货，郑商所PTA期货在国际上的价格影响力越来越强，一些国外企业参与市场避险的愿望越来越强烈，要求进入市场管理风险的呼声越来越高。从国内来看，引进境外投资者以期货为桥梁不仅能够帮助国内外企业更好地合作，而且还有助于优化品种参与者结构，进一步扩大PTA期货价格在国际上的影响力，为我国实体经济稳步发展保驾护航。此外，PTA期货引入境外投资者的举措也与国家加大金融改革力度，推进对外开放的政策相契合。
　　据统计，2014年全年，我国从韩国、日本进口PTA的上游原料PX多达880万吨，进口依存度高达50%；同时，又出口超过400万吨的PTA下游产品长丝、短纤和瓶片到土耳其、越南、巴基斯坦、印尼，贸易量高达240亿元。“选择PTA期货作为引入境外投资者的试点品种，无疑将进一步扩大国内企业与上述国家行业间的贸易量及贸易范围,实现贸易双方的共赢。”上述业内人士表示。
　　统计数据显示，今年前11个月，PTA期货日均单边成交量为97.7万手，同比增长141.4%，占全国期货市场总成交量的6.7%。截至2015年11月末，PTA期货法人客户成交量占比达到33.3%，法人客户持仓量占比达到40%。90%的PTA生产企业、90%的贸易企业和80%的聚酯企业都已经参与了PTA期货市场。2011年以来，PTA期货价格和现货价格相关性高达0.99，与国外成熟期货品种相当。PTA期货价格与现货价格相互影响，很好地起到价格发现的功能。
　　我国是世界上最大的纺织品服装生产、消费和出口国，纤维加工总量占世界的比重超过50%，纺织品服装出口占世界37%，同时也是全球纺织产业链条最完整、门类最齐全的国家。2014年纺织纱线、织物及制品、服装及衣着附件和鞋类共出口21788亿元，同比增加4.9%，占2014年总出口额的8.24%。由于天然纤维羊毛棉花等产量增长受限制较多，聚酯纤维涤纶长丝和短纤的产量占全部纤维产量的比重一直上涨。2014年聚酯纤维产量已经占全球纤维产量8700万吨的55%，因此PTA期货对纺织服装业规避市场风险提供了有效的工具。
　　“PTA期货国际化对我国纺织品出口定价的影响将日益加大。”厦门象屿股份有限公司有关负责人洪江源在论坛发言中表示，引入境外投资者不断加速PTA期货的国际化进程，国内相关企业在国际贸易的定价中才有可能采用PTA期货价格作为贸易定价的工具，也才有可能根据全球市场情况提前规避市场风险，保障国内企业的合法权益。
　　意大利瓶片贸易企业GSI的负责人Zanchi表示，非常希望以“合格买家”的身份进入中国PTA期货市场。“我们一直关注中国的PTA期货，但是缺乏合法稳定的渠道参与其中的套期保值，因为即使我们在中国境内注册企业，也面临着严格的入市限制。我们希望中国期货市场能够对与中国工厂有长期合约的国际买家开放PTA期货，实现有效的避险操作。”
　　参会业内人士表示，当前人民币国际化和“一带一路”战略为国内期货市场的开放发展带来了宝贵的历史契机，诸如PTA等市场功能发挥良好的品种引入境外机构投资者的时机已经成熟。据了解，目前郑商所正就PTA期货引进境外投资者进行研究论证和意见征询。