法人化直销银行破题互联网银行战局日趋白热化

业内专家表示，未来百信银行的经营范围或逐步由直销银行拓展至全口径互联网银行，与微众、网商等纯网络民营银行形成竞争关系，本已硝烟四起的互联网银行战局无疑将更加白热化。 

中信银行和百度合作的初步分工构想是：中信主导产品的创新与设定、内控合规以及客户的激励和管理；百度则发挥大数据处理优势，进行金融场景化设计。百信银行将会打通和百度体系内其他互联网平台的接口，推出定制化金融服务。 

随着中信银行与百度共同发起设立的“百信银行”横空出世，国内首家独立法人直销银行终于揭开神秘面纱。“ 百信银行 成立后将独立运营，母公司绝不会干涉，而且是市场化运作。”中信银行行长李庆萍表示，“百信银行”不是单纯在金融平台上销售理财产品，其定位是银行平台。 

业内专家表示，未来百信银行的经营范围或逐步由直销银行拓展至全口径互联网银行，与微众、网商等纯网络民营银行形成竞争关系，本已硝烟四起的互联网银行战局无疑将更加白热化。 

直销银行法人化破题 

根据中信银行发布的公告，中信银行与百度联手设立的直销银行拟定名称为“百信银行股份有限公司”，出资方是中信银行和福建百度博瑞网络科技有限公司；注册资金暂定现金投入20亿元；拟由中信银行绝对控股，具体出资比例待定。 

据统计，目前有超过40家的商业银行都上线了直销银行。直销银行成为许多银行扩充业务的捷径，尤其是城商行等网点少、有区域经营限制的中小银行。 

据记者了解，目前国内直销银行的普遍架构是，直销银行本身是总行二级部门，并隶属于总行一级部门。例如，最早正式上线直销银行的民生银行以及今年上半年入局但最快上线信贷类产品的江苏银行，其直销银行部门皆隶属于网络金融部；兴业银行的直销银行部门隶属于电子银行部；光大银行的“阳光银行”亦直接挂靠于总行电子银行部。 

早在今年5月份，银监会曾就试点成立独立法人直销银行事宜召开研讨会，但当时提交申请的几家银行至今仍未获批。 

“直销银行最容易也最需要成立独立法人机构。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼对记者表示，直销银行成立独立法人机构有迫切需求，与理财业务对网点的依赖和私人银行在银行内部交错的资源嫁接相比，直销银行与信用卡业务试点独立法人较为务实。 

“我们的直销银行会完全市场化运作，高管任免、人员雇佣都会完全市场化。”李庆萍说。 

互联网银行竞争白热化 

目前，BAT互联网三巨头中，除了百度之外，阿里巴巴旗下蚂蚁金服已成立网商银行，腾讯成立了微众银行。 

“预计直销银行只是中信和百度合作的起点，未来百信银行的经营范围逐步由直销银行拓展至全口径互联网银行可以期待。”国金证券分析师马鲲鹏分析认为。 

对此，百度董事长兼首席执行官李彦宏表示：“移动互联网时代， 连接人与服务 已成为百度的战略重点，百信银行的发起设立，使百度在金融服务领域迈开了里程碑式的一大步。百信银行从发起设立之日起就是既懂互联网、也懂银行业的互联网+银行。我希望百信银行的模式，能给中国互联网金融提供一个有价值的样本和范例。”  

去年9月，首批试点的5家民营银行获准筹建，从诞生后这一年的情况来看，民营银行走出了一条与传统银行迥异的发展路径，互联网银行成为民营银行最显著的标签。例如，网商银行自创立以来，累计服务160万小微企业和网络创业者，累计放贷超4000亿元。 

值得关注的是，微众、网商这些互联网银行，其实也属于直销银行范畴，不同的是，他们拥有民营银行的牌照。而现在，即使百信银行申请的只是直销银行牌照而不是民营银行牌照，它将来也会与上述两家银行同台竞技。传统银行的加入，将使互联网银行的竞争更趋白热化。 

分析人士认为，虽然互联网银行目前有着比较明显的优势领域，但是从长远来看，传统银行的客户资源更为丰富，其经验也更深厚。只有两者能够有效的结合，才会促进双赢。 

李庆萍对中信银行和百度合作的初步分工构想是：中信主导产品的创新与设定，内控合规以及客户的激励和管理；百度则发挥大数据处理优势，进行金融场景化设计。百信银行将会打通和百度体系内其他互联网平台的接口，推出定制化金融服务。 

内外部双重考验待突破 

在业内专家看来，虽然互联网银行呈现出良好的发展势头，但其发展仍面临不少困难和挑战。 

“从内部来看，商业模式不明确是互联网银行面临的最大问题。突破银行传统的经营方式，用大数据等互联网技术改造传统金融领域，从而形成独特的商业模式，这是互联网银行成立之初的最大亮点，社会各界也对此给予了很高期望。目前来看，实践和现实存在很大的距离。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰认为。 

杨驰还表示，规模效应也是制约互联网银行发展的一个重要因素。互联网银行资本有限，线下无网点，线上发展客户、吸收存款又受到远程开户等因素限制而无法大规模进行。规模上的劣势决定了互联网银行暂时无法与传统银行抗衡。此外，解决潜在的文化冲突也尚待时日。互联网金融推崇客户体验至上，传统银行业更强调安全第一。文化决定了经营思路，这两种文化理念并没有优劣高下之分，但如果不能在互联网银行内部取得统一，势必在经营思路上出现摇摆甚至混乱。  

从外部来看，“互联网金融纳入正规金融体系后，与传统银行在平等的监管规则下展开竞争，丧失了以往由于 监管套利 获得的部分竞争优势。另外，在经济下行压力较大的背景下，企业经营不景气带来的行业性、区域性风险上升，银行业特别是经营时间偏短的互联网银行，其风险管理能力如何，也面临着很大考验。”杨驰告诉记者。