本报记者 张漫游 北京报道
近期，《全国中小企业股份转让系统优先股业务指引（试行）》（以下简称“《业务指引》”）公布、银监会喊话支持银行上市融资且包括新三板（即全国中小企业股份转让系统，以下简称“全国股转系统”）， 全国股转系统迎来利好不断。
作为首家挂牌新三板的银行，齐鲁银行已经对发行优先股一事摩拳擦掌。
《中国经营报》记者了解到，发行优先股对公司的财务状况有一定的要求，对于齐鲁银行而言，其2015年上半年经营业绩欠佳，尤其是净利润水平同比下降22.58%，不良率达到2.18%。
但在采访中，某证券公司投行部人士认为，在目前经济下行期，齐鲁银行的业绩水平下降在意料之中，而对于新三板市场，齐鲁银行仍然是优质企业，业绩问题应该不会影响该行发行优先股。
或抢发优先股
财务状况考验
市场流动性低是新三板的硬伤之一。近日，《业务指引》公布，优先股发行政策落地，或能缓解新三板流动性困局。
作为首家登陆新三板的银行，齐鲁银行被业内认为有望成新三板首家发行优先股的企业。齐鲁银行董事长王晓春也曾在此前表示，该行之所以登陆新三板，是因为看重新三板不断推进制度创新，包括未来将实施的集合竞价交易方式、市场分层以及允许发行优先股等政策。
记者从齐鲁银行相关负责人处了解到，该行目前有发行优先股的意愿，亦具备发行优先股的资格，该行将根据业务发展需要，在综合权衡各种资本工具和详细匡算的基础上，待时机成熟时申请发行优先股。
根据全国股转系统的介绍，适合发行优先股融资的有四类企业，商业银行正是其中之一。
《全国中小企业股份转让系统有限责任公司就优先股相关业务规则答记者问》中提到，商业银行等金融机构，可以发行优先股补充一级资本，满足资本充足率的监管要求；同时，资金需求量较大、现金流稳定的公司，发行优先股可以补充低成本的长期资金，降低资产负债率，改善公司的财务结构。
广证恒生证券分析师袁季表示，对于新三板市场来说，优先股有助于缓解企业特别是银行这类金融企业不断再融资的压力，并且将一部分投资者分流到优先股上，对完善市场融资功能有很大改善作用。
袁季认为，优先股业务的推出又给投资者提供多层次选择工具，投资偏好于风险者可选择购买普通股，投资偏好于保守稳健者可选择购买优先股。优先股业务的正式推出，对新三板市场上中小微企业优化财务结构，丰富投融资选择，能够进一步完善新三板的市场功能，促进交易活跃度。
“对于公司来说，由于优先股没有到期日，使其获得了较为稳定的资本金和现金流；减轻了普通股波动的压力；由于优先股票无表决权，因此，不影响普通股股东对企业的控制权。”袁季补充道。
上述证券公司投行部人士介绍道，新三板进入的门槛较低，申报流程较为简单，企业只需依法设立且存续期满两年，甚至不要求企业处于盈利的状态，使得入场的企业经营水平良莠不齐，对挂牌企业并没有财务硬指标。而根据《全国中小企业股份转让系统优先股业务指南第2号——主办券商推荐工作报告的内容与格式》（以下简称“《业务指南第2号》”）规定，想发行优先股，企业财务状况则将成为关注重点。
根据全国股转系统指定的《业务指南第2号》要求，主办券商推荐工作报告中，应当包括“发行人的财务状况、偿付能力”。
下转
B7
本文来源：中国经营报
责任编辑：
王晓易_NE0011
