本文译自《巴伦周刊》
美股牛市行情受挫，但涨势并未结束。虽然中国一度强劲的经济增长出现新的放缓迹象，导致上个月美国股市四年来首次出现10%以上的回调，但华尔街的顶级策略师对美国股市今年实现上涨仍保持乐观，但涨幅可能小于之前的预期。他们说，由于投资者预计利润增长势头增强，2016年美国股市将实现上涨。
策略师们预计标准普尔500指数年底前将上涨至2150点，意味着较上周五收盘水平1921.22点上涨10%以上。这一预期意味着今年全年的股市回报率为4.4%。《巴伦周刊》（Barron's）每年9月和12月对10位着名市场策略师进行调查，听取他们对未来一年股市、债券和经济前景的看法。
他们对2015年标准普尔500指数成份股公司每股收益的平均预期为120.25美元，低于年初的127美元。这些市场观察人士预计2016年标准普尔500指数成份股公司每股收益增加7%，至129美元。（该数据是基于八位策略师的预期做出的，因为一些策略师尚未做出2016年股价或利润预期）
夏季股市下跌后，市值已从历史高水平回落。标准普尔500指数目前的估值是2016年预期利润的14.8倍，低于今年早些时候的16至17倍，也低于长期平均水平15倍。一些策略师预计未来几个月市盈率将上升，可能会回升至16或17倍。
但投资者具体应该把资金投向哪里呢？大多数策略师比较青睐信息科技股，尤其是在该类股今年已经累计下跌5%的情况下。巴克莱（Barclays）美国股权策略负责人格里奥娜（Jonathan Glionna）称，科技股的利润率非常强劲，同时是过去三年来股息增速最快的类股。
此外，花旗（Citigroup）旗下Citi Investment Research的首席美国股权策略师列夫科维奇（Tobias Levkovich）指出，资本支出趋势向好。企业需要更新电脑系统，同时进入云计算领域，就业增长促使更多技术得到运用，网络安全也正变得越来越重要。
摩根大通（JPMorgan）首席美国股权策略师的布亚斯（Dubravko Lakos-Bujas）表示，某些科技次产业（例如半导体生产行业）可能会从近期人民币贬值中受益，人民币贬值将有助于降低成本。
事实上，在全球增长乏力的背景下，科技业是少数几个收入可能增长的领域之一。而现在，科技股估值出现了下降。高盛（Goldman Sachs）首席美国股权策略师科斯廷（David Kostin）青睐Alliance Data Systems。这家总部位于得克萨斯州普莱诺的公司提供商标信用卡、营销和客户忠诚度项目服务。
金融股取代工业股成为第二大受华尔街青睐的类股。一旦美联储最终开始上调利率目标（可能升至1%），银行和保险公司将从中受益。净息差可能扩大。强劲的经济增长可能会促进信贷增长，而扩张中的房地产市场也可能对金融业有利。金融股今年迄今下跌了9%。格里奥娜指出，与科技股一样，今年金融股的股息也迅速增长。
摩根士丹利（Morgan Stanley）美国股市策略负责人帕克（Adam Parker）称，金融类股的股东回报率增幅可能最大，而且该类股几乎不受美元上涨的冲击。金融类股的估值也并不过高。在该类股中，他看好美国银行（Bank of America, BAC）。
在牛市行情中，始于2009年3月的此轮涨势持续时间已久。但不管世界其他地方出现怎样的剧烈波动，利润情况将是最终推动股价的因素。华尔街押下的重注是明年上市公司利润将会改善，从而使本轮牛市迎来新的一年。
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