年磨一剑，新大气法千呼万唤始出来。8月29日，大气污染防治法修订草案通过，修改后的大气污染防治法自2016年1月1日起施行，其中对超排重罚、煤的清洁化利用和重点监控范围等内容提出了更加严格的规定，并取消了现行法律中对造成大气污染事故企业事业单位罚款“最高不超过50万元”的封顶限额。毫无疑问，此次大气污染防治法修订，将给环保产业带来新的机遇的同时，电力、钢铁等高污染行业也面临着挑战。机构分析，随着环保“十三五”规划的出台，下半年环保板块将迎来持续投资机会。
大气治理公司直接受益
环保板块投资历来受政策影响较大，尤其是大气污染防治领域，其行业发展方向、规模等与国家的政策、法律、行业标准息息相关，产业结构调整、市场需求的释放都依赖政策的推动。而政策的进一步落实正是为大气治理行业进行了铺垫。
当前，烟气除尘、脱硫、脱硝是大气污染治理的三大业务板块。中国能源消费长期以煤炭为主，我国二氧化硫及氮氧化物排放总量位居世界第一，根据国际能源机构预测，到2030年，中国一次能源供应结构中煤炭仍将占据主导地位。随着燃煤量的增加，燃煤排放的二氧化硫也不断增长。
日益增加的二氧化硫排放量以及更加严格的政策和监管手段催生了大量的脱硫设备技改、重建需求以及新增的脱硝需求。据数据统计，目前A股在大气污染治理方面主营业务为脱硫、脱硝的上市公司主要有中电远达、龙净环保、永清环保、清新环境、龙源技术和凯迪电力6家。除凯迪电力未来主营业务将向生物质发电转型，其余5家仍将着重发展大气污染治理业务。其中，记者了解到，清新环境自主研发的单塔一体化脱硫除尘深度净化技术，凭借占地面积小、成本低、维护费用低、运行费用低等特点，被运用于火河南孟津电厂、重庆神华、陕西大唐发电站等多个大型电厂改造项目。脱硫领域的佼佼者还有龙净环保，该公司干法脱硫技术被列入国家“863”计划项目，公司还中标宝钢400平方米国内最大烧结机项目。公司还是国际上惟一同时拥有电除尘器、湿法脱硫和气力输送配套百万KW机组业绩能力的企业，业务覆盖中国石化、中国石油、大唐集团等各大重污染工业企业。此外，三维丝收购北京洛卡环保获批，也进入脱硝行业。近期三维丝与洛卡环保联合投标，中标山东省的三个锅炉脱硝系统的投资、建设及运用项目，公司表示，以上订单预计在2015年为公司贡献净利润约3300万元。
此外，大气板块投资逻辑除了传统的脱硫脱硝外，以清洁煤为主的“新常态”被多家机构看好，其中生物质能替代广受关注。目前仍停牌的凯迪电力，主营业务为生物质发电、煤矸石环保发电，同时拓展页岩气、生物质合成油等高科技新能源业务。
环境监测更上一层楼
新法还强化对机动车污染控制的具体措施，机构分析，这将催生出高速增长的机动车尾气治理市场。上市公司中威孚高科子公司威孚力达是国内汽车尾气催化净化装置规模最大的供应商，全面受益于柴油机尾气排放标准升级及非道路机械市场扩容等因素。
此外，新法重拳处罚违法企业，并提出建立大气环境质量监测、大气污染源监测等相关信息共享机制，对环境监测的广度如向公众公开，深度如与大数据、互联网+结合，提出更高要求，将使具有先进技术且拥有订单支撑的环境监测站上风口。先河环保公司产品包括空气质量连续自动监测系统、烟气在线自动监测系统以及数字应急监测车等，公司的手持PM2.5检测仪日前已推向市场。公司还受益于京津冀一体化影响，在污染重点区域河北省内拥有较大市场份额，近一个月来在华北地区先后中标多个空气监测项目，中标额总计超过3500万元。同样，环境检测领域的上市公司还有雪迪龙，公司主营烟气排放连续检测、环境空气治理连续检测、垃圾焚烧烟气监测，在全国范围内包括京津冀一体化的重点省份河北省，共分布54个办事处，相关工作人员向记者表示，除了检测领域外，公司现参股青海环保子公司，第一次涉足大气治理业务。
重污染行业压力大
新大气法的实施对控制治理和监测企业是利好，但对污染企业来说却是“紧箍咒”。尤其是新法取消了“造成大气污染事故环保罚款50万元上限额度”的规定，变为按倍数计罚，必将对污染企业产生巨大的震慑作用。
在大气污染严重的行业中，火电行业将是大气污染治理的重点。据数据统计，火电行业工业废气排放量占总排放量的42.3%，远远超过钢铁(12.8%)和非金属矿物制品业(11.5%)。新大气污染法无疑增加了以上这些重污染企业的大气治理的成本投入，例如以火电发电为主的国电电力、内蒙华电、华电国际等更是首当其冲。
此外，污染最严重的煤炭发电企业，在面临发电厂提标改造成本加大的同时，用电量需求递减又制约其发展。受气温及经济稳中趋缓等因素影响，2014年全国全社会用电量5.52万亿千瓦时，全社会用电量增速放缓到3.8%，同比回落3.8个百分点，电力消费需求增速创1998年以来新低。今年7月全社会用电量累计同比仅增加0.84%，其中，第二产业的全社会用电量累计同比下降0.93%。
相反，对于这些发电企业，环境“十三五”规划对非煤炭资源发展将进一步鼓励，明确扶持水电、地热、风电、太阳能、核电、生物质能源，提倡煤炭清洁利用。近期，有多家上市公司纷纷发布公告称进军光伏和风电，如今年8月甘肃电投拟定向增发募资约27亿元用于风电场收购和开发。今年6月方大集团定增10亿加码光伏产业等。投资者可关注未来非传统能源发展所带来的机会。
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本文来源：证券市场周刊·红周刊
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