在经历P2P跑路潮、监管政策破冰的行业洗礼之后，91金融奔跑的速度似乎更快了。
9月1日，一个类似淘宝自我创设的“双11”节日的“91金融节”即将面世，在此之前，91金融通过联手私募大佬但斌推出91资管MOM模式（人人操盘模式），已经引发了媒体热议，许泽玮甚至透露，未来91金融将入股一家银行，甚至最终控股，而成为互联网金融上市“第一股”的计划也成为日程表上的重头戏。
在许泽玮看来，互联网金融最关键的是经营信用，这也是有别于其他互联网企业的本质区别。如何应对行业监管所可能的不确定性？如何在互联网的创新节奏与金融的合规要求之间平衡前行？如何在行业竞争加剧、甚至BAT大佬入局后依然把守住自己的细分市场？这些问题考验着当前互联网金融的生存能力，许泽玮也就此接受了《中国经营报》记者的独家专访。
互联网金融不是草寇，而是“政府军”
《中国经营报》：之前互联网金融企业接连爆发“跑路”危机，此后行业监管规则——《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下称《指导意见》）首次发布，这是否意味着行业目前的生存问题要重于发展问题？还是存在一个身份合法性的质疑？
许泽玮：跟别的行业不一样，后者还存在着一个市场先行，然后倒逼政府认可的路线，互联网金融从一开始就需要被政府支持，因为像金融这种管制行业，任何创新的苗头，政府都可以“扼杀在摇篮里”，比如，银监会完全可以要求，所有银行不能跟没有金融牌照的企业合作金融业务，但最终没有这样的禁令。
从大的金融生态也可以判断，政府肯定会支持互联网金融。中国传统的金融结构，甚至中国传统的经济结构是以四大行为核心建立的，但是这样一个体制明显不太合理，太垄断、太高度集中了。而客观上，监管机构也无法去管，更无法指望四大行的内生改变。
那么如何驱动金融改革？那就是扶植一帮新兴的力量，实际国家支持互联网金融的逻辑之一，就是因为后者是一个撬板。
另一方面，中国有一个非常庞大的民间金融，或者是影子银行体系，目前并没有统一的统计口径知道真实数目，一旦风险爆发就会让人猝不及防，比如这次的场外配资，那怎么办？好歹互联网公司的人愿意阳光的告诉你数据，就跟梁山一样，有梁山有方腊，没有梁山一样有方腊，所以最佳方案是收编梁山，成为“政府军”有力的组成部分。
《中国经营报》：在你看来，对于互联网金融来说，政策上的不确定性已经消除了吗？
许泽玮：《指导意见》可以理解成基本法，我认为各部门出了细则之后，行业出现了完整的规范和规则，整个行业的边界才划出来。因此现在也不能叫完全消除了所谓的“不确定性”，互联网金融立法现在还不是时机，但有了边界，互联网金融能做什么，不能做什么就很清晰了。
《中国经营报》：那么市场上的不确定性又如何应对？随着大的BAT的进入，互联网金融的竞争会更加激烈。
许泽玮：目前来看，互联网金融更多的竞争还是来自于民间金融和线下金融机构，而不是行业内部。91金融今年年底目标是1000万用户，而中国网银用户几亿人，我觉得还是一片蓝海。整个行业还会有好几年的爆发式增长。
BAT进入的冲击对我们也不会太大，因为定位不一样。阿里把自己1亿支付宝用户、几百万商家做好了，就有可能超过工商银行。腾讯也是一样，但是百度有所不同，它还是一个流量导入的模式，但是现在互联网金融不是一个流量的概念，更多是基于用户口碑来做的，另外大家现在都不缺用户，都缺资产，缺产品。
业务模式的“金字塔”结构
《中国经营报》：91金融的模式与很多互联网金融公司似乎都不太一样，后者更多的是关注那些银行服务没有覆盖的客户，而91金融则从一开始就形成了与银行的业务捆绑。选择这种模式的原因是什么？
许泽玮：P2P是一个没落的行业，并不具备比银行还严格的风控水平，因此做那些银行都难以涉足的客群和领域成功的可能很低，所以我们是从传统金融机构的既有业务中找到发力“缝隙”。
比如中小企业贷款，首先这些企业风险更高，融资贵是基于金融最核心的风险定价的理念，这个没办法解决。其次是因为服务的信息不对称，所以企业要付出很多额外的费用，比如由于缺乏专业的财务规划，导致用钱很急，有的时候拿下贷款也失去了真正需要的时机，这也是融资问题。
那么我们最初的业务就是做双方的撮合，中小企业将贷款需求提出来，我们帮他去找到合适的银行贷款。以北京城市为例，我们甚至能细化每个科技园区，哪个企业去哪家支行的成功概率更高。有很多人做这个事，不过我们的模式是对用户免费，向银行收费，风控还是银行来做，我们只是为它做了一个批量、打包的工作。
《中国经营报》：一端免费，而另一端银行的议价能力又很强，如何保证盈利能力？
许泽玮：金融信息类服务是基础业务，这一块我们基本上是没有利润可言的，赚取的是市场地位和规模，就是客流量和合作数量。
再往上一个层面我们叫做金融通道业务，比如还是中小企业贷款，在信息撮合的环境中，有些问题解决不了的，因为银行审批效率的问题，即便确定能够拿到贷款，中间也会有平均37天的等待时间，那么这个时候，我就可以给企业提供一个高息的过桥贷款，能从中赚取比较高的利润。所以信息撮合我更愿意免费，甚至银行那部分收费都不太看重，只有这个用户基础，才有更多银行跟我合作，我的选择基数才能更大。
再往上一层就是我们的自营业务，比如将来收购银行、收购基金，甚至主动管理型的一些基金，那些给我们赚取的是超额利润。第一重是规模、第二重是利润、第三重是超额利润，我们这样定义所有的业务层面。
这个对我们来说，才是传统金融真正的“缝隙”，也符合互联网精神，银行KPI考核体系就不支持这样的业务模式，你说这个市场能替代吗？
《中国经营报》：现在91金融的业务实际上还居于第二个层面？
许泽玮：对，我们现在第一个还不错，第二个已经做了，现在是从第二个到第三个的过程中，但是到第三个层面所有的业务都需要牌照，真正到那一步91金融就是以互联网为核心的金融服务集团，类似一家“网络银行”。
核心还是“金融”
《中国经营报》：互联网金融属于跨界产物，你认为在这个新兴的组合里面，互联网的属性和金融属性要如何取舍？
许泽玮：在这个领域里边，服务和精神是互联网的，但是产品逻辑一定是金融的，也就是说风控和利润一定来自于金融，所以我们有金融产品设计委员会，里边的人除了我，全是金融行业出身的；而在另一方面，比如说我们要搭建的91金融云的平台，这个业务完全是依赖数据，现在好多互联网金融企业的员工比银行都多：你干的风险比人家还高，资产质量比人家还差，人还多，叫什么互联网金融？
但另一方面，我们的风控则是很严格的。第一，企业必须是银行的贷款户，并且该笔交易的贷款最终会有银行接手；第二，单个企业户的资金规模不超过1000万，大的风险和处置都比较麻烦；第三，产品设计时间不超过6个月，实际上我们平均下来是1.94个月；第四，只做有抵押的。
另外，很多互联网人忽略了金融跟其他产品有最本质的区别，金融产品首先比的不是价格，甚至都不是收益率，而是信任感。硬打广告是没有用的，我们主要是靠口碑推荐。
《中国经营报》：所以评论说互联网金融其实是在“拼爹”，其中一个原因就是在提升信用筹码，你对这个怎么看？
许泽玮：我觉得策略就该如此，91金融一直引入国资背景的资金也是这个逻辑，要不然有什么办法？信用基本上来自于三个方面，本质上是对产品的理解，另外是平台的合规和透明。我给你举一个细节，我们公司所有的介绍材料都一定会把公司地址写上，电话永远24小时能接通，这是透明，合规则有一大堆要求，有些产品不能做就是不能做，有些必须要跟金融机构合作等等。
第三个层面，建立信任关系，就是所谓的“拼爹”、拼背景。比如了解到我们的投资方是海通证券时，一些不太熟悉互联网金融的投资者就会觉得91金融是个“靠谱”的平台；而海通证券在加入的时候也会有这个心理准备，就是要为91金融的信用背书。
《中国经营报》：所以91金融现在也在更加“正统化”，包括你之前提到的入股银行？
许泽玮：我们需要通过入股和收购的形式获得更多的资格，也是资源，获取更多的牌照，开展自营业务，这才是我们的商业逻辑，也是任何一个领先的互联网金融公司的逻辑。
另外，我们也要尽早成为公众公司，这个已经提到比较高的一个日程上，因为这样第一能够使我们在入股传统金融机构的时候，不论是资金、还是其他方面的阻碍都会更少一些，同时会进一步增强用户对我们的信任感。
《中国经营报》：之前宽带产业资本合伙人周耘在接受采访中曾说过：“如果马车跑得太快，投资人需要协助其‘勒一下缰绳’。”到目前为止，有没有过让投资人觉得太过“激进”的时候？
许泽玮：没有过，我们很保守，投资方都认为我们过于保守了，我觉得金融领域就是看谁活得久。
深度 夹缝中的生存哲学
出身于银行世家的许泽玮，对于传统金融的认知与许多脱胎互联网的同业者截然不同。
比如，他不会去抨击银行的效率低下，也没有放言在银行鲜有涉足的领域填补空白，因为在他看来，“银行的人聪明程度要胜于互联网”，尤其是风控管理，互联网金融更是望尘莫及，“银行不去做的生意，肯定有他的道理”。这种态度并非一种刻意的谦卑，更像是一种“遗传”自银行家族的“基因”。
“传统金融没有做的，你是肯定不会碰的？”对于这个问题，许泽玮丝毫没有迟疑地给出了肯定答案。
从一开始，91金融的业务创设路线就是与银行高度捆绑，做的类似金融“掮客”的活儿，即便是业务模式升级之后，91的风控模型依然以银行的风控理念为基础架构，那些在银行贷款遭遇闭门羹的客户显然也不是91金融的目标。
就像互联网金融的跨界属性一样，在许泽玮的身上也综合了这两种性格。他说话的时候语速很快，敏捷应答，但，对于重要的观点或者观念，他会在陈述之后再强调一遍，而后者的特质明显占据上风——收放之间的谨慎削减了快的锐度，对规则的敏感和坚持也更高于互联网所特有的放任和不羁，难怪一些媒体形容他的时候用了对这个行业创始人少有的评价：“又红又专。”
“为什么不是这样？”他反问，百度创始人李彦宏不也早当选了全国工商联的副主席吗？
相对于背靠阿里巴巴的蚂蚁金服，有平安集团信用背书的陆金所，91金融显然需要更多的生存资本，不论是构建市场信用，还是迎合监管要求，A轮引入了具有国资背景的宽带资本，B轮引入的海通证券更是看中了后者的全牌照，许泽玮甚至担心外资的加入会影响未来牌照的争取而选择了拒绝。
表面上看，保守的策略看似有悖于互联网求快求变的风格，但实际上也扫除了许多可能的障碍。外界曾一度质疑引入国资之后，后者体制内的风格会使91金融的创新步伐受到掣肘，但实际情况则是，宽带资本的加入帮助91金融拿到北京市第一家金融信息服务牌照，使之可以被基金公司当作同业，所有涉及金融信息服务且不介入交易的业务，91金融都获准涉入。
而从另外一个角度来说，保守甚至成为互联网金融的一个生存武器，比如在互联网金融的多事之秋，小公司跑路，大公司也不时爆出产品危机，进而祸及公司信誉，但91金融依然可以独善其身。
“我觉得这事一定是活得久，而不是跑得快，更何况我们跑得也不慢。”在求变求快的互联网游戏规则之下，或许“减速慢行”也应该成为互联网金融这个行业被遗忘的理性，不要忘记尽管是以互联网的方式来做，但事关金融。
本文来源：中国经营报
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王晓易_NE0011
