网易财经7月13日讯 本周一开盘，延续上周后两天超跌反弹的其实，继续高开。
华泰证券医药团队认为，继续关注前期跌幅大的优质医药企业。整体配置逻辑:短期抢反弹，长期有产业逻辑。第一阶段是抢龙头，有利润基础和估值优势，叠加故事的公司；第二阶段弹性更大的仍是代表产业发展方向，管理团队优秀，商业模式领先，卡位产业优秀资源的公司。
以下是研报原文：
华泰医药杨烨辉团队【短期继续看反弹，下半年得拼后劲。继续关注前期跌幅大的优质企业，组合中周一复牌的个股:华邦颖泰、亚宝药业、红日药业、万方发展、康恩贝】：
整体配置逻辑:短期抢反弹，长期有产业逻辑。第一阶段是抢龙头，有利润基础和估值优势，叠加故事的公司；第二阶段弹性更大的仍是代表产业发展方向，管理团队优秀，商业模式领先，卡位产业优秀资源的公司：
长期看好互联网医疗产业，当前优选具有卡位价值的企业：
1、万方发展：公告董、监、高管拟增持股票。卡位医药电商流量大平台和稀缺医疗资源在线医疗：a、执象网络定位为药店会员提供深度线上和线下服务，覆盖近4万家优质药店，变现模式在于广告、精准营销和导流到医疗服务，多家知名医药产业投资者已是其股东，百度和新浪是战略合作伙伴。b、义幻网络进军华西二院移动医疗，捆绑微信及微支付平台抢占三甲医院入口和流量，携手四川电信布局远程医疗，模式有望在快速复制。c、战略上有切入医疗服务的需求。d、公告董事、监事、高管拟增持股票不低于3000万元。e、成立万方鑫润基金公司，拓展融资渠道。
2、和佳股份：卡位县级医院流量：目前价位对应2015年估值50倍左右，目前主业依旧能维持50%高增长，一季度淡季增长43%，积极向医疗服务（康复、血透等）和移动互联进行战略布局（理应享有一定估值溢价），且很多战略布局都能在下半年落地（一年期定增预计近期开始询价、移动医疗汇医在线7月即将上线、血透中心近期也将开业、康复中心年底开业）。
3、康恩贝：拟投资3.2亿获得可得网20%股权，协同打造眼健康垂直电商及O2O平台，同时已卡位B2B电商渠道：大股东增持，otc行业龙头，收购B2B电商渠道，布局眼科O2O，未来将持续在线上和线下布局）
预期持续向好，同时触网的各个子行业白马：华邦颖泰（预计15年农药、原料药、制剂分别贡献3亿、0.5亿、4亿净利润，对应90亿、10亿、160亿估值，已经高于目前市值，目前积极拓展医疗服务领域，收购德国私人康复中心，预计后期公司将继续布局皮肤病互联网医疗平台和慢性康复连锁医院，市值上涨想象空间较大）、片仔癀（积极开放公司平台与外部对接，携手银之杰、上海家化等优秀销售平台，布局电商渠道）、上海医药（商业资产价值重估，牵手京东布局互联网医疗）、康缘药业（前期涨幅较少，且经营趋势向上：银杏内酯预计在6/7月份获得地方医保突破，布局生物制药，移动医疗-增加电商销售渠道、搭建医生教育平台和慢病管理平台，详见电话会议纪要）
养老产业龙头企业：中国养老产业过万亿，看好以色列居家养老的模式在中国的成功复制，推荐南京某百货公司。
受益招标放量+持续外延预期的个股：
1、红日药业：考虑超思和展望，2015年业绩能达6.3亿，基于主业持续成长性及未来将继续向医疗互联网战略转型，保守给予40倍估值，市值都将达250亿，目前市值仅185亿左右，较为低估，且目前股价已与今年定增价持平。
2、海思科：今年主业恢复50%左右增长，大致贡献270亿市值（40倍估值），提供安全边际，收购MST（手术机器臂，3年左右时间可以为公司贡献150亿左右市值）只是开始，公司后续还将继续从海外引进高端器械（预期尚未反应），目前市值仅200亿出头。
3、双龙股份：子公司金宝药业销售能力强，未来有望持续整合医疗产业资源。
4、恩华药业：借势国家队拉升+高溢价发行+业绩增长稳定。发行价格较14年年度利润分配方案实施后的发行底价21.12元，溢价94.51%；较7月10日涨停收盘价33.76元，溢价21.68%。商业保持个位增长，麻醉类、精神类、神经类增速约15%、25%、30%。公司作为国内优质的中枢神经系统用药企业，老产品稳定正常，多个新产品将放量，且研发储备丰富多个产品，成长前景可期。15年、16年利润增速约35%、40%。5.亚宝药业：消肿止痛贴放量助推公司业绩高增长，上半年业绩预增45-55%，预计14-17年CAGR为40%，目前估值仅30倍，建议积极配置
西陇化工，经过调整，再次调入组合:由传统化学制剂制造业升级为供应链平台，同时积极开发电商平台。整合诊断试剂的优质经销商资源，形成股权合作。预计未来持续通过外延的方式整合产业资源。
关注体检产业龙头、国企改革为企业经营带来实质的变化（机制改善+引入战略投资者），生命科学领域（精准医疗新贵：北陆药业），医药工业4.0。
近期产业调研结论，新增下半年的投资主线之一，有望找到弹性大的龙头品种：关注积极参与公立医院改革的公司（啤酒花、尚荣医疗等）。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
