"双降"还是"霜降"？股指巨震后再封跌停

分享至

大智慧阿思达克通讯社6月29日讯，上周末央行的护市行为并未得到市场呼应，周一股指IF主力合约宽幅震荡，午后再度深幅跳水触碰跌停板；而IC更是连续两个交易日封死跌停板。多家机构表示，暴跌结束并不意味着暴涨来临，市场大概率会进入到震荡横盘走势。

【股指IF创5年最大贴水幅度，3天吞噬3个月涨幅】

央行上周六决定，降息0.25个百分点，同时对部分银行降准0.5个百分点。

周一早上9点整，商品期货率先开盘，有色铜、锌以及黑色金属螺纹、铁矿石等品种反应平淡，令人蒙上一层担忧情绪；9点15分，股指期货开盘，IF主力合约受利好刺激高开2%，但随即走低，9点40翻绿，虽然之后小幅反弹并创出盘中最高4408.8点，但午后IF几乎是直线下降，13点20分，IF1507报最低的3821.0点，距离跌停价3820.8仅0.2点距离，次月、季月和隔季合约盘中跌停。

13点20分之后现货上以银行股为首的板块开始拉升，IF迅速反弹走高，盘中一度翻红，但尾盘再度回落，截至收盘，IF1507再次暴跌231.0点，跌幅达5.44%，报4014.2点，成交量放大至288.22万手，总成交量刷新历史纪录。

自上周四以来，沪深300股指期货自最高4881.0点跌至今日最低的3821.0点，触碰2015年3月18日收盘价，3个交易日跌幅高达21.7%，吞噬3个月涨幅。

从基差来看，股指期货在大部分交易时间领跌现货，早盘IF主力合约平均对沪深300指数贴水40-80点，午后迅速扩大到100点以上，14点57分贴水幅度超过200，最高报240点，达到该品种上市以来最大贴水值。

【证监会辟谣场外融资平仓额度，IC依旧封死跌停】

下午13点47分，证监会官方微博盘中转载中国证券金融公司发布会，对目前两融业务及场外配资情况作出说明。根据官方表述，目前证券公司两融业务风险总体可控，强制平仓规模很小，两融业务整体维持担保比例仍然远高于预警线，沪深两市25-26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓金额不到600万元。

场外配资上一般认为主要通过恒生HOMES系统接入证券公司交易系统，其杠杆高于证券公司融资业务，平仓规模也高于证券公司融资业务的平仓。证金公司称，沪深两市近两个交易日通过HOMS系统强制平仓金额不超过40亿元，今天上午强制平仓规模约22亿元，合计占交易量的比例很小。

中证500股指期货的成分股中有许多场外融资盘覆盖较多的中小市值股票，午后亦是最早跌停的股指品种，微博发出后出现弱势反弹，尾盘再度封住跌停板直至收盘。

【央行强刺激政策为何市场不买账？】

双降后首个交易日市场继续暴跌，多家机构认为大盘在暴跌结束后并不会立刻重新进入到疯牛阶段，更多可能呈现出长期震荡横盘走势。

申万宏源证券在策略报告中表示，央行周末的降准降息提供了去杠杆的“缓冲垫”，短期反弹过后市场仍然需要时间恢复元气，非交易型投资者不建议追高反弹，指数可能走出类似日经225在2013年5月之后的长期震荡横盘走势。

申万宏源认为场外配资仍然需要清理，预测主要区域证监局已经完成场外配资的摸底工作，理论上后续应该对清查结果和下一步的处理计划给出明确预期，所以未来场外配资仍将撤退，疯牛难现。

兴业证券策略团队张忆东认为，暴跌结束并不意味立刻重新进入到“疯牛”暴涨阶段，在“大尖顶”调整之后，较长一段时间的市场将呈现指数箱体震荡而个股行情分化，虽然类似过去两周的急跌、深幅调整可能接近尾声，但大概率是牛市第二阶段“盘整市”才刚刚开始。