周汉民：互联网金融融资方式去经济化明显

上海市政协副主席 周汉民

网易财经6月27日讯 全国政协常委、民建中央副主席、上海市政协副主席周汉民在2015年陆家嘴论坛上发表演讲表示，全球的互联网金融发展五大趋势是非常明显的。第一个趋势是移动金融的爆发增长，第二个趋势是互联网金融蓬勃发展，融资方式去经济化明显。第三个趋势所谓的网络银行，是一种多元转型的状态。第四个趋势互联网金融依据的是大数据的广泛应用和大数据广泛应用的推动。第五个趋势如果做点预测，不能预测太久，但至少可以这么说，互联网包括互联网金融对未来人类五十年的生活会有很大的影响，就是因为社交元素有了深度的融合。

以下实录：

[周汉民] 谢谢。今天是一个有意思的课题，我不能把它作为话题，因为尚在研究之中，但主题应当鲜明。我的主题是“互联网金融、法治当先行”。今天就讨论四个问题，第一个问题，国际互联网金融发展议论颇多，有人说是一个现象，有人说发生了本质的变化，但它的国际趋势如何呢？

[周汉民] 第二个问题，对中国而言互联网金融的发展应当借鉴怎样的法治理念、法治精神、立法技巧和相关的法治实践。第三个问题，中国的互联网金融发展至今到底有哪些形态，这些形态如何影响未来？最后提若干建议，对互联网金融法治先行我有怎样的思考。

[周汉民] 如果我看全球的互联网金融发展，我以为五大趋势是非常明显的。第一个趋势是移动金融的爆发增长，第二个趋势是互联网金融蓬勃发展，融资方式去经济化明显。第三个趋势所谓的网络银行，是一种多元转型的状态。第四个趋势互联网金融依据的是大数据的广泛应用和大数据广泛应用的推动。第五个趋势如果做点预测，不能预测太久，但至少可以这么说，互联网包括互联网金融对未来人类五十年的生活会有很大的影响，就是因为社交元素有了深度的融合。

[周汉民] 如果从这五点来展开，我以为首先来看，移动银行发展叫做移动金融。移动银行现在在不断地推陈出新，移动终端多元形式的产生，有人说这是一个现象，我以为这是一个趋势。

[周汉民] 第二，去中介化表现非常明显。我愿意把去中介化四个表现简单的予以提炼。一是融资的方式日益多元；二是定价的方式和期限的选择更加灵活，这就是为什么民众越来越喜欢使用互联网从事金融活动的原因；三是风险防控，人们关注但是漏洞很多；四是信用体系的建立成了消费者至今十分纠结的一个问题，希望它能够日趋完善。

[周汉民] 第三，网络银行多元转型。现在网络银行的线下延伸也好，特色化发展也好，全能化转型也好，方式多样。

[周汉民] 第四，大数据的广泛应用。这在很大程度上是验证了多少年来美国哈佛大学营销学专家考特勒博士的观点，那就是需求是可以创造的。互联网时代如果可以延伸这一观点，互联网金融的法治要涉及的是有关金融欺诈方面，信用是应当得到精确评估的，而运营也是可以不断优化的。

[周汉民] 第五，谈一下社交。手中握有手机就握有一个移动银行。那么社交整个过程当中的支付和应用服务带动了社群服务，以及营销在互联网时代、价值理念和相关运作模式的变革。这是我讲的第一部分，非常简括的说全球互联网时代的发展到底形成哪些趋势。

[周汉民] 第二个问题是今天的焦点探讨，因为要切题，与本题必须吻合，就是关于互联网金融监管的问题。互联网金融监管有一句话，也就是全球互联网金融的发展其实表面是参差不齐，而实质上一定程度上齐头并进，然而国外已经有的对互联网金融的监管模式，对我国相关监管模式的建立和健全有实际的，我以为也有直接的借鉴意义。

[周汉民] 全球对互联网金融分类大概分为五类，全球的监管有了哪些新的模式呢？一是关于第三方网络支付。第三方网络支付当然中国所创下的记录，全球是瞩目的，比如说去年“双十一”，全民购物节，一天完成551亿的销售额，创下了我们国家也是全球第三方网络支付日经营量的新高。我要谈一下在美国，对第三方支付的管理到底侧重什么？时至今日美国将第三方支付纳入货币转移业务的监管，它的监管侧重是过程，不是侧重结构。但同时在欧盟正好相反，在欧盟监管的核心就是监管机构，因而对第三方支付机构要依法给予明确的界定，由此管理的方式就不同。所以，第一个领域、第三方网络支付的管理，两大侧重在大西洋两岸很不同。

[周汉民] 二是，对网络信贷的管理。有人称之为互联网小贷的管理方式。美国纳入《证券法》监管的范畴，美国的《证券法》监管侧重于市场准入的监管和信息的披露。美国有一个重要机构，中国的相应机构也特别重要，就是美国联邦证券交易委员会。这一机构是要求互联网的信贷平台注册，从而认定互联网信贷平台出售的凭证属于证券交易。

[周汉民] 由于在这一平台上的注册成本较高，有许多的潜在市场参与者就难以进入这个平台。比如一个网贷平台“Lending Club”，注册成本高达400万美元，英国有一个规模最大的网贷平台叫做“ZOPA”，放弃进入美国市场，因此这一机构重点关注的是网贷平台是否按照要求披露信息。由此如果一旦出现资金的风险只要投资者可以证明，在发行说明书当中关键信息有遗漏或者错误，那么投资者就可以通过法律手段来追偿损失。

[周汉民] 除了登记这个事情之外，还要求网贷平台应当在相应的州证券监管部门登记，州登记部门和联邦委员会的要求是相仿的。当然有些州要求更高，比如要求对投资者增加个人财务相关标准，包括最低收入等等。这是在大西洋的一岸，另外一岸对同样的现象管理就不同，此举在英国纳入消费者管理的范畴，特别是强调行业自律，所以一方面英国的网络信贷增长速度不如美国，但是行业自律性就比较强。我以为对中国借鉴意义同样在于行业协会的自律作用。我要提一下英国2011年8月5日成立的行业自律组织，叫做P2P金融协会，正式出台了P2P融资平台的操作指引。操作指引基本原则就提了九项，相关的规范发展和消费者保护方面的促进作用就十分明显。