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券商下半年最看好行业出炉 国企改革炙手可热

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据金融投资报报道,随着越来越多的券商发布2015年下半年投资策略报告,券商看好的行业悉数曝光。金融投资报记者综合多家券商策略报告来看,国企改革、互联网+、机器人新能源汽车、资源,以及航空板块被普遍看好。

机会

国企改革

顶层设计方案呼之欲出 引领牛市下半程

本报记者 康曦

2015年是国企改革的元年,本轮行情国企改革一直是热点题材之一,而下半年券商依旧十分看好国企改革的机会。国联证券策略分析师张晓春指出,大盘指数在站上5000点以后,国企改革将引领牛市下半程。

国企改革进程加快

1月19日,国企改革总体方案进入到中央全面深化改革领导小组的上会讨论程序。

5月16日,全国经济体制改革工作会议召开,公布了国务院批转国家发展改革委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》,提出“推进国企国资改革,出台深化国有企业改革指导意见,制定改革和完善国有资产管理体制、国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件。”

6月5日,中央全面深化改革领导小组组长主持召开中央全面深化改革领导小组第十三次会议。会议审议通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。

国家税务总局近日又发布公告,明确四类集团内居民企业之间按照账面净值划转股权或资产的行为,暂不确认股权或资产转让所得,享受递延纳税优惠政策,同时降低集团企业内部交易的税收成本,进一步支持企业资源整合和做大做强,这项措施被认为是给国企改革清障、减负。

招商证券指出,国企改革文件的密集出台,为相关上市公司的改革进程扫清障碍,这有利于保证国企改革顺利进行。预计6月一些重磅文件将陆续出台,确定一些关键问题如混改和员工持股的政策方向,相关上市公司的改革进程将重启,个股机会纷呈。

布局滞涨国企概念股

在5月18日国务院明确“推进国企国资改革”以来,国企改革指数跑赢大盘和创业板指数,一些前期滞涨的国企改革概念股也开始强势上涨。

张晓春十分看好国企改革机会。其指出,国企改革顶层设计方案虽尚未公布,但是5月份《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》明确提及“出台相关指导意见”,顶层设计方案将很快与市场见面,国企改革的进程将进一步加速。国企改革试点公司与顶层设计方案将带来主题性投资机会。国企改革虽然在短期内难以明显改善公司业绩,但是预期的改善能够为股价上涨提供动力,进而具有一定的投资机会。

招商证券认为可提前布局国企改革滞涨个股。国有资本体量巨大,一些国有企业根基较好,资本运作和市值管理有很大的市场想象空间。对于担忧成长和次新股过快上涨的投资者,可布局前期滞涨的国企改革主题。随着改革局面逐步明朗,前期市场对国企改革的疑虑和观望态度将逐步得到扭转。

潜力股精选

华鲁恒升(600426)国企改革预期强烈

华鲁恒升在化工领域产能过剩的情况下,面临较为激烈的竞争,近年来收入增速较为缓慢。另外,公司在年报中表示将“充分利用金融资源,维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求”列为2015年重点战略,希望通过资本运作完成传统产业升级及清洁生产综合利用项目、锅炉结构调整项目。广发证券指出,随着山东省属企业部分国有资本正式划转省社保基金,部分企业整体上市以及员工持股。实施后,山东国企改革走在全国革前列,预计后续山东国企改革方案将加速落地,公司存国企改革预期。

山推股份(000680)有腾“壳”的预期

山推股份属于山东重工集团。主要从事建筑工程机械、矿山机械、农田基本建设机械、收获机械及配件的研究、开发、制造、销售和租赁。在当前经济下行的背景下,行业面临激烈竞争。公司连续三年业绩增速下滑,今年一季度扣非净利润亏损7489万元。属于主业面临困境和激烈竞争的上市公司。公司面对行业困境在年报中明确指出2015年的发展战略将是:多元发展、经运双驱动发展——经营与资本运营双轮驱动和跨越式发展。齐鲁证券预计公司今年国企改革“腾壳”预期较强。

海南椰岛(600238)目标价上调至30元

海南椰岛的国企改革已经完成。今年2月,海口市国资委同意国资公司转让海南椰岛的国有股份,最终在3月30日,海口国资公司与受让人海南建桐投资签署了转让所协议,建桐接手椰岛7873万股,占比17.6%。至此,历时五年,海南椰岛股权关系终于理顺,背靠汇金公司的中国建银投资顺理成章的成为公司实际控制人,拥有优秀的产业投资实力将对公司未来发展提供强大保障。中信建投证券指出,公司国企改革彻底,新的实际控制人背景强大,引入混合所有制机制,实现核心经销商和管理层激励,定位大健康领域,上调目标价到30元。

机会

互联网 +

“互联网+”仍是明星 智能家居和网络医疗受期待

本报记者 舒娅疆

“互联网+”是今年以来A股资本市场上最受追捧的话题之一,它与传统行业结合所带来的发展潜力也实实在在受到人们的看好。其中,智能家居与互联网医疗就是“互联网+”背景下最受期待的其中两个板块。

智能家居催化剂不断

广发证券分析师陈果表示,智能家居是目前互联网巨头最感兴趣的“互联网+”领域之一,近期国内外巨头加速布局智能家居的相关催化剂不断。例如Google在I/O大会推出了转为智能家居产品研发的Android系统,苹果公司的HomeKit智能家居模块等等。“智能家居是一个具备巨大想象空间的领域,但产业发展阶段仍属于早期,目前看市场预期其离杀手级应用产品问世的临界点正越来越近,具备较好的题材性。”

我国的智能家居行业市场规模被认为有望于2018年达到千亿级别。从投资角度来看,陈果指出,在智能家居尚处“单品智能化”的行业发展初期,从产品“实用性差”和“价格太贵”两大核心矛盾出发,应当首先关注“与互联网巨头有合作”且“适用范围广”的轻量化硬件生产商,重点公司包括北京君正英唐智控科大讯飞等。其次关注在智能家居领域加快布局且与互联网巨头建立合作关系的制造商,相关公司包括TCL集团美菱电器德尔家居青岛海尔等。

广州广证恒生证券分析师王亮则强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域,重点推荐青岛海尔、美的集团;继续看好智能电视领域,重点推荐TCL集团;此外持续推荐健康类家电中全屋净水和水质服务龙头开能环保,且该公司业务延伸到免疫细胞治疗和养老领域。

老龄化程度催热互联网医疗

“互联网+医疗”同样也颇受市场各方关注与期待。申万宏源证券研究所发表研报指出,2014年是互联网医疗元年,行业进入爆发增长期。目前,我国互联网医疗产业已经整合了互联网医疗服务商、医疗设备制造商、IT巨头、风险资本、移动运营商、应用开发商、数据公司和保险企业等众多参与者,形成了以可穿戴设备和在线医疗为主的产业格局。2014年中国互联网医疗市场规模经达到113.9亿元,预计到2017年将达到365.3亿元。互联网医疗发展正当时,机遇与挑战并存。

西南证券分析师朱国广表示,智慧医疗是互联网+与医疗的最佳结合,适合我国老龄化程度加深、医保控费压力不断增大的背景。朱国广提出了3条具体选股思路:第一,医院信息化行业整合、市场空间扩大带来的投资机会。重点推荐心脑血管科室信息化建设的运盛实业、手术室及ICU病房医院信息化的达实智能、提供医疗信息交互平台的中瑞思创;第二,区域信息化市场快速扩大过程中带来的投资机会。重点推荐延华智能中元华电海南海药;第三,健康管理平台建设处于初创期,重点推荐与医院信息化、区域信息化平台等协同作用明显的运盛实业、延华智能。“从市值弹性角度看,重点推荐延华智能、中瑞思创、运盛实业,这3家标的商业模式具有很强的吸引力、基本面扎实、市值弹性大。”朱国广强调。

潜力股精选

青岛海尔(600690)在智能家居有超预期可能

银河证券分析师郝雪梅指出,青岛海尔整合KKR全球资源,借助其在电子商务、智能家居、物联网、物流等产业链丰富的人脉资源,加快公司实现全球运营,推进智能化,实现公司网络化战略目标。海尔在智能家居、互联工厂等方面,已取得行业领先,成为家电行业智能化和自动化转型的标杆。看好海尔在家电转型中的领先优势,公司未来在智能家居、互联工厂以及资产整合仍存在多种催化剂和超预期可能。

延华智能(002178)深度转型智慧城市及医疗大健康

银河证券分析师鲍荣富指出,延华智能通过收购成都成电医星切入医院信息化和区域医疗信息化领域。公司目前在上海康桥、长宁承接了养老项目,切入浙江养老市场,老年人健康检测数据上传至公司云平台,并通过与线下养老服务商合作,搭建智慧养老平台,预计利润规模可达10亿级。公司目前业务属性正逐步向卫宁软件万达信息等平台型公司靠拢,且业绩有持续超预期可能。

德尔家居(002631)整合国内优质智能家居资源

中金公司分析师樊俊豪表示,德尔家居已出资3亿元成立智能互联家居产业投资基金,未来公司将通过“O2O+C2B”模式,整合国内优质智能家居资源,为消费提供全屋定制、智能化、互联网化的家居产品与服务。据悉,公司智能互联家居业务目前处于人员整合阶段,预计四季度有望为公司贡献业绩。总体来看,看好公司地板主业高成长性,以及向石墨新材料、智能家居等新兴产业转型升级所带来的广阔成长空间。

机会

资源板块

资源价格出现上涨 关注煤炭有色

本报记者 康曦

在大盘指数站上5000点以来,资源板块成为了资金的新宠,煤炭、有色、石油等纷纷成为涨停股的聚集地,其中煤炭和有色表现最为亮眼。中信建投分析师安尉称,展望5000点以上的市场,政策监管加大力度的预期仍然没有解除,因此仍然会有大幅波动,但是当前“资源、成长和国策”的逻辑依然成立。

有色金属价格企稳

近期有色金属价格出现了上涨。5月,中经有色金属产业景气指数为51.0,回升至“正常”区域;中经有色金属产业先行指数为83.1,较上月回升1.6个点;一致指数为89.6,较上月回升1.7个点。监测结果显示,有色金属产业景气指数突破“偏冷”区间上沿温和回升至“正常”区间下沿。说明有色行业初显企稳回升迹象。

4月23日财政部下达《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》,通知内表示自5月1日起取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税对铝加工材等产品出口实施零税率。中国稀土价格长期受制于产业公司众多,竞争激烈,价格长期底迷。海通证券有色金属行业分析师施毅指出,这次出口关税取消不仅提高海外需求,也将加速产业的整合,淘汰掉生产效率不佳的公司,将资源重新配置,对行业长期利好。

而从煤炭行业来看,在煤炭行业持续低迷之际,神华、中煤、伊泰、同煤本月同时上调了煤价。根据秦皇岛煤炭网数据显示,6月1日起,上述4家大型煤企的煤价每吨上调2-7元不等。市场分析预期,接下来会是煤炭需求高峰期,有望提振煤炭价格。

此外,6月3日发改委、能源局、安监局就落实违法违规煤矿煤炭相关治理措施发布通知。有机构分析,前期对违法违规煤矿产量限制执行力度并不强,这次措施的细化表明政府对整治煤炭行业产量的决心,预计随着限产的执行和下半年需求回升,行业景气度有望阶段性好转。

配置资源板块正当时

在各种回暖迹象的情况下,配置资源股的时机已经到来。

广发证券煤炭行业分析师安鹏指出,现在煤炭板块正是A股的价值洼地。随着煤炭限产力度的加大和下半年需求回升,行业景气度有望阶段性好转。今年以来煤炭板块表现较差,PB估值优势明显,继续建议关注行业投资机会,重点推荐:禾嘉股份山煤国际中国神华,并关注其他转型和改革公司安源煤业兖州煤业阳泉煤业等公司。

招商证券则建议6月超配有色板块,重点推荐价格新周期品种,经济低点恰是投资时点,随着宏观面“三座大山”的渐次消退,其投资价值正在不断增强。最为看好铅锌板块,中金岭南为其目前最为看好的品种,同时关注板块间轮动效应,推荐江西铜业

潜力股精选

山煤国际(600546)进军电商市场

山煤国际作为山西省七大煤炭集团之一的子公司,且资产负担最轻的公司。公司整合煤矿9座,合计产能1080万吨/年,2014年实现产量约445万吨,2015年预计投产2-3个,提振业绩。广发证券指出,2015年公司值得期待的亮点有两个:一是贸易转型,进军电商。公司年贸易量达到1亿吨以上,市场占有率高。公司年报中提到:“快速搭建煤炭贸易电商平台”,并“稳妥推进煤炭贸易单位兼并重组工作”,预计公司贸易业务将大幅减亏;二是2014年12月,公司变更会计调整,包括坏账准备计提、维简费和折旧年限,预计增加净利润4.0亿元。

安源煤业(600397)打造电子商务平台

安源煤业引进天津泛亚电子商务技术服务有限公司共同设立江西省煤炭交易中心推出的“煤炭交易及互联网金融平台”于4月28日正式上线,标志着公司正式迈入互联网金融领域。广发证券指出,交易中心“煤炭交易及互联网金融平台”将互联网金融与煤炭供应链对接,将金融资本导入煤炭产业,为会员提供一站式的服务,为煤炭上下游企业提供电子化、模式化的信息、交易、融资、结算等综合服务,助力煤炭企业客户实现信息流、资金流、物流的有效结合,从而加快货物和资金流转,提高交易效率,降低交易成本。

中金岭南(000060)锌铅行业龙头

中金岭南是市场化、国际化运作的老牌铅锌及多金属巨头,公司实际控制人是广东省国资委。安信证券指出,中金岭南集产业影响力、金融、贸易、仓储为一身,正在向“电商+供应链金融”积极探索,有望打造有色行业的上海钢联。一是有色行业产值大,行业纵深长,是有待电子商务、供应链金融重塑的巨大蓝海。二是公司产业影响力和整合能力强,同时具备金融、贸易、仓储的深厚基础,再加上公司地处深圳,可凭借前海区优惠的金融政策,以及公司管理层已被多年验证的视野和执行力,为公司在“有色电商+供应链金融”领域开疆扩土提供强大支撑。

机会

新能源汽车

政策力挺需求增加 行业进入全面提速阶段

本报记者 林珂

政策力挺,需求增加,我国新能源汽车产销量两旺,基本面反转已成定局。随着行业已进入快速发展期,整个新能源产业链凸显巨大投资机会。在业内人士看来,数据显示我国新能源汽车产业正在加速前进,未来空间还十分巨大,相关产业链上的龙头公司最值得关注。

销售数据大幅走高

从销售数据来看,6月8日工信部发布消息称,根据机动车整车出厂合格证统计,2015年5月份,我国新能源汽车生产1.91万辆,同比增长3倍。2015年前5个月,新能源汽车累计生产5.36万辆,同比增长也近3倍。销售数据大幅增长,新能源汽车概念股在近段时间出现抢眼表现,多股连续走高。

其实从新能源汽车产业近几年的发展中不难看出,快速发展从中央到地方对该行业发展的大力支持有着密切的关系。从整车补贴到取消购置税、再到部分新能源汽车不限购,各种各样的政策支持,均显示了我国大力推广新能源汽车发展的决心。新能源汽车发展已上升为国家战略发展方向,具有典型的“政府主导”产业特性,政策支持不断加码,助力新能源汽车产业健康有序发展。在经历了2009-2014年初始导入期后,2015年将进入全面提速阶段。

板块整体涨幅不大

今年以来,新能源汽车板块涨幅不大,一定程度上落后于大盘的整体涨幅。而近期随着《中国制造2025》具体方案的下发和新能源汽车车船税减免、新能源城市公交车成品油补贴政策的倾斜和2016-2020年新能源汽车补贴等具体政策细则的出台,催化剂密度明显加大。

银河证券分析师张玲认为,新能源汽车本身有着强烈的增长动力和内在需求,近期又迎来政策密集出台的风口,天时地利俱在,在今年下半年有望迎来战略性配置的历史性机遇。

根据现有汽车企业产能布局、产业链供需关系和基础设施建设进度综合分析,齐鲁证券分析师曾朵红预计2015国内电动车销量将达为22万辆,增长率超1.5倍,远高于市场15万的预期。电动汽车的高速增长,顺延至上游核心部件电池、电机、电控迎来了历史性发展机遇。

其次,下游电动车销量暴增以及储能产业的预期升温,助推上游核心部件锂电池的高速增长。再者,下游电动车与锂电池需求暴增,同样推动了上游锂矿、正极、负极、隔膜、电解液、铝塑膜、锂电设备等相关产业蓬勃发展。汽车电动化新能源汽车作为新兴产业将刺激汽车市场再次繁荣提供了良机,将是未来全球经济新的增长点,强烈看好未来十年以上新能源汽车带来的历史性投资机遇。建议关注受益于新能源汽车大力推广和快速普及的整车企业的江淮汽车比亚迪宇通客车金龙汽车等。

潜力股精选

江淮汽车(600418)有望完成7千台销售目标

公司电动车产能逐步提升,公司5月销售电动车590台,公司电动车目前主要受到电池供应限制,未来随着产能逐渐爬坡,公司有望完成电动车年销量7千台的销售目标。广发证券分析师张乐指出,由于公司轻卡、S3产品销量表现良好,SUV热销带来集团零部件资产盈利水平大幅提升,以及二季度后公司盈利基数大幅下降等原因,公司业绩拐点已经确立,其中轻卡业务对公司2015年业绩弹性更大。轻卡爬坡顺利、盈利能力恢复以及S3销量进一步提高、乘用车新车型爬坡顺利等因素将是推动公司股价进一步上涨的催化剂。

比亚迪(002594)汽车销售收入增速或达50%

公司在新能源汽车领域深耕多年,电池技术和制造能力上具备领先优势,再结合丰富的整车制造经验和研发能力,成为目前市场领军者。随着电池瓶颈的消除、车型逐渐完备,公司在未来相当长时间内将享受行业高速增长的红利。招商证券分析师汪刘胜指出,根据规划,公司从4月份开始将进入电池产能爬坡期,随着公司电池产能瓶颈破除及国家新能源汽车政策进一步激励,预计公司汽车业务销售收入增速将达到50%以上。2015年是公司新能源汽车放量,同时其他业务保持高增长的一年,公司业绩预计将出现大幅回升。

宇通客车(600066)新能源客车市场空间巨大

公司作为新能源客车龙头,在客车车联网和轮毂电机等新能源技术研发上具有先发优势,具备提供新能源客车整体解决方案的能力,将显著受益于新能源汽车板块政策利好,同时在客车领域共享交通创新模式上有望成为引领企业。平安证券分析师余兵认为,新能源客车有望进入公路和旅游客运领域,市场空间约为公交车市场的2倍,突破成长天花板。看好宇通新能源客车的产品竞争力以及客车新能源化为公司带来的上升空间,考虑到公司零部件产业链更加完善,公司销售规模、经营效率、盈利能力都将迈上新台阶。

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