核电重启预期兑现行业迎“风口”

长江商报消息 核电第一股亮相在即,加速核电资产证券化

□本报记者 邹平

时隔五年，A股将再度迎来融资规模超过150亿的超级大盘股。

上周，中国核电首发获得通过，A股诞生了首家纯核电上市公司。长江证券指出，2015年核电行业复杂多变，应关注核电重启、出海以及央企重组等带来的主题性投资机会。

行业有望迎来向上拐点

日前，出席“第三届能源论坛”的国家能源局副局长刘琦给予了中国核电极高的期许，他称，中国核电正在步入更安全、更稳妥、更有序的发展阶段，中国将逐步成为世界核电的产业中心，实现从核电大国到核电强国的历史跨越。

特别是进入5月份以来，我国自主三代核电“华龙一号”首台示范工程——福清核电5号机组正式开工建设。这是核电重启以来我国首个正式落地的国产三代核电技术机组。

最新消息显示，中核集团已经成功出口了4台核电机组，即巴基斯坦的恰希玛4台机组以及1个研究堆和5个微型反应堆。此外，中核集团还正与阿根廷、埃及、英国等近20个国家开展核能合作的洽谈。

长江证券的研究报告认为，核电重启预期兑现，2015开始全行进入为期6年的开工与投产双高峰，2020年中国将有58台核电机组投入运行，核电规模进入世界前三位。

长江证券预计，未来6年， 核电总计新建装机量为4394万千瓦，这一数字将超过史上之最。至2020年，中国核电在运、在建机组总数将达到82台，合计装机总量为9278.5万千瓦，完成《核电中长期规划》所设定的目标。与此同时，国内还将投产核电机组约31台，亦进入高峰阶段。核电投产、开工进入双高峰，将成为设备供应商业绩源泉。

广证恒生分析师姚玮认为，核电作为清洁能源，无论从环保还是经济性方面都具有其他能源不可比拟的优势，发展核电是治理雾霾的重要手段。新形势下，停滞三年的国内核电新项目审批在“安全第一”的发展指导思想下即将解冻，行业有望迎来向上拐点。同时，随着国产化水平不断提高，核电“走出去”战略也将为国内核电设备企业打开巨大海外核电市场空间。

国金证券分析师姚遥指出，核电发展获政府力挺，示范堆核准利好海外项目尽快落地。核电是我国“一带一路”战略下能够与高铁媲美的排头兵项目，获政府力挺。为实现我国能源战略转型，实现对外的碳减排承诺、对内的大气环境改善，核电必将是我国未来清洁能源构成中重要一环，同时，发展核电也有利于巩固和提升我国装备制造业国际竞争力，带动有效投资，促进产业结构调整升级和经济稳定增长，推进节能减排和可持续发展。“华龙一号”是我国核电出口的主力，鉴于参考电站在核电招标中的重要作用，福清二期的开工，有利于海外项目如中国与阿根廷、巴基斯坦的核电项目尽快落地。

关注两条主线

长江证券指出，2015年中国预计有八台核电机组投产，达到历史最高峰，此后将持续保持高水平，预计35台核电机组将陆续投产。至2020年中国将有58台核电机组投入运行，总计约5800万千瓦，核电规模进入世界前三位。核电存量市场的启动将对核电燃料，耗材、泵阀等公司业绩有提振作用。长江证券建议关注： 丹甫股份、 上海电气、应流股份、久立特材。

国金证券分析师姚遥指出，考虑核电业务弹性及国产化替代空间，推荐应流股份 (铸件)、丹甫股份（主管道）、江苏神通；建议关注：浙富控股（华龙一号控制棒独家供货商）、上海电气、东方电气、南风股份、纽威股份、中核科技、久立特材。

姚玮建议关注“综合实力 龙头”+“受益弹性”两条线： 东方电气与上海电气核电主设备市场份额较高， 综合实力强，核电行业拐点与走出去的形势下，公司业绩成长空间大；浙富控股是民用核岛设备龙头，政策扶持下有望争夺更多市场份额，同时公司背靠中核“大树”，拿下首单“华龙一号”控制棒驱动机构，未来核电走出国门将迅速放大公司该项业务成长空间。订单弹性角度关注核电业务高弹性的设备商：丹甫股份、江苏神通和中核科技。