大智慧阿思达克通讯社5月14日讯,齐鲁证券最新发布的策略报告指出,4月份宏观以及货币数据显示需求坍塌,保增长紧靠目前货币数量放松显然不够,货币政策价格与数量的放松将继续,债券与权益市场牛市格局不变,但短期依旧偏向成长与题材。
研报具体指出,除了房地产销售端略有起色外,4月份固定资产投资需求全面坍塌。货币结构数据显示未来保增长压力更为严峻。毋容置疑,接下来货币宽松政策将继续超预期。14%的信贷增速、10%的M2增速与目前5%左右的房地产市场资金来源增速的剪刀差和持续下行的资金价格将给资本市场提供源源不断的资金来源。
齐鲁证券另外指出,在房地产新开工投资增速见底前,资本市场整体向上的趋势很难出现扭转。认为在纯资金驱动背景下,传统美林时钟的行业轮动已经失效,市场更偏向于主题投资与行业政策刺激,大小票本身并没有鲜明的优劣,都是资金追的对象,在此逻辑之上,很显然具有想象空间与克强国务院会议支持的新兴行业企业受到追捧的可能性更大。
发稿:姚辉/何巨骉 审校:张子鹏
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