在利息违约的超日债事件发生1年之后，中国债券市场可能迎来首单本金违约案例。深陷财务困境的上市公司中科云网(002306,股吧)(002306)宣布可能无力偿还2012年发行的一笔4.8亿元的债券。
4月1日晚间，中科云网发布公告指出，公司发行的“ST湘鄂债”付息日及回售资金到账日为2015年4月7日，截至2015年4月1日公司只筹集到偿债资金1.61亿元，尚有2.41亿元未筹集到，资金缺口依然很大。若届时不能全额支付利息及回售款项，本期债券将构成违约。
中科云网于2012年4月发行该期债券，当时公司名称为湘鄂情，经营高端餐饮。根据债券条款，持有人有权在第3年末，即今年的4月5日将其持有的债券按面值100元回售给公司，实际申报回售的债券金额为3.99亿元，加上300多万的利息，公司合计需要偿还4.02亿元。
负债高企融资无望
根据其年度业绩快报，公司去年亏损近6亿元，负债率高达98%，依靠正常经营产生的资金还债难度很大。
中科云网大股东的一致行动人克州湘鄂情公司在3月份已经出售手中全部的3000万股持股，得到资金1.61亿元，用于资助公司偿还本期债券。不过由于目前公司实际控制人孟凯直接持有的22.7%股份仍处于质押状态，且被证监会限制交易，因此即使公司市值仍高达63亿，大股东也无法通过减持股权支援公司偿债。
此前，公司曾先后两次制定非公开发行股份方案，希望筹集资金备付债券，由于但2014年10月公司因涉嫌违反证券法律法规遭到证监会立案调查，根据有关规定，公司丧失了非公开发行股份的资格，增发融资方案无法继续实施。
由于涉及诉讼，公司于民生银行开立的“ST湘鄂债”偿债专户被司法冻结，且余额只有1039万元，于华夏银行开立的偿债专户余额为0元。
副总裁辞职实际控制人长期境外未归
1日晚间，公司同时披露了副总裁王钢因个人原因辞去职务的公告。此前，公司财务总监、审计负责人、董事会秘书等都已经先后离职。
更严重的是，公司实际控制人孟凯在去年“十一”长假后就出了国，至今境外未归，也没有明确回国的意向。
中科云网表示，由于公司流动性紧张局面没有得到根本改变，公司各项工作的开展难度持续增加，公司在保持经营稳定、人员稳定、资产安全等方面存在较大风险。
仍有望通过处置抵押资产偿债
不过，由于公司此前曾为债券提供了资产抵押，本批债券持有人仍有望通过资产处置拿回部分或全部本息。公司去年以三处房产及三宗子公司股权为本期债券提供增信担保，目前三家子公司的合计净资产已经为负值，但三处已经抵押的房产合计评估价值为3.11亿元。考虑到公司手上已有1.61亿元资金，只要这些房产的处置价值达到评估价的77%，就能覆盖本次回售的本息。
但受托管理人广发证券也指出，鉴于发行人主营业务急剧恶化，其他债权人因各类民事纠纷向法院提起诉讼的可能性大幅增加，上述资产还存在被法院查封的风险。
本文来源：金融时报
责任编辑：
王晓易_NE0011
