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中小盘股发展前景比估值更关键

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银行股和小盘题材股轮番起舞,前者在周一和周四集体大涨,后者则在周二周三连创历史新高。市场节奏变换如此迅速,一时让投资者们摸不着头脑,后期市场行情将如何演绎?投资者可把握哪些投资机会? 
  大连华讯投资咨询有限公司总经理陈操在做客证券时报网社区(cy.stcn.com)中指出,目前A股看不到变坏的趋势,短期将受月底IPO情况的影响;板块方面,陈操认为银行股只存在阶段性炒作机会,后期要看宏观经济环境,今年的投资机会重点在于一带一路等三类个股。 
  银行股现阶段性机会 
  本周银行股表现非常活跃,陈操表示,银行股上涨依然来自于市场对于中国版QE以及k401计划的预期,但这些利好不足以推动银行股产生较大行情,关键还是在于宏观经济的拐点何时能够出现。至于大家关注的券商牌照向银行放开,实际银证混业经营严格一点来说在中国资本市场并不新鲜,20年前就是这样。就算现在放开证券业务中经纪、IPO承销及自营直投业务,无论从数量还是质量上,短期对银行业务产生直接协同效应或直接提升银行业绩的可能性不大。 
  陈操认为,影响银行中短期利润的因素还是来自于当前及未来一段时间的宏观经济表现。目前银行股只存在阶段性炒作机会,去年底那样的行情如果没有宏观经济环境的配合,很难再现。 
  中小盘股投资价值犹在 
  周四金融股大涨,创业板指回调,这是否代表创业板调整的开始?对于网友们的这个疑问,陈操指出,以创业板为代表的中小盘股和以银行股为代表的权重股之间,始终存在着资金跷跷板作用,但这并不意味着小强大弱的格局会很快变化。 
  陈操表示,当前市场中小盘股数量已经非常多,板块间的轮动早已形成了规模效应,不能因为一两只、甚至几十只高风险个股就抹杀整个板块的投资价值。从中长期看,随着我国经济继续转型,中小企业将面临良好的历史机遇。因此,对于普通投资者来说,看清楚公司未来发展目标以及实现这种目标的可能性远比去担心价格是不是高了、估值是不是合理要重要得多。 
  重点挖掘两类创新机会 
  目前已经有投资者开始担心两会之后的走势,陈操认为,影响A股实际上就是两个因素:一是资金面,二是宏观经济走向。目前这两方面还没有变坏趋势,短期值得关注的就是本月底是否还有新股发行。因为这次新股发行并没有选择在以往的月底时段,如果月底还有,可能对市场供求关系的预期产生不利影响。 
  陈操认为,今年A股投资机会来自于两个创新的机会:一是制度创新,二是技术创新。前者体现在以一带一路、国企改革为代表的大盘股,后者体现在以生产技术进步、服务升级、产商业模式创新为代表的中小盘股。 
  至于投资者关注的其他板块问题,陈操认为:(1)券商股在经历去年底的炒作后,短期内难有太大机会;(2)地产板块更多的是超跌反弹的机会,已经享受不了以前的高估值;(3)前期跌幅非常大的小金属,如镍、锡等价格将面临着较好的价格上涨预期,因此对于前期超跌、或者滞涨的有色金属个股,短线或有着比较好的反弹机会;(4)看好与教育、动漫、游戏有关的传媒股前景。 
  (黄剑波 整理)

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