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上交所黄红元:股票期权不会分流股票市场资金

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网易财经2月3日讯  今日,上交所召开股票期权媒体座谈会,在座谈会上,上交所总经理黄红元认为,资本市场要进一步成熟就必须具备风险管理工具。对于即将上线的股票期权产品,无需担心分流股票市场资金。从国际市场看已经达成共识,具备四大功能。

一是有利于大的机构投资者参与,二是有利于提高经济体的效益,活跃现货市场,三是能提高流动性。四是能够舒缓市场波动性。

黄红元认为,股票市场发展已经证明期权产品具备这些功能。不过,在中国市场,需要推出来一段时间,四个功能才能逐步显现出来。

对中国市场来说,股票期权产品的推出有利于提高定价效率,吸引长期资金进入。对基金公司来说,则可以提供风险较低的结构化产品,促进储蓄向资本市场投资。也将进一步完善上交所对市场的服务能力和市场竞争力。(赵婷)

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上交所:股票期权非做空工具 初期交易清淡有预判

今日,上交所举行股票期权媒体座谈会,在座谈会上,上交所总经理黄红元表示,股票期权的推出并非是A股市场上多了一种做空工具,从中长期运行来看,股票期权是一个中性工具,比较均衡。

黄红元介绍,从全球来看,股票期权已经有近40年的发展历史,在近40年的时间,有一些权威的专家研究成果已经表明,股票期权是中性工具,比较均衡。

据了解,在美国市场推出股票期权初期,曾有外部独立咨询机构发出报告,股票期权没有分流市场资金,也不形成对市场做空还是做多。在美国期权产品运行10年之后,美国国会、美国证监会等三家机构联合促成一份权威报告的推出,得出结论股票期权有利于资本形成,促进实体的运行效率,不会分流股票市场资金。

黄红元认为,股票期权在全球其他市场运行几十年,得出的结论具有借鉴性,至于中国的市场如何,在产品推出之后上交所将会认真观察。

对于市场所称的股票期权推出初期交易可能并不活跃的预测,上交所副总经理谢玮表示,因为股票期权产品相对比较复杂,所以在上线初期对投资者进行了严格的限制。至于初期交易可能清淡上交所已经有预判,也有承受能力,下一步还会发布一个额度管理办法,在产品运行后还会随着市场变化作出调整。

8券商成股票期权试点初期做市商 7日通关测试

今日,网易财经从上交所获悉,目前开展股票期权交易的各项准备工作都已就绪,已经评出8家券商为试点初期做市商

上交所副总经理谢玮介绍,目前证监会、上交所和中国结算中心均已发布相关规则和指引,下一步上交所还将再发布《股票期权持仓限额管理指引 》,股票期权的整个交易规则已全部明晰。

据了解,在为期6个月的模拟交易中,累及19万个账户参与了模拟交易,其中做市商占得比例较大。在交易量方面,相对偏小,日均成交量在40万张左右。

此外,就整个市场看,期权交易的理论价格和实际价格偏差度为28%,而成熟市场的偏差度在15%,和成熟市场相比还有差距,但是这个差值远低于股改权证的偏差。

“2014年下半年现货市场行情出现较大波动,从模拟交易看,引入做市场制度有利于把部分不合理的行为抑制住。”

谢玮介绍,目前已经从12家证券公司中评出8家为试点初期做市商。71家证券公司和期货公司都有开户,开展期权交易的各项工作都已准备就绪。

据了解,为了保证系统安全上线,2月7日将进行通关测试,2月9日股票期权产品将正式上线。

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