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广发证券:中证一带一路指数发布 配置龙头标的

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广发证券认为,主题投资者的操作不能只做交易,而需要做配置,尤其是大主题的龙头标的。对于一带一路等大主题可以与行业配置一样选择龙头标的进行相对较长时间的配置。

网易财经1月26日讯 广发证券发布研究报告称,1月23日,中证指数公司发布《关于发布中证一带一路主题指数的公告》。将一带一路主题划分为五大相关产业,分别为:基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发。

广发证券认为,主题投资者的操作不能只做交易,而需要做配置,尤其是大主题的龙头标的。以市场最看好的一带一路主题为例,该主题反复表现,但中期看该主题向上趋势没有终结,大拐点并未到来,而想要把握其中的波段交易十分困难,因此,目前市场情况下,主题投资要部分地从传统的交易模式考虑转型到配置模式:对于一带一路、京津冀、国企改革、迪斯尼等大主题可以与行业配置一样选择龙头标的进行相对较长时间的配置。而结束配置的时间点则是大势研判观点改变时或者判断该主题终结时。

以下为全文:

中证指数公司发布一路一带指数,公司横跨五大产业

1月23日,中证指数公司发布《关于发布中证一带一路主题指数的公告》。中证指数陆续发布了国企改革指数、高铁指数等主题指数。随着指数标的的推出,并结合基金公司基于指数的工具型产品,投资者拥有更多可以参与主题投资的选择。公告要点如下:

选样方式:将一带一路主题划分为五大相关产业,分别为:基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发。每个产业根据下表对应不同的细分行业

五大产业

中证四级行业

基础建设

建筑与工程

建筑材料

交通运输

海港与服务

公路与铁路

海运

铁路

高端装备

工业机械

建筑、农用机械与重型卡车

电子设备制造商

电力通信

电气部件与设备

重型电气设备

通信设备

资源开发

综合性石油与天然气企业

石油与天然气设备与服务

石油与天然气的勘探与生产

多种金属与采矿

样本股调整:中证一带一路主题指数每季度定期审核一次样本股,并根据审核结果调整指数样本股,样本股调整实施时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五收盘后的下一交易日。定期调整指数样本时,设置20%的调整比例限制。当成份股公司有特殊情况发生时(如收购、合并、分拆、退市等 ) ,对指数进行临时调整。

近期主题指数表现亮眼

选择2014/7/30~2015/1/23的涨跌幅数据,使用wind中提供的概念指数。简单统计可以看出,在牛市当中依然有很多主题可以跑赢大盘及小盘指数。特别是媒体关注度较高的体育、互联网金融、高铁等主题板块。

指数基金份额增长主要来自于行业主题指数

2014年分级基金规模增长迅速,但从统计中可以看出,主要的规模及成交的增长都来自于行业主题分级基金。同时,行业主题指数也成为了基金公司新产品申报的热点,相信之后投资者会增加更多的投资工具。

大主题投资,需要从交易到配置

我们认为主题投资者的操作不能只做交易,而需要做配置,尤其是大主题的龙头标的。以市场最看好的一带一路主题为例,该主题反复表现,但中期看该主题向上趋势没有终结,大拐点并未到来,而想要把握其中的波段交易我们认为十分困难,因此我们认为,目前市场情况下,主题投资要部分地从传统的交易模式考虑转型到配置模式:对于一带一路、京津冀、国企改革、迪斯尼等大主题可以与行业配置一样选择龙头标的进行相对较长时间的配置。而结束配置的时间点则是大势研判观点改变时或者判断该主题终结时。(参考广发策略组12月29日周报《一个强势的大主题何时真正终结》)。

值得关注京津冀主题

提醒大家增加对京津冀大主题的关注。我们认为该主题在未来一个月有望进入升温期。详情参见广发策略组发布的关于京津冀主题的最新专题报告《京津冀主题引来重要时间窗口期》。

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