周五监管部门批准上证50ETF期权于2月9日上市，跨境ETF、LOF于1月19日实行T+0交易。对此，多位公募、私募、券商机构人士对大智慧通讯社表示，尽管监管部门表态以上政策短期与A股T+0无关，但从长远看，以上政策均为后者的重要铺垫。考虑潜在可操纵性难度因素后预计未来T+0可能进度依次为：跨境ETF、境内ETF、蓝筹、其余A股。其次，上证50ETF期权的推出，短期来讲会引起小幅市场的波动，长期来看会抑制市场的波动。此外，期权推出导致上证50ETF交易活跃，基金流动性加大，基金本身的投资机会加大。
南方基金基金经理杨德龙称，上证50ETF期权的推出，对整个市场来说，增加做空一个工具。从国外经验来看，期权推出短期会引发市场波动，但长期来看会抑制大盘的波动。此外，上证50ETF期权的推出导致该基金交易活跃，对这个ETF基金是利好的，整个基金的流动性大大提高。由于流动性加大，管理人管理基金的难度会增大。
国都证券机构人士称，上证50ETF期权2月9日上市，对整体市场影响较小，更有利于蓝筹股合理定价与活跃度。最先试点上证50ETF的主要原因是跟踪的标的估值低，波动性最小，试点安全。
上海一私募人士对大智慧通讯社称，上证50ETF基金期权上市，对整体的市场以及指数影响较小。短期而言，上证50ETF期权的积极影响有，一是投资策略丰富增加标的蓝筹股需求；二是T+0及杠杆特征贡献新增佣金。
上述人士称，跨境ETF等执行T+0有利于提高跨境ETF等活跃度贡献新增佣金；但是这也会使得潜在资金流出。
股票期权是国际资本市场成熟的基础金融衍生产品。股票期权包含以单只股票（个股）为标的的个股期权，和以跟踪股票指数的ETF为标的的ETF期权。个股期权和ETF期权均是国际资本市场重要的期权品种，在风险管理方面具有其他金融工具无法替代的作用。目前全球已有50余家交易所上市期权产品，排名前二十的证券市场，除我国沪、深交易所外均有股票期权产品。期权在国际金融市场发挥着重要的作用，近年来全球场内期权成交量与期货成交量基本相当，反映了金融市场对期权产品的庞大需求。
试点股票期权，有助于完善资本市场的风险管理功能和价格发现机制，有利于丰富交易品种和交易机制，降低市场波动，有利于培育机构投资者，提升行业竞争力,对促进我国资本市场健康发展、提高资本市场服务实体经济能力，提升我国资本市场的国际竞争力具有重要意义。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
