开盘: 2992.46
最高: 3073.34
最低: 2969.87
收盘: 3072.54
涨幅: 3.36%
成交: 3790亿元
开盘: 10350.94
最高: 10514.64
最低: 10296.00
收盘: 10493.78
涨幅: 1.96%
成交: 2009亿元
上证指数昨日迎来本周首根阳线,重新站上3000点整数位。 李坤 早报资料
早报讯 12月25日,圣诞节,当天A股市场收到两则重磅利好——非银同业存款不需交存准以及12月24日李克强主持召开国务院常务会议,部署加大金融支持企业“走出去”的力度。
受此影响,“大象起舞”,银行股带动保险、券商满血复活。上证指数也迎来本周首根阳线,25日大涨3.36%,重新站上3000点整数位。
虽然市场基本面向好,但是在分析师眼里,低迷的成交量仍是后市大盘走势的一大隐患,不足5800亿元的成交量说明大妈们的购买力也在减弱,指数牛市本身就靠的是成交量的持续堆积。所以,量能的不能有效放大将制约着指数牛市的演绎空间。
银行股迎重大利好
12月25日,A股市场出现了强劲回升的态势,这主要得益于金融股、基建股的强劲回抽态势。
据媒体报道,央行12月24日召集20多家大型金融机构开会,会上宣布将非银行金融机构同业存款与同业借款纳入存贷比,但存款准备金初步定为零。
民生证券的分析师管清友就指出,若非存款类同业存款纳入一般性存款,存款准备金也将多补缴1.76万亿元(按9.8万亿非存款类金融机构同业存款和18%的存准率计算),至少需下调三次存准率对冲(调降150个基点的准备金率来对冲对流动性的影响,即降准三次)。
而如今这部分存款不交存款准备金,这对银行而言是重大利好,极大缓解了短期流动性压力。
盘面上,银行板块昨日涨幅高达4.92%,其中华夏银行涨9.98%,建设银行、宁波银行、浦发银行、兴业银行涨幅都逾5%,工商银行都取得3%的涨幅。
从资金流向来看,银行类板块居资金净流入第二位,净流入9.26亿元,净流入最大个股为华夏银行、浦发银行、民生银行,分别净流入5.26亿元、2.35亿元、1.45亿元。
虽然非银同业存款无须缴纳存款准备金,等于直接给银行增加了超过万亿元的可使用资金。但是从估值来看,银行股已不再便宜,16只银行股中,截至12月25日,仅有中国银行和交通银行处在“破净”状态。
基建股涨升空间难乐观
昨日受到资金重点关照的是工程建筑板块,整体涨幅高达4.8%以上。
大智慧SuperView数据显示,工程建筑板块居资金净流入首位,净流入25.92亿元,净流入最大个股为葛洲坝、中国中铁、中国铁建,分别净流入5.98亿元、4.89亿元、4.61亿元。
不过,这一板块的估值也已经不便宜,尤其是基建股的市盈率已经达到20倍,不少基建股较H股股价已溢价20%以上。
金百临咨询秦洪就指出,工程建筑、机械类个股的进一步涨升空间其实并不宜过于期待。
一是因为经过近期持续上涨之后,此类个股的估值比价优势已不复存在。毕竟不少工程建筑股的市盈率已达到20倍,但业绩的成长态势却不乐观,能够保持着10%的复合增长就已经很了不起了。而且,股本大,业绩弹性低。
二是因为此类个股的产业空间不宜乐观,毕竟中国重工业化、城市化进程已过高峰期,未来的产业需求已经呈现出回落的趋势。所以,此类个股的弹升空间有限。
在昨日两大主力板块都呈现估值高企后,机构呼吁不妨向低估值板块要回报。
国泰君安在25日的研报中指出,随着市场波动的加大,下一步要向低估值要回报,在本轮行情启动中弹性没有体现的食品饮料(年初至今涨幅倒数第一,仅11%)、 医药(年初至今涨幅不到20%)性价比凸显,可能会成为资金轮动后追逐的重点。
资金面成关键因素
在金融、基建股合力下,昨日,上证综指以2992.46点高开,早盘回落至2969.87点后开始震荡回升,轻松返回3000点整数位上方。午后沪指回落整理后再度发力,尾盘以接近全天最高点的3072.54点报收,较前一交易日大涨100点,涨幅达到3.36%。
深证成指走势明显弱于沪指,不过涨幅也达到了1.96%,收盘报10493.78点,较前一交易日上涨201.26点。
伴随股指反弹,沪深两市个股普涨,告跌品种总数不足500只。不计算ST个股和未股改股,两市58只个股涨停。
沪深两市分别成交3790亿元和2009亿元,总量降至5800亿元以下。
对于A股而言,3000点似乎已经变成一个十分敏感的点位。在流动性宽松预期升温、场外资金蜂拥而至推高股指的同时,债市“降杠杆”、证监会启动券商“两融”业务现场检查、IPO压力来袭、18只股票涉市场操纵被调查,一连串的利空也刺激着市场敏感的神经。
与行业板块的严重分化相似,基本面、政策面、资金面等三大股市驱动力也呈现冷热不均的态势。
逐渐由高速增长“换挡”至中高速增长的中国经济,正面对PPI连续33个月负值、房地产的下行趋势明显以及国内投资增速放缓的现状。各大机构纷纷下调2015年GDP增速预测,意味着短期内基本面仍难以为股市提供有效支撑。
但与此同时,2014年以来不断推进的全面深化改革,不断为股市营造着局部性和阶段性的热点,并有望在来年持续释放政策红利。
在这一背景下,资金面变化成为左右A股后市的关键因素。部分机构认为,在经济内在增长动力较弱的背景下,明年货币政策或将延续稳中偏松态势,从而支持股市走强。
另一些观点与之相左。在民生证券等机构看来,实体经济下行和资产价格泡沫的快速上升,将掣肘央行货币政策宽松的空间。而前期股市呈现的非理性繁荣,也在很大程度上透支了未来市场的上行空间。
录入编辑:崔彩云