大智慧阿思达克通讯社12月24日讯，今日沪深两市高开低走，市场延续二八分化，金融股暴跌逾4%，沪指盘中一度跌逾3%，失守3000点大关，中小盘、创业板股票普遍上涨，两市逾2000只股票上涨。截至收盘，沪指跌1.98%，报2972点，成交额3787亿元。
【招商证券：互动娱乐完善影视平台，大娱乐战略再进一步】
招商证券周三发布研报指出，公司前期改名为“互动娱乐（300043.SZ）”，并积极进入各项娱乐产业，公司已经具备了名车车模制造，手游业务研发两大娱乐板块，但影视业务是公司目前所缺的短板，我们认为此次收购春天融合是其战略的重要一步，春天融合具备高品质影视节目的制作能力，其代表作《北平无战事》以及《厨子戏子痞子》等具备极高的知名度，与其业务上的合作将使得公司低成本获得良好的影视IP 资源，打开玩具和游戏业务成长空间。
该研报认为，公司收购春天融合，并配套融资3.3 亿元作为流动资金，未来预留了持续收购扩张可能，而前期与复星牵手也带来新项目的拓展预期，我们认为此次收购完成后，公司互动娱乐战略意图进一步明朗化。
【招商证券：神州信息大数据平台模式运营智慧城市，与智慧农村协同效应显著】
招商证券周三发布研报指出，神州信息（000555.SZ）大数据平台模式运营智慧城市，未来变现空间巨大。1、公司已经搭建大数据平台模式的智慧城市运营框架： 1）降低地方政府前期投入， 与政府共建平台；2）打通政府各部门间的信息孤岛，提供城市公共服务信息全貌。2010 年至今已与 32 个城市达成框架协议，并且以一二线城市居多。3）着重获取公共服务数据、市民民生数据、企业经营数据，主要针对市民服务来进行数据沉淀。4）在数据挖掘分析上建立核心竞争力，其人口数据模型曾为预测我国人口趋势提供决策支持，并获联合国大奖。
2、公司的城市大数据平台拥有广阔变现前景：社保、住房、入学、户籍、就医等服务是老百姓的刚需，提升市民体验优化政府效率必将获得用户粘性。公司当前针对市民的服务在福州、佛山等地得到了很好的开展。我们预计公司大概率能够与政府采取合营的模式，从信息化与行政流程上共同提升，粘住海量市民，未来可产生巨大变现空间。
智慧城市与智慧农村协同效应显着。1、中农信达是土地确权、农云平台、农村政务等领域国内龙头，覆盖 31 省，市占率第一，在农业部前期土地确权试点项目中占 20%以上份额， 未来在确权基础上有望开展土地流转服务。
2、协同效应显着。神州信息与河北的“智慧河北”战略合作协议中智慧农业成为重要部分。河北省耕地面积约 9800 万亩，以每亩确权费用 15 元计算就有达10 亿收入空间。预计中农明后年业绩将远超备考。
3、可以预见公司在智慧城市上的大力推进会充分带动土地确权等业务，掌握智慧农业的关键入口资源。我们看好中农与公司共同协同跑马圈地，为今后智慧农村业务奠定基础。
【东兴证券：华工科技高端装备龙头，受益深厚技术积累和制造业升级改造】
东兴证券周三发布研报指出，华工科技（000988.SZ）激光加工设备业务将重回增长。随着大型高端设备逐步国产化，华工科技大功率激光装备新产品有望迎来大幅增长；中小功率新型全固态激光器技术水平先进，有望获得爆发式增长；中小功率用于晶圆切割的激光切割机在2015 年有望大幅增加；投资业务前景看好，并能带来协同发展效应。根据相关分项，整体预计2015 年、2016 年营业收入同比增长40%左右。
公司光模块业务受益4G 建设，未来两年仍将维持增长。光模块业务2014年受移动大规模4G 基站建设影响，销量大幅增长。2015 年联通和电信将接力4G 基站建设业务，同时高速通信的基础设施建成后，大数据需求和应用激增，云存储等光模块应用市场需求增长会启动放量。公司2015 年、2016 年营业收入有望维持30%、20%左右的继续增长。
公司敏感元器件业务发展空间倍增。敏感元器件行业市场空间，由当前以家电NTC 产品为主8.5 亿元左右的市场空间，在未来五年内会增加到50亿左右的市场空间。华工科技在应用于消费电子的NTC 芯片、汽车电子和新能源汽车加热组件产品方面，凭借其在热敏电阻方面的技术积累和市场的前瞻研究，产品已获得业内主要客户认可和使用，已经大幅走在市场的前列。2014～2016 年销售收入预计增长85%、59%、45%。
【东兴证券：金融街扩展新业务，深入京津冀扩大布局】
东兴证券周三发布研报指出，金融街（000402.SZ）加码京津冀经济圈，加大产业园建设。根据公司公告，公司董事会同意公司与天津新技术产业园区武清开发区总公司签署《投资合作协议》：双方同意在武清西北部建设京津合作示范园区，园区位于武清西北部高村镇辖区的 26.5 平方公里范围。由双方合资成立平台公司作为园区土地一级开发整理的投资平台，负责园区的产业研究、区域规划和基础设施建设。根据《投资合作协议》，双方共同出资成立京津合作示范园区有限公司（暂定名，以工商核准为准），注册资本 5 亿元；其中，公司出资 4 亿元，所占股权比例为80%，天津新技术产业园区武清开发区总公司出资 1 亿元。近几年随着北京人口和产业的聚集，城市交通和生态环境的压力越来越在增大。 中央政府相继表态要发展京津冀经济圈，提出北京将部分产业转移到周边地区的必要性。我们认为在2015 年区域性发展仍是重点，京津冀经济圈的发展仍将深入。京津冀经济圈的发展基础设施的建设和产业的合理调配将先行，公司此举进入武清产业园开发符合区域发展的经济规律。
该研报认为，武清地理位置独特，地理位置的优势使武清将成为滨海新区开发开放和京津冀协同发展的最大收益者之一。目前当地政府积极采取工业向产业向园区集中的策略。从土地市场看，武清土地市场成交活跃，11 月份土地成交居天津市各区之首占四分之一，武清的土地出让溢价率也在天津地区居前。金融街与武清开发总公司的合作，拥有较好的区域条件。发挥金融街的开发经验和能力和武清开发总公司资源是园区项目开发的强强联手，也为合作双方提供了一个新发展空间。我们认为公司深入武清开展工业园区一级开发，有利于公司更好享受京津冀经济圈带来的红利，另外也使得公司能更好掌握京津冀经济圈内的土地资源以及深入园区的开发与经营和土地二级开发项目。 我们预计公司2014-2016 年的营业收入分别是 220.86 亿元、245.94 亿元和 307.42 亿元，每股收益分别为 1.09元、1.23 元和 1.56 元，对应 PE 分别为 9.36、8.25 和 6.52。
【长城证券：全息手机引爆行业，凯乐科技应是第一受益A股】
长城证券周三发布研报指出，凯乐科技（600260.SH）收购上海凡卓的100%股权。上海凡卓是行业领先的智能手机核心部件供应商，跟MTK深度合作，是其“首发”合作伙伴；在智能主板领域技术优势明显，业绩增长快速，对凯乐科技盈利能力增厚效益明显。上海凡卓成立于2010年4月，发展迅速；已经成为智能手机主板子行业类发展最快、利润最好的企业之一。2013年凡卓营收9.52亿元，毛利率12.65% ，净利润7698万元；2014年预计营收12.79亿元，毛利率11.08%，预计净利润8027万元；2015年预计营收15.43亿元，预测净利润9795万元。收购完成后，凯乐科技的2013-2015年合并营收分别为28.71亿元、32.83亿元和42.39亿元，净利润分别为1.703亿元、1.866亿元和2. 67亿元；凡卓对营收的增厚效应平均为41%， 增厚EPS约80%。收购上海凡卓的方案，附有业绩对赌协议；初步预测凡卓2015-2017年业绩在2013年基础上，复合增长率将不低于20%。
全息手机引爆行业，对凡卓业绩锦上添花：虚拟显示是未来手机的必然爆点，全息技术是当前最可行的方式。Takee全息手机中国创造，引领潮流，网络直销供不应求，将给凡卓带来预算外收益；Takee全息手机火爆面世，将额外增加上海凡卓经营业绩与行业地位。上海凡卓提供高性能芯片主板，又是Takee全息手机进行定制化、优化或新设计所必需的合作伙伴；其供应商份额占到全息手机生产成本的最大份额；双方已开始第一代和第二代全息手机主板的研发、制造，并就第三代全息手机也达成了合作意向，成为最重要最不可取代的合作伙伴。假如2015年Takee全息手机如期销售过100万台，那将给凡卓带来计划外的5亿左右收入，1亿左右毛利。Takee全息手机产品布局长远；凡卓与之长期深入合作，将一起走在虚拟显示技术的浪潮前沿。
凯乐科技悄然成为全息概念受益第一A股，市场对此认识严重不足：由于凯乐科技收购凡卓的项目，发生10月，正好处在Takee发布会热潮消退之后、全息手机一代真机发货之前，市场并没有意识到凯乐科技的全息概念属性。这一点，正好是估值洼地，投资良机。
凯乐科技正处于战略转型关键节点，路径逐渐清晰：软硬结合，有望在未来3-5年内逐渐转型成为一个能提供“软硬云一体化”智能终端综合解决方案服务商。凡卓模式是此类转型公司的理性选择。无论是长沙楚源入驻项目，还是与虚拟显示产业链，都具有很大的合作空间。
编辑：杨涛 审校：张子鹏
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本文来源：大智慧财经
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