大智慧阿思达克通讯社12月16日讯，近期，受分散染料价格将大幅上涨的预期影响，相关上市公司股价明显走高，以浙江龙盛(600352.SH)为例，从12月1日至今，已累计上涨近20%。染料经销商对大智慧通讯社(微信号DZH_news)表示，随着经销商库存量的逐步走低，近期染料企业出货量开始好转，因此市场预期分散染料涨价在即。
**出货量猛增等多因素交织致分散染料涨价预期迅速升温**
事实上，分散染料的涨价预期早就存在。今年9月中，国内最大还原物生产商宁夏明盛染化有限公司(下称"明盛染化")老厂区因非法排污被勒令永久性关闭，当时业内便预计，由于还原物为生产分散染料的重要中间体，因此该事件的发生将利好分散染料价格。
但是，受下游印染行情意外低迷的影响，虽然还原物价格在短期内已从3.3万元/吨的报价暴涨至10万元/吨以上，但分散染料价格却迟迟不见涨，与此同时，资本市场对染料的关注度与耐心也开始逐步消退。
而据大智慧通讯社了解，此次分散染料涨价预期再度升温一方面是由于经过数月的消耗，染料库存尤其是经销商方面的库存基本见空，该结果的影响向上传导就是使得染料企业发货量显著提升。据安信证券称，染料企业12月的发货量几乎达到了11月份的2~3倍。
另一方面，因环保原因，国内第五大分散染料企业杭州宇田科技2.5万吨产能在两周前全面停产，该事件也在一定程度上加剧了市场对分散染料的涨价预期。
“因此预计，分散染料有望在今年12月底~明年1月初的时候大幅提价。”安信证券表示。
对于市场上分散染料即将涨价的传言，染料经销商们则还显得有些谨慎。浙江吉华一位经销商确认，目前染料厂分散染料的出货量的确比较大，由于经销商库存已有限，因此即便价格高企，他们仍会补充库存，“但我的话还是选择有人要的话就拿一些，没人要的话也就不拿了”。
另一位染料经销商则直言未来分散染料肯定会涨价，“但要像市场传的那样一下子涨到5.5万元/吨(以主流分散黑为例，目前价格4.5万元/吨)是绝对不可能的，因为下游的行情并不支持”。而大智慧通讯社从染厂处了解到的情况亦显示，目前印染行情仍不见好，一些大厂的开工率只在50%左右。
此外，就还原物来说，贸易商表示，目前还原物市场维持原状，即报价在10万元/吨左右，但成交仍有限，并且市场开始出现一些小厂供应。另据行业内人士预计，目前还原物行业库存在2个月左右，这也意味着整个市场上的还原物供应还能坚持到春节前。
“但春节后还原物将出现严重短缺，届时分散染料生产将成问题，而明盛染化还原物新厂在明年上半年投产则完全无望。”上述行业内人士表示。上市公司中，浙江龙盛自有还原物产能约1万吨/年，除可以供自己使用外，剩余少量还可外销。
**环保走严和下游转移仍将利好染料龙头**
染料作为一种传统的周期性化工产品，很多人看好该行业的原因在于其集中度高(前三大企业占据了70%以上的市场份额)，同时，染料的环保敏感度也相对较高， 因此在现在的环保大形势下，其行业格局有望愈加向好。但是，同其他周期性行业一样，染料受到下游牵制仍然较多，并且其下游印染行业的现状不容乐观，整个行业不仅产能过剩，还相当分散。
就如不少业内人士所说的那样：“按常理，9、10月后还原物价格暴涨后，分散染料价格也应该随即上涨，但就是因为印染行情太差，所以分散染料才一直拖着没有涨价。”
分析人士认为，明年1月1日新的《环保法》实施后，从整体来看，环保走严对染料行业来说仍然是利大于弊，因此看好明年的染料行情。但其同时又承认，下游需求低迷对于染料行业来说将是最大的利空点。
“国内印染行业的确正处于困境中，除了宏观经济增长缓慢将导致需求疲弱外，行业还要面临来自东南亚等国家的竞争，目前东南亚纺织服装行业正迅速崛起，未来印染行业同样也会如此。在这样的形势下，染料等原材料成本的上升肯定会对印染企业造成很大的压力。”上述分析人士表示。
“但从长远来说，即便下游转移，染料仍然会是 中国制造 ，所以对于那些率先布局全球染料市场的龙头企业如浙江龙盛、闰土股份(002440.SZ)来说，所受影响有限。”该分析人士说。公开资料显示，浙江龙盛持有德司达62.43%股权，闰土股份持有约克夏60%的股权，德司达与约克夏均为国际知名染料品牌。
发稿：徐红/古美仪 审校：程静/沈玮
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本文来源：大智慧财经
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