大智慧阿思达克通讯社12月1日讯，由于石油输出国组织(欧佩克)宣布维持产量不变，导致近日国际油价出现暴跌，而从6月高点至今，原油价格则已累计下跌逾30%。据了解，涤纶长丝作为石化产业链下游，在原料价格下跌而产品价格不跌反涨的情况下，最近两个月的盈利水平有所上升，而12月仍有望维持较好态势，利好桐昆股份(601233.SH)。
桐昆股份总裁汪建根告诉大智慧通讯社(微信号DZH_news)，从目前的情况来看，原料价格下跌快于涤丝产品价格下跌，并且由于行业库存水平较低，10月下旬开始涤丝价格甚至开始上涨，因此涤纶长丝目前的盈利水平较好，总体来说是受益于原油价格的下跌的。他并表示，目前涤纶长丝的盈利水平差不多达到2009、2010年行业景气周期时候的盈利水平。
中纤网分析师赵城表示，如果不考虑其他任何因素，那么原油价格的下跌对涤丝行业来说肯定是利空消息，因为受买涨不买跌的市场心理的影响，原油价格下跌可带动下游产品价格下跌，以及市场需求的变相萎缩。
“但实际影响还需结合整个涤丝行业的运行情况，比如现在涤丝行业开工水平不高、库存水平又较低，一些畅销的品种甚至出现了 超卖 的现象，在这样的情况下，涤纶长丝价格甚至出现了上涨，加上原料价格下跌，那么其盈利水平肯定会转好。”赵城说。
“对于12月的情况，我的判断是，无论原油价格是涨还是跌，PTA厂家是减产还是不减，对于涤丝来说，最坏的情况也就是盈利水平差于10月、11月，但总的来说还是不错的。”赵城补充道。
当被问到“当原油价格止跌时，涤丝价格是否会因价格传导滞后反而下降”的时候，汪建根和赵城均表示，这得取决于届时涤丝行业的运行情况。
桐昆股份是国内涤纶长丝龙头企业，公司现有涤纶长丝产能250万吨，另有PTA产能80万吨(其大部分PTA都能自给，仅有20%~30%的PTA需要外购)。2014年上半年，桐昆股份涤纶长丝实现营收约105.73亿元，占营业总收入的90%左右，由于涤丝价格的下跌，公司产销量虽有增长，但综合毛利率还是同比微跌0.2个百分点至4.63%。
发稿：徐红/古美仪 审校：程静/沈玮
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本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
