11月领涨先锋大猜想：医药板块"接力"军工概念

　　A股自7月底反弹以来，地产、军工、铁路设备、基建等均有过一轮像样的反弹。投资者不禁猜想11月市场热点会轮到谁？ 
　　医药板块将接力军工概念？ 
　　据今日私募排排网发布的调查数据显示，11月医药板块将是私募基金的最爱。该调查显示：38.89%私募青睐医药股的机会，而此前炙手可热的军工板块以22.2%比例屈居第二。那么医药股会是下一轮领涨先锋吗? 
　　这也与基金整体建仓情况相符。数据显示，截至10月24日，10月以来涨幅前30的股票型基金中，医药基金占据10席。截至今年三季度末，185只可比医药生物股中(按申银万国行业分类)，有139只被基金纳入前十大重仓行列，基金重仓医药生物股的持股总数为31.06亿股，总市值为846.60亿元，占同期基金重仓总市值(5665.34亿元)的14.94%。而今年二季度末被基金纳入重仓的医药生物股共计116只。据此计算，基金在三季度重仓的医药股数量增加了23只。 
　　再从医药板块业绩表现看，数据显示，医药板块所有上市公司2014年前三季度的营业收入同比增长13.43%，归属上市公司股东的净利润同比增长11.97%，扣非净利润增15.49%。据兴业证券分析，三季度板块增速并未因去年反商业贿赂低基数下明显加速，考虑去年四季度板块业绩增速与三季度相差不大，预计2014年医药板块的利润增速区间在10%-15%，整体增长较为稳定。 
　　从市场表现来看，上个月申万医药生物指数上涨3.44%，沪深300指数下降1.27%。二级子行业来看，医药生物各子板块均呈上涨态势，其中以医疗服务上涨5.57%的涨幅排在首位。联讯证券表示，随着2014年四季度经济好转、行业景气回升，医药类上市公司整体显示出了盈利能力稳定增长的特点，医药板块整体增长较好。 
　　多因素助推医药股走强 
　　就传统观点而言，医药股防御性能更加突出，那么在目前A股日渐活跃的形势下，医药股又有哪些理由被看好? 
　　对此，平安证券称，四季度在估值切换、市场风格变化和埃博拉疫情的催化下，有望迎来可持续行情。 
　　就估值水平而言， 兴业证券预计医药板块2014年动态估值在36倍左右，短期内整体估值切换的空间较为有限。但部分明年业绩增长确定、预期向上的个股仍然不乏投资机会。 
　　西南证券认为，目前，医药板块呈现两大优势：第一是冬季题材丰富。每一次全球规模性的流行病作为利空冲击全球股市时，恰恰是造就医药牛股群的时机；第二是抗跌性。在复杂的四季度行情中，医药股能够脱颖而出主要是源于医药产品和服务的需求相对稳定，是非周期板块。对于人类来说生老病死是无法回避的自然规律，尤其是产业链完备的医药类上市公司，由于抗风险能力突出，因此，不乏出现逆势走强的表现。 
　　海通证券在最新研报中指出，医药板块估值切换目前已经过半，但政策方面的推动越来越强，整体未来具备持续表现的动力，未来业绩推动和政策推动两条主线将会交替进行。建议重点关注非基药招标受益、医药流通、医疗服务、医疗器械等领域的个股。 
　　具体机会而言，兴业证券相对看好以下三条投资主线：1)今年和明年业绩确定性高增长，预期向上的成长股，如华东医药、恒瑞医药、京新药业、誉衡药业、新华医疗、爱尔眼科、红日药业、香雪制药等；2)展望明年，受益于非基药和基药招标的公司，看好恩华药业、海思科、丽珠集团等；3)产业资本主导，公司基本面有变化预期向上的个股，看好北陆药业和现代制药，关注华润万东、乐普医疗、武汉健民等。短期而言，兴业证券建议关注千红制药(管理层对市值诉求强烈)和太极集团(资产重估预期)等。