10月份以来，已经有3家公募基金公司各发行了一只医药主题基金，使得全市场以医疗为主题的基金超过30只。而刚刚公布的基金三季报显示，在过去的3个月，公募基金减持前50大股票中就有10只为医药股，累计减持市值达到153.38亿元。
对此，业内人士认为，出于市场防御情绪升温及存在补涨的可能，近期医药板块正在被公募基金“重新看好”。不过，由于并非整体性低估而且缺乏行业性政策利好，四季度乃至明年的医药股依旧是分化行情。
医疗主题基金密集发行
10月27日，工银瑞信旗下的一只医药主题基金——工银瑞信医疗保健行业股票基金开始发行。事实上，这已是本月以来发行的第3只医药主题基金。10月9日，南方基金的南方中证500医药ETF开始发行。10月23日，银河基金旗下的银河康乐股票型证券投资基金开始发行。另据统计，目前全市场以医疗为主题的基金已超过30只。
然而，值得注意的是，就在刚刚过去的三季度，医疗股遭到公募基金大幅度减持。天相投顾对今年公募基金三季报的统计显示，在基金减持的前50大股票中就有10只为医药股，分别是云南白药、新华医疗、康美药业、人福医药、双鹭药业、红日药业、复星医药、和佳股份、益佰制药、康缘药业，累计减持市值达到153.38亿元，其中云南白药被减持额度最大，达到22.27亿元。
与之相对应的是，同期，公募基金新增的前50大股票中，仅有4只医药股，分别是广济药业、*ST生化、千金药业和太极集团，公募基金累计持有这4只股票总额为10.72亿元。在公募基金增持的前50大股票中，有6只为医药股，分别是恒瑞医药、海南海药、鑫富药业、尔康制药、通策医疗和国药一致，公募基金共计仅增持35.34亿元。
四季度分化中或见反弹
显然，医疗股之于公募基金，陷入了前手减持后手发产品的境地。对此，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，基金公司发行医药主题基金是基于对医疗板块的长期看好，而不是关注短期波动。
正如工银瑞信医疗保健行业股票基金的招募说明书所言：“中国的发展面临人口老龄化、城镇化和疾病谱变化。老龄化将推动医疗消费需求整体增长；城镇化水平推动人均可支配收入的增长，从而拉动人均医疗消费的支出；疾病谱变化将推动用药结构转变和发病率的提升，医疗保健行业将获得长期成长驱动力。”
不过，前述某基金公司相关人士表示，既然选择在这个时点发行，某种程度上讲也确实是对短期内医疗股的看好。
事实上，近期医药板块正在被公募基金“重新看好”，其共同的逻辑是：进入四季度后，随着大盘出现回调的可能性增大，市场的防御情绪加重，而作为传统防御性板块的医药行业自然受到关注；同时，由于此前三个季度医药股普遍表现不是很好，跑输大盘者居多，而往年经验显示医药股每年都会有超额收益，所以四季度会有补涨的机会。
国投瑞银基金经理倪文昊还认为，近期医药行业市场化改革的步伐加快，放开社会资本进入医疗服务领域，医药流通领域改革、药品定价机制改革、还原进口药品国民化待遇等举措都已进入实质性阶段，这将在中长期内有力促进医药上市公司经营质量的提高。
不过，亦有大型基金公司专户总监对中国证券报记者表示，目前医疗板块并不存在整体低估，也缺乏明确的行业政策利好，所以今年四季度到明年，医疗板块行情依旧分化，难以出现整体性行情。
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
