大智慧阿思达克通讯社10月22日讯，虽然美豆旧作供应紧张已经是既定事实，然而10月新作即将集中上市，后期恐对豆油形成压力。国内豆油商业库存依然较高，消费未见明显好转。分析认为，近期原油下跌较快，美豆油难独善其身。短期内，在去库存进程未真正开启的情况下，豆油维持震荡走势。
上海中期期货分析师朱罡接受大智慧通讯社采访时表示，美国旧作供应紧张的事实已经确定。10月新作大豆上市，由于美豆粕出口需求较旺，压榨利润存在，油厂压榨率较高。然而，在美国国内新作大豆未完全上市、中国又在买美豆的情况下，美豆油短期或出现紧张，有一定的上涨动力。然而，这种情况在国内却不存在，国内豆油仍然面临较大压力。
在新豆上市前，美国国内现货市场供应紧张，加工商压榨步伐放慢，造成美豆油库存水平偏低。根据美国全国油籽加工商协会的报告，美国9月底豆油库存约为9.36亿磅，前月为12.14亿磅，2013年同期为13.72亿磅。虽然美豆油库存持续下降，但需求不旺以及原油市场的走低对豆油形成较大压力。10月中下旬，美豆新作将集中上市，在油厂开工积极的情况下，豆油仍面较大压力。
就国内而言，豆油库存依然在增加。根据粮油信心中心的数据，豆油商业库存依然维持在140万吨。虽然第四季度是豆油传统消费旺季，但是在春节前的一两个月备货需求来临之前，预计需求不会受到明显提振，在10-11月豆油需求增加幅度恐难以抵消美豆到港带来的供应增长幅度，因此在此期间预期豆油去库化进程缓慢，豆油价格仍将受到抑制。
神凯投资高艳滨告诉大智慧通讯社，国内豆油的库存还在增加，到年底，按照目前这么弱的需求，估计库存会很快超过160万吨，甚至有可能年底到180万吨。这个量太大了。美豆油本身就不构成向上趋势，原油最近下跌很快，多少都会拖累美豆油。
对于后市，朱罡指出，油脂的症结在于去库存化。在去库存化进程没有正式开启前，油脂难言牛市。短期内，豆油主力将维持震荡走势。
发稿：刘晓/ 古美仪 审校：姜磊
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本文来源：大智慧财经
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