8月募资创历史新高 PE/VC如临秋收时节

2014年8月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计36只。已披露金额的34只基金显示，新增可投资于中国大陆的资本量为157.01亿美元，环比上升233.7%，较去年同期11.54亿美元的募资规模大幅度上升。相关数据显示，这一募资规模是2013年1月以来的历史新高。　　
　　在“大力培育私募市场”旗帜下，今年以来的PE/VC市场一扫此前的寒冬萧瑟，处处透着阵阵春意与勃勃生机。对于一个需要“潜伏”和“深耕”的市场来说，一时的人声鼎沸或许并不意味着整个行业的真正繁荣。不过，一段时间以来，随着募资、投资、并购领域喜报不断，PE/VC正流露着秋收的喜悦。
　　引导基金“搅动”募资市场
　　PE/VC市场人气不断恢复的同时，其“弹药”补给也呈水涨船高之势。
　　据清科集团旗下私募通统计，2014年8月中外创业投资及私募股权投资机构新募集基金共计36只。已披露金额的34只基金显示，新增可投资于中国大陆的资本量为157.01亿美元，环比上升233.7%，较去年同期11.54亿美元的募资规模大幅度上升。记者梳理相关数据发现，这一募资规模是2013年1月以来的历史新高。
　　人民币基金仍然是募资主力。具体来看，8月新募集基金中，人民币基金共30只，披露金额的28只人民币基金募集资金为140.12亿美元，占8月募集总额的89.2%，平均规模为5.00亿美元；6只为外币基金，均披露募资金额，募集总额为16.88亿美元，仅占8月募集总额的10.8%.
　　从基金类型看，成长基金数量居首，达到20只，占8月份新募集基金数的55.6%，披露金额的19只基金募集资金共151.02亿美元；创业基金以12只紧随其后，披露金额的11只基金募集资金共3.97亿美元。此外，房地产基金1只，募集资金1.15亿美元；并购基金1只，募集金额4873.00万美元；基础设施基金1只，募集金额3246.00万美元，天使基金1只，募集金额492.00万美元。
　　值得注意的是，8月PE/VC募资市场之所以实现了环比2倍、同比10倍以上的增幅，政府引导基金扮演了重要的角色。这期间，“国家集成电路产业投资基金”悄然浮出水面。数据显示。该基金8月募资高达780.00亿元人民（约126.60亿美元）。
　　据记者了解，“国家集成电路产业投资基金”由工信部、财政部牵头发起，财政部与其他投资主体共同出资组建，首期目标规模高达1200.00亿元人民币，其中国开金融有限责任公司出资320.00亿元人民币，北京亦庄国际投资发展有限公司代表北京市及北京经济技术开发区出资100.00亿元人民币，国家财政出资360.00亿元人民币，其余420.00亿元人民币将面向市场募集。
　　清科研究中心分析师申伶坤表示，政府引导基金设立的目的是通过政府引导的方式，支持初创和种子期的企业，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，弥补一般的投资机构主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。
　　目前，政府通过引导基金参与PE/VC市场大体有两种方式，一是政府设立新的风险机构和母基金，由新设风险投资机构和母基金募资投资子基金，子基金再投向种子期、起步期等创业早期的企业；另一种方式则是政府牵头设立基金，直接投资项目公司。
　　私募通数据显示，8月政府以前一种方式设立的政府引导基金和母基金达到限于8只，而以后一种方式设立的拥有政府背景的基金达到17只。
　　互联网点亮投资市场
　　募资市场后方“补给”源源不断，前方“战事”则平稳推进。8月13日，老虎环球基金和凯雷投资集团投资北京飞翔人信息技术有限公司（即赶集网）2.00亿美元，成为8月投资金额最大的投资事件。
　　私募通数据显示，今年8月PE/VC投资市场共发生投资案例117起，披露金额案例数111起，总投资金额达23.22亿美元，投资数量环比略降4.1%.从披露的行业数量来看，当月完成的投资案例主要分布在互联网、电信及增值业务、IT、金融、娱乐传媒、生物技术/医疗健康、电子及光电设备、化工原料及加工和物流等20个一级行业。
　　在PE/VC所青睐的众多行业中，互联网无疑是最星光闪耀的领域。从投资数量来看，互联网行业以45起投资事件排名第一，占总投资案例数目的38.5%.电信及增值业务行业发生17起案例，占比14.5%；IT行业排名第三位，发生9起案例，占比7.7%.披露金额方面，互联网行业则以6.79亿美元排名第一，化工及原料加工行业以5.05亿美元排名第二，机械制造行业以1.98亿美元排名第三。
　　不过，就在不少互联网领域的投资案例动辄以惊人的数额轰动PE/VC市场的同时，小而美的投资倾向也开始显露。私募通数据显示，从8月投资规模上来看，规模低于1000.00万美元的小额投资共发生67起，占披露金额案例数的60.4%，小额投资占据了较大份额；规模在1000.00万美元到3000.00万美元之间的案例数共27起，占披露金额案例数的24.3%，规模大于3000.00万美元的案例共17起，占披露金额案例数的15.3%.
　　“从投资阶段来讲，投资阶段前移趋势突出，初创期占比过半，高达54.9%.”清科研究中心分析师刘红元称。
　　此外，从投资地域上看，北京仍然遥遥领先。8月发生的117笔投资案例中，分布在北京、上海和浙江等18个省市。其中，北京地区发生投资案例59起，再创年内纪录新高，占投资案例总数的50.4%；上海地区排在第二位，发生投资案例13起，占比11.1%；浙江省位居第三，发生投资案例9起，占比7.7%.
　　从投资金额上看，北京地区以9.02亿美元高居首位，占总投资金额的38.8%；河南省位居第二，投资金额为4.98亿美元，占总投资金额的21.4%；浙江省排在第三位，投资金额2.37亿美元，占总投资金额的10.2%.
　　并购数量持续上升
　　并购无疑是令人眼花缭乱的私募市场中另一大持续热点。私募通数据显示，2014年8月中国并购市场共完成188起并购交易，其中披露金额的有179起，交易总金额约为108.35亿美元，平均每起案例资金规模约6053.00万美元。
　　与7月相比，8月并购交易案例上升33.3%，总金额下降了32.2%；但与去年同期相比，案例数上升86.1%，金额上升148.3%.
　　清科人士称，纵观2013年8月至今，并购数量一直保持上升的趋势，金额处于周期性的振荡状态，但是总体趋势也保持着上升的态势。
　　具体来看，这188起并购交易中国内并购178起，占并购案例总数的94.7% ，披露金额的案例171起，披露金额100.48亿美元，占比92.7%；海外并购8起，个数占比4.3%，披露金额案例6起，披露金额7.65亿美元，占比7.1%；外资并购2起，个数占比1.1%，披露金额的案例2起，披露金额2160.00万美元，占比0.2%.
　　有意思的是，与并购市场整体量涨价跌的格局相似，分行业来看，并购数量与金额的行业排名也并不一致。从并购案例数量上看，机械制造业排在第一，共完成20起案例，占案例总数的10.6%；但从披露金额来看，金融行业位居第一， 披露金额的案例有16起，交易总金额为35.56亿美元，占披露案例总金额的32.8%.
　　“机械制造行业延续上月的趋势，数量仍排在第一，可见机械制造在整个国民经济中是经久不衰的话题，折射出机械制造行业在整个国民经济中的地位，同样预示着基础行业的发展，并且带动经济不断向好的方向发展。”清科研究中心分析师李群对此评论称，金融行业金额排在第一位，则很好地体现了一级市场与二级市场的联动效应；尤其是券商的整合，将促进二级市场的整体发展，带动二级市场的业务增长，提升二级市场的收益，优化证券行业的结构。