9月12日晚,央行、财政部、银监会联合发布《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》,以约束银行存款“冲实点”。交通银行银行发布点评称,存款偏离度管理有助于降低存款波动,但难以彻底消除。以下是报告原文:
第一,存款偏离度管理有助于降低存款波动,但难以彻底消除。通过对银行施以月末存款偏离度不超过3%的约束,会在一定程度上遏制银行在月末最后几天拉存款的行为,有利于平抑存款波动。但根据计算公式,若银行将拉存款的时点适当提前、比如从中下旬开始,就基本可以保证月末的存款偏离度不超过3%。因此,存款波动很可能从之前的“时点波动”变为“波段波动”。
第二,在存款增长趋势放慢和存贷比约束下,银行并不会改变拉存款的行为。在外汇占款增速放慢、金融脱煤加快、利率市场化推进的背景下,银行存款增速呈趋势性放缓。而为稳定经济增长,信贷需要保持一定增速。只要存贷比约束仍在,信贷投放就需要相应的存款增长,银行对存款的追求就不会根本改变,之前的“冲时点”改为“拼日均”,存款市场竞争仍很激烈。
第三,关注存款偏离度管理对信贷和社会融资成本的影响。存款偏离度监管可能会增大银行存款吸收难度,比如,如果将表外理财从之前的月末到期改为20日左右到期,显然将到期后的存款持续留到月末难度很大。因此,应密切关注存款偏离度管理实施后银行存款的运行情况,及其对信贷投放的影响,不排除出现阶段性存款增速进一步下降、负债成本上升从而限制信贷投放能力和抑制融资成本下降的可能。
总之,平抑存款波动、降低社会融资成本重在“治本”。短期内应辅以进一步优化存贷比监管,诸如进一步扩大存款统计范围、将存贷比时点考核调整为日均考核等。长期来看,应从取消存贷比监管、推广大额存单发行、加快资产证券化等方面加以根本解决。