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Mark Machin:基建项目越复杂 利润空间越高

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网易财经9月10日讯 2014年夏季达沃斯论坛今日举行,本次年会主题为“推动创新创造价值”,会议期间,将有来自90多个国家和地区的1600位参会嘉宾共同参与140场会议,网易财经现场直播。加拿大养老金计划投资署亚洲总裁Mark Machin在基础设施建设刻不容缓主题论坛上表示,对于基建项目来说,要想获得高回报利润,项目必须是较为复杂且有门槛的,也是公司发展的竞争优势也是核心竞争力,但项目本身必须有现金流,公司资本结构简单一些,这样风险就会低一些。

以下为文字实录:

主持人:

项目越困难,肯定利润越高,您对于他说的有什么回应呢?

Mark Machin:

我基本上同意他的观点,投资一个项目,它越复杂实际上你在风险了解上的技能就是你的竞争优势,所以这样的话,才能够获得更高的回报,所以这也是一个关键的事情,这也是我们要做的。因为我们是有能力来分析基础设施的项目,尤其是看长期,我们的优势实际上是做一些更为复杂的项目,现在我们大部分还是关注发达国家,但是现在也在进入新型国家,最近的一些投资,包括最近在印度有一个20亿的投资。

但是更为有意思的项目是在秘鲁,我们投资了一个天然气的管道TGP,我们投了8亿美元的项目,但这个项目也很复杂,我们具体如何做投资的过程也是非常复杂的,中间经历了很多的交易。我想这也回的之前的一个观点,就是说我们了解到项目风险的复杂性比其他人了解得更好,所以只有这样的话,才能更好的回报。

另外一个挑战,就是在发展中国家,其实资本是不足的,但在发达国家,资本有点太多了,在追逐这些核心的基础设施项目。在核心的基建项目,有很多全球投资者,他们希望将资金配置到项目当中,发达国家关注这些项目,这对于我们来说是另外一个不同的挑战,我们希望找到更为有意思的机遇,不仅仅关注核心基建项目。

主持人:

现在是否会有一些更创新的资本架构呢?因为最终你想要比较好的风险调整后的回报,但是资本很多时候其实是并不会到真正需要它的地方去的,但是你不用告诉我们所有的秘密,你能不能跟我们分享一下你们怎么做的?

Mark Machin:

在资本结构上面,我们是有一些秘密的,但是我想谈两点。第一,就是我们需要这个项目有现金流,如果这个资本结构非常复杂的话,它可能从长期来看做再融资就不容易了,因为结构本身比较复杂,所以我们比较倾向资本结构做得简单一些,所有权比较清楚、风险保险比较清楚,这样从长期来看是比较稳定的。这是一点,但是这个跟基建工程是没有关系的,这个还是涉及到机密。

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