负债成本上升暂难缓解 银行息差改善压力增大

记者杜金中报数据显示，上半年五大行存款加速流出趋势明显，存款增长缓慢。同时，由于活期存款占比出现下降，存款结构出现小幅恶化，资金成本上升明显，对各行净息差带来下拉影响。

尽管上半年各行多方面采取措施加强产品创新，实施存款利率差别化定价策略拉动存款增长，但当前银行业整体面临较大吸存压力，如何优化负债结构、控制资金成本成为下半年影响银行业绩的关键环节。

五大行存款加速流出

今年以来，存款增长压力不减，流失趋势愈发明显。业内分析认为，今年上半年流动性相对宽松，银行资产负债经过调整，存款增长基础同比更为坚实，存款增速整体略好于去年同期，但是增长依然缓慢。

从五大行中报数据来看，工行、建行、农行、中行、交行的客户存款总额较去年末分别增长7.6%、6.00%、8.5%、10.82%和5.25%。

环比来看，五大行二季度存款增长相比一季度均有所放缓。如建行一季末存款余额比去年末增加6355.65亿元，至6月末存款余额较上年末增加7339.19亿元，二季度仅增加不到1000亿元。农行二季度的存款余额环比一季度也仅增长2%。中行二季度内地机构人民币客户存款余额环比则出现小幅负增长。

业内专家表示，由于“冲时点”的存在，不少银行存款大部分时间实际达不到年初或季末水平，实际的存款增长规模较统计数据反映的或许还要低。

实际上，今年以来，五大行存款时点波动加剧，存款加速流出的警报屡次拉响。尤其是进入下半年以来，7月人民币存款大幅减少1.98万亿元，同比多减1.73万亿元。进入8月，存款形势依然不容乐观。据媒体报道，8月前两周四大行存款负增长近5300亿元，其中中行减少近2500亿元，工行减少近1300亿元，建行减少1000亿元，农行减少500亿元。

存款增长压力对银行信贷投放能力形成了明显的制约。中报显示，中行、交行、建行6月末贷存比均突破70%，分别达到72.29%、72.37%和70.93%，接近监管红线。

息差改善压力增大

存款脱媒加速，对银行低成本负债带来隐忧，也给存贷利差的改善带来一定压力。

从五大行中报来看，上半年存款结构出现小幅恶化，主要表现为活期存款占比下降，定期存款增加，使得存款成本有所上升。对此，平安证券分析认为，一方面，互联网金融的影响对于储蓄活期存款的负面影响继续体现；另一方面，由于实体企业经营困难，现金流情况转差，企业活期存款占比也有所下降。

数据显示，6月末，建行境内定期存款较上年末增加5940.26亿元，增幅11.03%，高于活期存款0.86%的增幅；定期存款在客户存款中的占比较上年末提高2.09个百分点至46.13%。

农行尽管在同业中存款优势明显，但其上半年活期存款占比较上年末下降2.9个百分点至51.7%，公司定期存款付息率也升至3.31%，同比提升28个基点，从而导致存款付息率同比提升6个基点至1.81%。

交行6月底活期存款占比为43.35%，较年初下降1.73个百分点；定期存款占比为56.53%，较年初上升1.73个百分点。

同时，从整体负债结构来看，由于客户存款增长缓慢，各行扩大了同业存放、同业拆借、同业存单等主动负债规模，客户存款占负债总额的比重有所下降。农行从去年末的86.1%下降至84.8%；建行从85.54%下降0.59个百分点至84.95%；交行较去年末下降0.15个百分点至74.91%。这也进一步推高了银行的资金成本。如建行6月末同业及其他金融机构存放款项和拆入资金利息支出249.76亿元，较上年同期增加143.44亿元，增幅达到134.91%。

由于低成本存款增长缓慢以及存款定期化的趋势加速，上半年，五大行的负债成本均出现小幅提高。工行存款平均付息率2.05%，比去年上升了7个基点。中行上半年人民币业务付息负债平均利率2.65%，较2013年同期相比上升了25个基点。交行贷款和生息资产收益率分别上升15个基点和21个基点，而存款和计息负债成本率却分别上升26个基点和40个基点。

优化负债结构

“资金成本上升令息差改善压力增大。”中行中报表示。在存款增长乏力背景下，五大行上半年通过加强产品创新拓宽存款来源，优化负债结构。

工行称，通过实施存款利率差别化定价策略，加大存款营销力度，发挥综合金融服务优势，保持存款稳定增长。建行称，通过开展旺季营销及综合营销，大力拓展收入分配、支付结算、投资理财及县域等目标市场以及存款产品组合应用和创新，以推动存款增长。农行表示，转变负债业务发展思路，加强主动负债管理，重点加强拓展县域存款市场。

中行通过积极在国际市场发债，大力发展全球现金管理平台、托管、债券承销等业务，拓宽稳定资金来源。其中，全球现金管理平台沉淀资金比上年末增长27%，境内机构托管资产规模增长13%。

不过，业内普遍认为，当前银行业整体面临较大的吸存压力，特别是随着利率市场化推进、居民投融资渠道多元化，银行存款分流的趋势不可避免。预计下半年负债成本压力或难以有效缓解，息差压力仍较大。

值得关注的是，今年随着同业存单试点的稳步推进，面向企业和个人的大额存单呼之欲出。作为一种主动负债工具，在存款成本上升的大趋势下，其对于银行调整负债端结构具有积极作用。

工行行长易会满日前在上半年业绩发布会上表示，工行已准备好向个人及企业发行大额存单，争取成为首批获人民银行批准发行的银行。

他同时表示，在大额存单推出的初期，可能会对银行的负债形成一定的影响。但他认为，随着利率市场的逐步成熟，特别是利率市场化的逐步推进，大额存单利率和传统存款利率成本的差距将逐步缩小，这是一个必然的趋势。