机械制造商张化机15亿玩网游

收购5173网游虚拟交易平台

停牌三个多月后，张家港化工机械股份有限公司（张化机，002564）8月31日晚公告称，拟15亿元收购三家主要从事网络游戏虚拟物品交易平台运营的公司。

上述三家公司为同一控制下的关联企业，主要从事网络游戏虚拟物品交易平台的运营，旗下共同运营的5173交易平台为网络游戏虚拟物品C2C交易运营平台。

此次收购意味着，属于传统化工装备制造企业的张化机，正式跨界进入当下炙手可热的互联网领域。交易完成后，张化机将成为拥有压力容器及非标设备的设计制造与互联网业务并行的双主业上市公司。

核心资产5173网

根据公告，张化机拟以发行股份及支付现金的方式购买上海宝酷网络技术有限公司（以下简称“上海宝酷”）、金华利诚信息技术有限公司（以下简称“金华利诚”）和酷宝信息技术（上海）有限公司（以下简称“酷宝上海”）全部股份。三家公司100%股权预估值合计为15.2亿元。而张化机除向上海宝酷以每股6.42元发行1.56亿股购买资产外，另分别向三家标的公司支付现金5000万元、4.245亿元和2550万元。

上海宝酷、金华利诚和酷宝上海三家标的公司的核心经营主体为上海宝酷全资子公司金华比奇网络技术有限公司（以下简称“金华比奇”）运营的5173网站，金华利诚主要为金华比奇提供软件授权以及核心技术服务，酷宝上海为金华比奇提供日常性技术服务。

5173是一个虚拟交易平台，可以让注册用户在平台上进行包括游戏金币、游戏道具、游戏账号、游戏点卡等游戏虚拟物品的交易，进而向卖方收取一定的服务费。

披露数据显示，截至2014年6月30日，5173交易平台拥有注册用户7528.95万。今年上半年，5173平台交易总金额达29.09亿元，平均佣金率为6.06%。

根据艾瑞咨询集团的研究数据表明，2013年度中国的网络游戏整体市场规模已经达到891.6亿元，同比增长32.9%，预计到2014年底，中国的网络游戏市场整体规模将会突破1000亿元，其中客户端游戏市场规模预计将超过600亿元，市场规模占比超过55%。

值得注意的是，2013年中国虚拟物品交易市场去除点卡交易后的市场规模达113.3亿元，超过中国网络游戏整体市场规模的1/10。

标的公司去年净利1亿

从财务数据来看，张化机此次拟注入的三家公司，2013年度营业收入分别为3.76亿元（模拟合并数，已抵消内部交易，数据未经审计），扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润1.06亿元（模拟合并数，已抵消内部交易，数据未经审计）。

其中，上海宝酷2013年实现营业收入4.15亿元，与2012年同期相比下滑7.15%；实现净利润1299.14万元，同比减少52.07%。今年上半年，上海宝酷实现营业收入1.88亿元，实现净利润699.76万元。

金华利诚2013年实现营业收入1.58亿元，同比增长2.94%；实现净利润7929.2万元，同比下滑16.42%。今年上半年金华利诚实现营业收入6554.67万元，实现净利润2476.7万元。

与上述两家标的公司相比，酷宝上海的情况不容乐观。

公告显示，2013年酷宝上海实现营业收入1689.62万元，同比下滑13.89%；实现净利润-26.59万元，而2012年同期净利润为-45.63万元。今年上半年，酷宝上海实现营业收入1249.11万元，实现净利润-13.18万元。

对于今后业绩，三家标的公司做出承诺称，若此次交易在本年度完成，则今后三年（2014年-2016年），三家公司合并报表后扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1.1亿元、1.32亿元和1.52亿元。

未来或切入页游、手游

张化机是化工装备产品供应商，主营业务为石油化工、煤化工、造纸、氧化铝等领域的非标压力容器的设计、制造。近几年形成了煤化工设备、石油化工设备、蒸发器设备三足鼎立的主营业务产品构成。

2011年至2013年，张化机实现营业收入分别为14.73亿元、17.92亿元和20.72亿元，年增长率分别为40.04%、21.62%和15.66%；同期实现净利润分别为1.44亿元、1.12亿元和1.25亿元，年增长率分别为5.43%、-22.57和12.35%。今年上半年，张化机实现营业收入和净利润分别为11.43亿元和4267.51万元，年增长率分别为37.62%和-24.88%。

张化机表示，由于自身所在行业属于化工装备制造行业，是国家基础工业的上游行业，对宏观经济波动较为敏感。近两年，煤化工行业、冶金行业、石化行业等行业受宏观经济影响，发生了周期性收缩和调整，影响了公司的业务发展与经营业绩，因而公司尝试搭建传统制造业与新兴互联网产业的多元发展格局，初步实现公司双轮驱动的战略发展目标。

此外，公告提醒称，报告期内，标的公司业务主要集中在端游（指游戏玩家需要将游戏的客户端下载并安装到自己的电脑中，并通过客户端入口进入游戏的一种网络游戏），页游（是基于网站开发技术，无需客户端，游戏玩家可以直接通过互联网浏览器进行的一种网络游戏）和手游（指运行于手机或其他移动终端上，通过移动网络下载或依靠移动网络进行的网络游戏）物品交易在标的公司的营业收入中占比较低，但近几年页游和手游增速较快，如果标的公司不能快速切入该等游戏的虚拟物品交易领域，未能及时跟上该细分行业的发展形势，则对标的公司的经营业绩将产生不利影响。

录入编辑：薛冬霞