停牌两月有余的天康生物（002100.SZ）昨日晚间公告，公司拟向新疆生产建设兵团国有资产经营公司、新疆天邦投资有限公司和中新建招商股权投资有限公司以发行股份方式吸收合并新疆天康控股（集团）有限公司。至此，天康生物成为集“饲料-畜禽用生物疫苗-种猪繁育-生猪养殖-屠宰加工-肉制品销售”于一体的产业链最全的农企。该公司也将于周一起开市复牌。
一农林牧渔行业分析师同日晚间对大智慧通讯社表示，整体上市将帮助天康生物完善了原来的产业链，减少关联交易成本，利好总体业绩，二级市场股价或也将有所提振。不过该分析师也指出，注入的其他业务目前具体的量还不知道，长期前景还有待观察。
根据公告，天康生物拟向天康控股全体股东兵团国资公司、天邦投资、中新建招商以9.57元/股，发行19092.8万股吸收合并天康控股。完成后，天康控股注销法人主体资格及所持有的公司约1.47亿股股份，上市公司为存续公司，公司实际控制人不发生变更。经审计，本次拟吸收合并的天康控股预估值合计为18.27亿元，其中天康控股持有公司33.75%的股份预估值为14.02亿元，其余标的资产预估值为4.25亿元。
此次交易标的资产的总预估值为18.27亿元，按照发行价格9.57元/股计算，发行股份数量预计约为19092.80万股，扣除注销天康控股持有的14651.79万股，此次交易实际新增股份数量约为4441.01万股。
公开资料显示，除控股天康生物外，天康控股业务还包括生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售。其中，下属子公司天康畜牧科技主要从事种猪繁育和生猪养殖业务，天康食品从事生猪屠宰加工和热鲜肉、冷鲜肉、冷冻肉等销售业务。为了尽快建立规模化、专业化和一体化的大型龙头集团企业，公司根据国家有关文件，通过吸收合并的方式，天康控股将实现整体上市，直接进入资本市场。
大智慧通讯社注意到，实际上天康控股大部分资产即是天康生物。财务数据表明，截至去年年末，剔除天康生物的资产外，其他业务资产值占比天康控股资产比例仅约为26%，而2013年天康控股93.78%的营收来自天康生物。
对于整体上市，天康生物认为，此次整体上市是将优质资产纳入公司，与原有业务形成协同效应，进一步完善天康生物产业链，增强公司综合竞争力，天康控股主要从事种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售等，属于公司原有饲料、兽药等主要业务的下游环节，通过产业整合，可以与公司原有各项业务形成良好的协同效应。交易实施后，减少了中间环节的交易成本， 有利于减少市场波动对各项业务的影响，增强了公司抵御风险的能力。
本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
