市场观察
早报记者 陈华 见习记者 戴一苇
外界公认的生鲜经营“高手”——福建永辉超市股份有限公司（601933），再次显示其在资本领域也是一名技艺不俗的“玩家”。
8月12日，永辉超市公告称，拟以7元/股，向Dairy Farm集团（牛奶国际）旗下公司The Dairy Farm Company Limited（牛奶有限公司）非公开发行约8.13亿股，募资56.92亿元，全部用于补充流动资金。
知情人士最新向早报记者透露，牛奶国际入股后，永辉超市肯定会在收购兼并领域有所作为。这位人士称，永辉目前与许多项目都有接触，其中包括深圳人人乐超市（002336）。
早报记者听到这一消息多少有些意外：“你们不是今年刚因亏本卖出了人人乐吗？网上到处都是永辉投资人人乐巨亏30%的新闻。”
“这并不影响继续收购，哪天永辉宣布收购人人乐，千万不要吃惊。”这位人士如此回答。
据说，永辉超市董事长张轩松、总裁张轩宁与人人乐董事长何金明的私交不错。8月18日，永辉超市、人人乐公司证券事务部门相关人士接听早报记者电话问询时表示，针对收购事宜，不方便透露任何信息。
早在2012年5月，永辉超市以平均13.88元/股的成本，花费近3000万元买下人人乐216万股，当时是人人乐第三大流通股东，但后者股价一直下滑。今年一季度，永辉超市已将人人乐股份全部出手，成交的平均价格为10元/股，收到现金2034.79万元。这意味着永辉投资人人乐两年亏损近1000万元，幅度约30%。
基于永辉超市此前在资本市场的表现，外界此次加大对永辉超市在并购方面的预期。海通证券分析，永辉超市作为全国性扩张超市企业，在扩张过程中会更注重如何在各区域尤其是新进区域实现规模效应从而尽快实现盈利，因此未来自建、收购及兼并或战略合作等都有可能成为其拓展的手段。
业界公认，永辉超市的核心竞争力是在生鲜领域。数据显示，其生鲜营业收入占全年总营业收入45%，远高于其他超市。
早报记者近日走访永辉超市上海鲁班路店发现，偌大的超市人流两极分化，最靠近入口且面积很大的生鲜部人头攒动。顾客表示，这里蔬果价格比外面便宜将近一半。早报记者走访附近的农贸市场发现，虽然无法便宜一半，但永辉超市售价平均下来均能便宜20%左右。
永辉超市店员介绍，其生鲜产品都是当天运送来的。由于永辉超市长期坚持“本地采购”、“农超对接”等战略，可以实现高毛利。查阅资料发现，2012年，“农超对接”作为政府补助政策，为永辉超市带来1365万元的补助。
不过，对于永辉超市凭借生鲜优势在全国快速扩张的雄心，外界始终存在质疑。
中联国际营销总监秦亚军数年前就曾撰文分析，永辉超市其实是这几年通货膨胀严重、菜价快速上涨的最大受益者，它的业绩和利润因此快速上升，但是这一优势的可复制性和成长性值得怀疑。
本文来源：东方早报
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王晓易_NE0011
