昨日,在2014南国书香节文化金融论坛上,中山证券研究所所长、传媒行业首席分析师刘佳宁指出,未来资本市场偏好的是具备高弹性的2C业务、稀缺性资源、壁垒强的文化企业。
他认为,传媒领域是供给创造需求,如果说一个供给做得好,又是2C的业务,那么很快能把消费者热情激发。2C利润释放特别快,特别是游戏,资本市场喜欢这种高弹性、增长超预期的公司。在资本市场给出的估值方面,2C业务比2B上升50%是没有问题的。
稀缺性也是资本市场偏好的重要特点,若在某一阶段内,某家公司拥有其它企业均没有的业务,估值就会较高,一旦拥有这类业务的公司变多的时候,估值便会大幅下降。
“下一阶段资本市场会出现壁垒很强的文化企业,比如版权,我预计在2015年时,传媒的上市公司可能出现仅靠一个名字或作品的授权便收入、甚至是利润达1至2亿元,光靠IP(知识产权)构筑起一个很强的壁垒”,刘佳宁认为。
对于上市公司的知识产权,华强文化副总裁、董秘尚琳琳在圆桌讨论时表示,现阶段并未对此有效实现,以公司的产品《熊出没》为例,每个月要处理2、30个商品侵权问题,在此花费了大量的时间和精力。
除了版权以外,刘佳宁还认为渠道也将是文化产业的坚实壁垒,“万达院线因为有渠道,以后可能成为中国最牛的电影公司”,他进一步解释说:“万达院线和中影、金逸的财务报表区别非常大,他的物业是由控股公司自己持有,这是其它公司不能比的优势。”
作为文化产业的投资者,广东文化产业投资管理有限公司总经理柳家平则告诉网易财经,其重点关注以下三个方向的企业:“具备产业链加速融合的方向,如动漫游戏、影视等;具备跨界融合的方向,如文化与科技、文化与金融、文化与传统产业三个领域的融合;具备跨区域整合,实现规模竞争力的方向。”他认为,文化企业和资本相互需要,资本敏锐捕捉到了文化产业增长显著,投资空间大的信息,与此同时,文化企业也需要适时引入资本,实现企业的良性发展。(网易财经 张艳)