破解融资贵“魔咒” 小微金融该如何创新

专家认为，银行金融产品创新仍是解决融资贵的主要途径；社会信用体系建设的加快推进及完善将有助于降低小微企业的融资成本；供应链金融或将成为今后解决小微企业融资难题的主要方式；走直接融资道路，可使企业获得低成本资金。

　　在现有商业银行金融产品创新能力欠缺、金融服务难以全面跟进的情况下，小微企业“风险溢价高”似乎已成为难以克服的痼疾，使得融资贵像一个“魔咒”，多年来一直困扰着小微企业。

　　根据央行提供的最新情况，尽管今年以来贷款利率和企业债券利率有所下行，整体融资成本较上年末稳中略降，但部分企业特别是小微企业融资不易、成本较高的结构性问题仍较为突出。

　　相关数据显示，今年小微企业贷款利率下浮或维持基准利率的占30%，上浮的占69%。某商业银行负责人向记者表示，银行是经营风险的行业，按照“收益覆盖风险”的原则，对于风险较高的小微企业采取上浮利率的做法符合市场规律。

　　对此，业内专家在接受记者采访时认为，银行金融产品创新仍是解决融资贵的主要途径。

　　融资成本缘何高企？

　　小微企业贷款利率到底有多高？山东某地银监部门负责人表示，小微企业部分快速贷款利率在基准利率的基础上上浮60%以上，大型银行小微企业贷款利率虽然相对较低，但也要上浮30%左右。

　　对于贷款利率的上浮，某商业银行负责人解释说，在小微企业领域，商业银行也应当继续坚持商业可持续原则。这一原则要求商业银行在对产品定价时，既要能够达到满足客户金融需求，也要满足支撑商业银行收益。

　　小微企业的高风险是客观现实。根据安徽省金融监管部门提供的数据，安徽五家大型银行逾期贷款客户主要集中在微型企业，截至2013年6月末，上述银行小微企业逾期贷款余额占全部法人逾期贷款余额的52.19%。

　　经营业绩不稳定、内部管理不规范、经营信息不透明、财务不健全以及内控制度不完善，不仅使得小微企业融资能力低下，也令商业银行不得不面临较高的风险。

　　此外，银行业改革与发展研究中心主任王勇分析称，存款等低成本资金来源的减少，也令银行难以降低小微企业贷款利率。而与此同时，在利率市场化、金融市场创新的冲击下，同业、理财等高成本资金来源却在进一步大幅上升。

　　另外，银行为了规避监管，一些新同业业务往往加入多个交易主体形成多个交易环节，且每个环节的利率均高于前一个环节，导致融资链条越长小微企业的融资成本越高。从去年开始，国务院及金融监管部门先后出台了多个文件用以规范影子银行业务、同业业务、理财业务，引导信贷资源更多地进入实体经济，降低企业融资成本。

　　对此，业内人士表示，大部分银行为缓解监管新规实施过渡期增加优质流动性资产所产生的资金压力，可能会在一定程度上压缩中小企业贷款规模，从而推高其贷款利率。

　　产品创新能力欠缺

　　接受采访的业内人士均表示，小微企业信贷产品不断增多，但银行的产品创新能力依然欠缺。据记者了解，以青岛地区为例，据不完全统计，近年来，该地区银行机构已累计开发小微企业金融产品120余个，而其他多数地区情况与此类似。

　　数量巨大的小微企业金融产品却呈现较为严重的同质化倾向。某商业银行负责人毫不讳言地表示，目前银行机构推出的小微金融产品，虽然名称不同，但依然是围绕“抵押”、“联保互保”做出的相类产品。同时，同业间存在粗放式复制的行为，真正具有创新价值的产品较少。小微企业可选择的余地较小。

　　继续以抵押、第三方担保等传统金融产品为主服务小微企业显然已不符合实际情况。这是因为，一方面，小微企业可供抵押资产不多，在目前金融机构对抵押物要求比较严格的情况下，很难取得所需的贷款支持；另一方面，据记者了解，第三方担保机构的担保费率大概在2%至2.5%之间，除此之外，部分担保机构还要收取咨询费、评估费等，这无疑也增加了小微企业融资成本。

　　王勇认为，银行小微企业金融产品创新能力欠缺主要是受制于高成本等利润因素的考量，动力不足。这也导致在小微企业金融产品创新上存在“拿来主义”，这恰恰说明银行金融产品的创新水平仍停留在较低的层次。

　　如何破解融资贵“魔咒”？

　　在广东，一些银行负责人表示，社会信用体系建设的加快推进及完善将有助于降低小微企业的融资成本。

　　由于信用信息不对称、不健全，金融机构对申请融资服务的中小企业进行信用评估费时费力、风险大、成本高，因此对小微企业贷款意愿较低，贷款利率定价也相对较高。

　　信用体系建设并非一朝一夕就能完成，还有很长的路要走，而小微企业融资难、融资贵则需要尽快解决。那么，针对现存的一系列问题，未来银行创新的空间和方向在哪里？

　　“从目前我所掌握的情况看，供应链金融将成为今后解决小微企业融资问题难主要方式。”王勇说。

　　此外，伴随着金融脱媒趋势的增强，越来越多的企业通过直接融资市场进行融资。数据显示，截至6月末，苏州企业通过直接融资渠道发行各类债务融资工具已达263亿元。

　　“苏州地区企业活力足，拥有许多在全国有重要影响力的企业。通过直接债务融资工具，对外评级越高的企业就越能获得低成本、长期限的融资。”建行苏州分行副行长杨虹表示，随着中国银行间债券市场的发展，走直接融资道路，不仅可以使企业获得资金支持，更可以使企业获得低成本资金。